玉米期货受大豆下跌拖累 后期将维持低位震荡(2)

　　四、本周玉米重要新闻视点

　　1、东北新玉米收购市场前景展望

　　随着东北各省粮食收购会议结束，国有粮食收储企业将投入到收购市场的竞争中，新的收购市场格局将会形成，届时东北玉米收购市场前景如何？成为业内共同关注的焦点，就此笔者从以下几方面对后期东北新玉米收购市场作以展望： 售粮标准有所转变，农民惜售心理表现强烈由于今年生产资料价格上涨、国家政策等因素影响，农民手中的余钱增多，并不急于出售手中余粮，抛售行为较为惜售，而深加工企业的提价收购，使得农户固有的“卖跌不卖涨”的心理有所增强，售粮积极性不足，随着国有粮食企业的入市收购，农民的选择余地增多，价高者售”将成为后期农户售粮的标准，参照往年收购价格前低后高规律，农户已经做好长期储备待价上涨的准备，而企业收购的积极性将依然高涨，供不应求也将在收购市场上得以 表现，价格水涨船高可以预期。

　　关内新玉米质量较差，东北玉米销售进度将提前 今年由于自然条件影响，关内新玉米水分含量较高，霉变现象较为普遍，虽然新玉米上市数量较大，但优质米数量仍难以满足市场需求，与往年相同，关内新玉米上市将会阻碍东北玉米的外运，但今年受关内新玉米产量下降、质量不佳影响，关内玉米销售周期将会缩短，而东北玉米则显丰产，而质量相对较好，这将有助于东北玉米外运进度加大，贸易商也似乎看到这一点，对后市东北玉米价格走势普遍看好，这将有助于推动东北玉米价格走强，现阶 段将表现在心理上，而后期将体现在现实之中。

　　库存水平处于低位，收储企业补库意愿强烈 受国家政策因素影响，今年东北“促销泻库”工作进展迅速，国有粮库库存水平大幅降低， 截止 10 月末，吉林省老粮库存数量仅在 400-500 亿斤。为此，收储企业补库意愿表现强烈，收购积极性较高，受此影响，新玉米收购价格有望在“补库”企业的支持下稳步趋升。 出口活动继续，推动东北玉米走强伴随国内玉米价格的节节下跌，国内玉米出口优势开始逐步增强，出口外运活动进展较为顺利，在禽流感在国内不断蔓延的情况下，出口活动的继续进行，有助于消耗产区库存，减少供应充足带给市场的价格打压，可以说，在“禽流感”疫情的阴影笼罩下，出口给国内市场带来了一丝安慰，而东北地区也是一个受益者，对于后期有出口储备任务的企业提高价格 提供可能。

　　受禽流感疫情影响，市场消费水平可谓降至最低水平，部分南方企业已经开始保持零库存储备，有的甚至停工，禽流感无疑给面对供应增加重压的玉米市场雪上加霜。但从近期情况下，国内玉米市场行情已经有所稳定，部分地区也已跌势止稳，可见，市场对禽流感疫情开始出现抗跌性，禽流感疫情对市场的打压效应明显减弱，对于东北玉米市场而言，外运活动将会伴随禽流感疫情的控制而逐渐活跃。

　　综上所述，目前东北玉米市场行情走势看好，对于后市价格稳步上涨可以预期，但值得注意的是，东北新玉米仍大量的留存在农户手中，新玉米供应增加的压力并未得到有效释放，市场仍将面临供应增加的压力，价格波动再所难免，但稳步向上的主基调已基本敲定。企业 仍择机入市，切勿盲目观望错过良机。

　　2、近期国内玉米市场价格止跌趋稳

　　近期国内玉米市场有止跌趋稳的态势，东北地区新玉米上市明显低于去年同期，关内玉米经过一个月多的加速下跌，近期玉米价格也相对平稳。其中吉林大成玉米收购价格为 1040 元/吨。山东泰安新玉米入厂价格为 1100 元/吨，当地饲料企业采购略有抬头，但让落后于去 年同期水平。

　　东北玉米脱粒遭遇暖流 近期东北地区平均气温在零下 10-零下 15 度之间，明显高于去年同期，东北地区如辽宁吉林部分地区玉米脱粒工作进展缓慢，由于温度偏高，玉米在脱粒过程中出现破碎粒增加，部分水分偏高的玉米脱粒工作难以进行。从而影响了当地玉米的上 市速度，另外，2005年玉米种植成本中的生产资料及农户的承包土地的成本增加，导致农 户玉米的种植成本增加，增强了近期农户惜售心理。

　　销区玉米价格跌 饲料企业采购迟缓 近期南方饲料企业对当前市场普遍看淡，养殖户对 后期鸡产品看淡，广东当地雏鸡价格 0.3 元/个，成品鸡价格1.6 元/公斤，据悉，当地政府 已通报当地学校尽量少吃鸡产品，而当地具有影响力的以加工鸡饲料为主的饲料企业自从10 月份以来，销售量至少下降了一半以上，近期仍没有回升的迹象。 其他地区如江西、浙江、湖南、湖北、四川等地区，由于禽流感的原因饲料产品下降程 度都在30%以上。其中主要为禽饲料产品。而从当地到站的玉米情况来看，本月上述地区玉米到站价格已低于同期。 从以上种种迹象表明，短期国内玉米暂时保持平稳，后期仍视禽流感疫情而定，预计，销区玉米价格能否再次下调主要看国内产区玉米市场后期的下降空间。但东北玉米再下一个 台阶也比较困难，后期有可能将国内玉米市场弱势格局延长。

　　9、5 月玉米价差走势图

　　

5 月玉米价差走势图

　　9、5 月玉米价差继续保持在高位徘徊，不利于玉米价格上涨

　　五、金源玉米周评

　　本周前两日承接上周的窄幅整理走势，周三后下跌，主要是受大豆期货下跌拖累，且亚洲禽流感爆发可能影响对美国饲料需求的忧虑令市场承压，但下跌幅度不大，主要是玉米价 格已跌至低位。从 99 年以来的走势看，目前 CBOT 玉米价格处于低位区域，下跌空间较为 有限，后期维持低位震荡的可能性较大。

　　现货方面，随着禽流感影响的进一步扩展，浙江、广东等各地现货价格均小幅下跌，但近期国内玉米市场有止跌趋稳的态势，东北地区新玉米上市明显低于去年同期，关内玉米经过一个月多的加速下跌，近期玉米价格也相对平稳，对于后市价格稳步上涨可以预期，。 本周国内玉米各合约呈现反弹态势，上涨 6 至 11 元，5 　　月玉米周一先是窄幅震荡，周二 在 9 月大豆增仓上涨的带动下，各合约大幅上涨，其后几个交易日维持大幅上涨后的整理态势，但下影线均偏长，后期在此价位附近窄幅波动的时间可能加长。下图我们可以看到 5 月玉米今年 3 月以来一直围绕 1248 作宽幅震荡交易，我们分析后期可能的两种走势：1、由 于价格在 1250 上方受到抛压沉重，市场向下突破上涨支撑线，然后维持在该趋势线之下运行，价格可能会跌至 1220 一线；2、价格主要维持在上涨支撑线和 1248 之间波动，以时间换取空间后向上运行，价格可上涨至 1280 元上方。

　　玉米 5 月技术分析

　　

玉米 5 月技术分析

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