LME铜再度上涨强劲势头一路刷新着高点的记录(2)

　　OECD 领先指标的增长

　　

OECD 领先指标

　　资料来源: OECD， EcoWin， Macquarie 研究，2005年11月

　　OECD 领先指标和采购经理人指数(美国，日本和欧盟的平均值)

　　

OECD 领先指标和采购经理人指数

　　资料来源: OECD， Reuters， 供应协会， 2005年11月

　　工业生产增长处于合理的水准

　　

工业生产

　　资料来源: EcoWin， Macquarie 研究， 2005年11月

　　中国1-10月铜进口同比增长10。2%至1，251，539吨--海关

　　中国海关周三公布的数据显示，中国1-10月铜进口同比增长10。2%至1，251，539吨;同期铝出口同比下降10。1%至1，116，563吨。

　　以下是中国10月和1-10月主要金属的相关贸易数据，具体的分项数据将在本月稍晚公布:

　

 10月                    1-10月

                         (单位吨)         (单位吨           同比%)

进口:

  未锻造的铜(包括铜合金)  88，338        1，251，539            10。2

  废铜                   393，960        3，996，768            28。2

  铜矿砂及其精矿         330，000        3，270，000            40。8

  铜材                    91，923          913，654            -6。8

  未锻造的铝(包括铝合金)  44，921          513，395           -41。5

  氧化铝                 420，000        5，760，000            18。3

  铝材                    52，751          524，423             4。6

  废铝                   147，682        1，376，620            53。3

出口:

  未锻造的铝(包括铝合金)  94，343        1，116，563           -10。1

  铝材                    54，592          573，122            68。1

  未锻造的铜(包括铜合金)  15，002           84，697           -30。0

  铜材                    39，762          378，035            19。3

 

 

　　重点新闻分析：

　　LME期铜空头部位可能被迫平仓或展期

　　业内消息人士表示，伦敦金属交易所(LME)庞大的未平仓期铜空头部位不太可能全部进行实货交割，可能被迫平仓或者展期。

　　市场猜测一位代表中国国家物资储备局的交易员因押注铜价将下挫已在LME建立了15-20万吨的庞大期铜空头部位，而事实上期铜已触及纪录高位。眼下国储局成为整个事件的焦点。 市场普遍认为，这些在铜价较低时建立的空头部位将在12月的"第三个周三(即12月21日)"到期日左右到期。 "没有人打算一日之内交割这些数量--这种情况不会发生。"一业内消息人士称。 交易商周三表示，中国正尝试通过国储局最多出口20万吨铜，此规模为LME在全球各注册仓库库存的三倍多。 业内消息人士称，这麽庞大一批铜由中国发出并赶在空头部位12月到期前及时进行交割，从物流角度讲不太可能。

　　BaseMetals。com分析师亚当斯表示，"这是中国人在进一步耍花招，还是他们有可能完成这笔交易?若他们做到这一点，则这可能震住多头。" 一实货交易商表示，正有小批量的铜运往LME位于韩国的注册仓库。 他说，"但是完成制作仓单所需的时间不足。市场对铜的需求旺盛--当这批铜的仓单制作完时，欧洲的仓库已经腾空，并且有些(铜)甚至正通过卡车由鹿特丹运往意大利。" 制作仓单意味着将铜在LME指定仓库注册，并检验其是否符合合约规定的标准。 LME在中国没有指定仓库。LME在亚洲的指定仓库位于韩国和新加坡。"有铜是一回事，运送以及质量是另一回事--因此，直至交割以前，紧张不安的气氛可能会一直笼罩市场，"亚当斯说。 中国方面曾经表示，如果存在空头部位，也是交易员私自所为，不是中国政府机构持有。但这也不足以成为摆脱干系的理由，因多年来交易一直是以国储局的名义进行，而且通常盈利颇丰。 投资者的注意力将越来越多地集中在LME市场的补仓和借入活动上面。目前近月合约逆价差相当高。

　　现货/12月合约逆价差目前为58美元，12月/1月逆价差则为68美元。 LME交易目前仍然正常进行，且交易所亦有关于自动限制逆价差水平的规定。 受监管的金融市场由监察官员监控，他们了解所有的多头和空头部位，但这些数据是保密的。 LME执行长希尔说，"我们对市场进行持续监控，并且会审查1口以上的所有部位。" 英国金融监管当局授权LME维持市场秩序，但如果存在扰乱市场秩序的风险，监管当局也可以介入。当这种情况发生时，一个特殊委员会将会举行会议，并采取相关行动。稍早当飓风卡崔娜影响期锌交易时，便曾采取这种措施。 希尔表示，"目前特殊委员会尚未就此事举行会议。"

