国储已和外盘基金势成水火 后市期铜静观其变

　　期铜：大幅上涨，冲破4100

　　本周LME铜价在本周最后两个交易日发难，大幅上涨。周五综合铜的光头光脚大阳线收于4102.5，在国储强硬表态要抛售大量铜以平抑铜价的时候，外盘如此大涨，司马昭之心已经路人皆知了。本周LME库存小额变动，对期价的影响已经无足轻重，本周上海期交所库存增加的8000多吨无济于市。本周现货价格继续维持高位，随着期价攀升逐渐向39000逼近。现货升水随之放大。外盘基金和国储干上架了。无头寸者建议观望。

　　图1 铜市走势

　　

沪铜1月日K线

　　

综合铜日K线

　　

SHFE/LME/COMEX库存变化情况

　　资料来源：SHFE、民安研发中心

　　本周国内3个现货市场的价格维持在高位，价格随期价上升逐渐逼近39000元/吨，11月11日华通现货价为39020元/吨，长江现货价为38800元/吨，南储现货价为38900元/吨。现货升水比上周有所放大。华通现货升水650，长江现货升水430，南储现货升水为530。变化情况如下图：

　　图2 现货价

　　

铜现货升水变化情况

　　资料来源：SHFE、民安研发中心

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