金属早报：LME金属尾盘走升期锌触及八年新高

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	3861.5	3957	3835	3957	51422	201629+1297	64800-1700
锡	6250	6270	6137.5	6175	7594	18767+1051	9155+540
铅	966	980.5	962.5	978	11515	59382-482	45525+575
锌	1487.5	1529	1482.5	1522.5	39138	140314+1070	496550-3550
铝	1935.5	1974.8	1931.5	1967.5	84853	421696+3237	500425-2325
镍	11900	11950.5	11650	11750	19300	43287-249	17172+432

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	1650	299	1233	325	336	2387	45189	51422
铝	4017	670	694	933	402	805	77332	84853

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4079/79.5	3904/04.5	3245/55	2890/00
铝	1935/35.5	1944/45	1848/53	1793/98

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /11月16日	24801	-935	69090	-1331
11 月 17 日 /12 月 21 日	48932	365	91971	-762
12 月 22 日 /1 月 18 日	7541	1723	83742	557
1 月 19 日 /3 个月	5818	1878	9990	3140
1月剩下部分	0	0	0	0
2 月 1日/63个月	84722	103	166903	1633
持仓总计	201629	1297	421696	3237

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	11月	12月	1月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	171/181b	147/157b	86.5/91.5b	15/19b	661/671b	1023/1033b
LME铝	7.3/5.3c	2.5/0.5c	1.0/1.0b	0.5/2.5b	93/98b	156.5/161.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
11月	4100	27.13	64.03	67.02	15899/8717	806/0
12月	4050	27.55	143.64	159.53	21868/19524	1047/1100
1月	3950	27.86	197.93	186.05	4112/7263	374/467

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		11月	12月	1月	铝	11月	12月	1月
多头	5%	1	1	2	多头	4	3	0
	10%	2	0	1		0	1	2
	20%	0	0	0		0	0	1
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	4	3	2	空头	1	4	4
	10%	0	0	0		1	0	0
	20%	0	0	1		0	1	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	500	25	-550
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	0	0	0
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	300	0	0
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	4200	3250	-475
	韦辛根	VLISSINGEN	3000	2400	0
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	0	0
	BUSAN	BUSAN	14375	0	0
新加坡	新加坡	SINGAPORE	13250	200	-50
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	5675	625	0
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	750	350	-25
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	25	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	5350	600	-475
	洛杉矶	L.A.	50	0	0
	新奥尔良	NEW	625	625	-125
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			64800	8075	-1700

　　COMEX铜市主要交易数据

月份	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	成交量	持仓量
0510	193.50	196.45	193.00	196.45	4.10	617
0511	185.20	188.55	185.20	188.55	3.95	340
0512	179.40	182.50	178.70	182.45	4.00	7466
0601	178.00	180.80	177.80	180.80	4.05	9
0602	175.00	178.65	175.00	178.65	3.95	30
0603	172.80	175.70	172.80	175.70	3.80	2060
0604	172.50	172.50	172.50	172.50	3.60	2
0605	167.90	169.70	167.90	169.70	3.60	93
0606	166.85	166.85	166.85	166.85	3.50	30
0607	162.00	164.00	162.00	164.00	3.40	78

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
13000			3690	-

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
07-26-05	42350	25531	17370	38700	56846	98420	99747	15832	14505	16819
08-02-05	46210	28016	18049	38363	56950	102622	103015	15273	14880	18194
08-09-05	44439	28075	15082	38976	54672	98497	97829	14942	15610	16364
08-16-05	41269	26506	11162	39324	55100	91755	92768	13306	12293	14763
08-23-05	38358	27496	10798	38837	50548	87993	88842	14615	13766	10862
08-30-05	37291	27936	12956	40412	50927	90659	91819	14107	12947	9355
09-06-05	38826	29059	12537	40126	51435	91489	93031	14350	12808	9767
09-13-05	33734	27493	11015	40935	48211	85684	86709	13645	12620	6241
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326

　 二、期商评市

　　LME：　

　　重现的投机买盘推动伦敦金属交易所(LME)多数基本金属在周二尾盘走升，期铜回升逾每吨3,900美元，期锌触及八年新高。

　　交易商表示，市况时而清淡，导致交投持续震荡，特别是期铜，连续三个交易日，其日内的波幅都超过了100美元。

　　一交易商表示，“市况仍非常震荡，在期铜走低至更加正常的价位之前，这种震荡走势仍将持续一段时间。”

　　期铜周一在3,923.50-3,810间波动，之前在上周五曾跌至3,752的低点，较周四触及的纪录高位4,018下挫逾6%。

　　选择权(期权)相关交投亦加剧了价格的波动，在11月选择权合约下周三到期前，市场中出现delta避险操作(delta-hedging)。

　　期铜突破3,900水准，引发了直至3,955美元水准的空头回补盘，基金买盘和止损买单。期铜最新报3,945美元，高于周一收盘的3,856，盘中在3,835-3,955间交投。