　　行业动态：

　　中国发改委预计2005年中国铜消费量同比上涨6。1%至350万吨

　　中国国家发展和改革委员会周五预计，2005年中国铜消费量将达到350万吨。同比增长6。1%;电解铝消费量将达到650万吨，同比增长9。2%。 国家发改委在其网站刊登"主要有色金属工业形势及展望"中预计，2006年中国铜产量将增长8%至270万吨。铜需求将增长8%至380万吨。电解铝产量将增长6。7%以上，为800万吨以上。电解铝需求710万吨，增长9%。 另外，预计2006年中国铜供应缺口约有130万吨;而电解铝则仍有大约90万吨的过剩。

　　2006年全球精铜市场料过剩约30万吨--ICSG

　　国际铜业研究组织(ICSG)周四称，明年全球精铜市场料过剩约30万吨，今年为短缺12万吨。 ICSG称，精铜产量成长料将超过需求成长。该机构还称，"初步预估显示，温和过剩将持续至2007年。"

　　若中国不承担期铜空头之巨亏，经纪商可能损失惨重

　　市场传闻一中国交易员构建了庞大并可能造成巨亏的期铜空头部位，此事将不会令伦敦金属交易所(LME)倒闭，不过其经纪商可能会因此损失惨重。 LME的交易采用中央清算机制，并且由一家清算行提供担保。但是若LME经纪商的客户逃避承担损失，他们就必须弥补损失，尽管届时他们会采取法律行动。 "这才是真正的问题--并且这似乎并非没有先例。"一资深交易商表示，他指的是当事人逃脱责任。"之前在期锡和期铜交易中都曾经发生过这种情况。" 据传，中国国家物资储备局(SRB)下属公司的一位叫刘奇兵的资深交易员押注铜价下滑，在LME构建了15-20万吨的期铜空头部位，但结果铜价却升至新高。

　　中国发改委称将于下周三再度竞拍2万吨国家储备铜

　　中国国家发展和改革委员会周三公告称，将于下周三(23日)在北京再度以公开竞价方式销售2万吨国家储备铜。 国家发改委网站(www。sdpc。gov。cn)上发布的公告显示，为缓解国内铜供应紧张状况，满足国内消费需求，其下属的国家物资储备局物资调节中心将于下周三在北京，以公开竞价方式销售2万吨国家储备铜。此次竞拍销售的为储存仓库在上海、宁波、安徽等地铜。产地分别为澳大利亚、巴西、智力等。 国储局本周三已在北京竞拍销售了2万吨国家储备铜，据交易员透露，其中首批储备铜拍卖竞拍底价为37，800元，成交价为38，650元。

　　中国国家储备局拟出口20万吨库存铜

　　交易商周三称，中国国家储备局(SRB)目前正请示国务院，拟出口20万吨库存铜。 市场揣测，中国国家储备局(SRB)在伦敦金属交易所(LME)建立过一个可能蒙受巨大亏损的10-20万吨期铜空头部位，SRB目前正处于这场风波中心。

　　智利10月铜出口金额较上年同期上升5。4%--央行

　　全球最大铜生产国--智利的央行周二宣布，该国10月铜出口额较上年同期上升5。4%。 央行称，10月铜出口金额为15。11亿美元，去年同期为14。33亿。

　　美国Asarco铜矿罢工工人投票同意结束罢工，重返工作岗位

　　墨西哥集团(Grupo Mexico)旗下子公司--已申请破产的美国铜矿Asarco工会一领袖周日称，罢工工人投票同意接受与Asarco的协议，并将在周二重返工作岗位。 工会高级谈判代表阿门塔告诉路透，周日进行的最终投票显示，大多数工人投票赞成结束长达四个月的罢工。

　　上海期货交易所周五提供的2005年11月18日指定仓库库存数据如下(单位:吨):

11月18日       比上周增减

铜             74272          +838

LME铜          63800         -1550取消仓单: 8350  占库存比例 13.09%

COMEX          3681              -9

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