　　另外一交易商表示，“目前交投非常清淡，市场中主要是空头部位，因此出现许多止损买单。”

　　期铜极有可能触及新高，尽管短线技术前景疲弱。

　　巴克莱资本国际分析师斯特恩柏称，“听说潜在需求仍强劲，尽管许多亚洲消费者正退居观望，他们的库存正被耗尽并且将会逢低吸纳。”

　　＊＊锌价触及八年新高＊＊

　　锌价触及八年新高，受基金投机性买盘以及供给紧张激励。

　　一交易员称：“锌价突破1,500美元水平，停损买盘被触发，库存下降提供助益。”

　　LME锌库存下降3,550吨至496,550吨。其中246,475吨在被洪水侵袭的美国新奥尔良地区，无法轻易移动。

　　三个月期锌＜MZN3＞一度升44美元或2.9%至每吨1,529，收于1,520。昨日晚场综合交易收在1,485。

　　分析师称，锌价的反弹是受近期供给面的因素推动。

　　澳洲矿商CBH Resources＜CBH。AX＞周一暂停了其Endeavor矿的作业，并宣布精矿的交付发生不可抗力，而其无法利用库存来满足。

　　矿产商CBH去年生产了76,000吨锌和28,000吨铅。

　　三个月期铅＜MPB3＞由965美元升至979，後市料将挑战直至1,000的阻力位。

　　三个月期铝　＜MAL3＞再度突破1,950美元，并由周一收盘的1,937.00升至1,964。

　　但是三个月期镍＜MNI3＞下滑125美元，至11,750，因库存增加且基本面情况不甚乐观而令镍价承压。镍库存增加432吨，至17,172，为今年1月以来最高。

　　三个月期锡＜MSN3＞报6,175／6,200，周一报6,200／6,250。

　　COMEX：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收高，可能是伦敦金属交易所(LME)铜库存的下降激发了一轮迅速的投机性买盘，且买盘在美国公布房屋数据强于预期後得以延续。

　　一些交易商称，中国买家隔夜推动涨势展开，但难以解释收盘时的大幅上扬。

　　一交易商称：“市场在上涨和下跌时仍非常不安。但在投机主导的市场中，事情就是这样的。基本面基本上与价格的波动无关。”

　　12月期铜＜HGZ5＞收高4.00美分至每磅1.82美元，日高为1.8250。合约高点为上周四的1.8580。

　　现货月10月合约＜HGV5＞上涨1.85美分至1.9420美元，波动区间提高至1.93-1.9420美元。

　　期铜预估成交量为13,000口，高于周一的10,474口。

　　一交易商称，纵使在近期大跌之後，铜价仍寻获支撑。

　　AMT

　　铜：走势再次显现波动性，新的技术买盘推动铜价全天走高。

　　铝：较铜价走势平静，午盘后上涨。

　　铅：今日表现正面，1000美元位置仍是阻力所在。

　　锌：与上周五相比略显空头气氛，若再次上升到1500美元位置，将有卖盘出现。

　　锡：交易相当淡静，预计上涨空间有限。

　　镍：显现超卖信号，空头回补上涨存在卖空机会。

　  三、国际商品市场

　　能源市场：　

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)

原油期货周二收涨逾2美元，突破62美元，因寒冷天气推升取暖油期货。

　　因冷空气袭击美国东北部地区，取暖油期货劲扬。美国东北部地区为最大的取暖油消费市场。

　　交易员亦在美国政府周三公布一周库存数据前调整部位，分析师预计馏分油库存将下降。

　　取暖油期货走升推高原油期货，尽管预计原油库存将增加。

　　12月原油期货＜CLZ5＞结算价上涨2.12美元或3.5%，至每桶62.44美元，之前曾触及62.55的盘中高位。此前原油期货自10月17日以来已下挫逾5美元，部分因为原油和汽油库存大幅增加。

　　Man Financial分析师库柏恩称，“原油和取暖油价格上扬，因天气寒冷并且出现空头回补。”

　　他亦指出，天然气期货大涨亦提供支撑。天然气期货日内上涨逾1.3美元。

　　NYMEX 11月取暖油期货＜HOX5＞结算价升9.26美分或5.2%，至每加仑1.8899美元，盘中高位在1.90。截至周一，该近月取暖油合约已较9月1日触及的2.21美元的纪录高位下滑了42美分。

　　一些分析师称，今日的上涨是修正性反弹。但是其他人将其归因于对冬季可能提前到来及其对需求影响的担忧。

　　一分析师称，“除了美湾炼厂的问题外，我们不再担忧供应，而是担忧若冬季提前并且延续至3月，需求可能强于预期。”

　　他补充说，“一些人已表示，部分买盘可能来自基金。”

　　下周纽约多数时间的气温预计仍将低于正常水准。

　　NYMEX-11月汽油期货＜HUX5＞结算价升7.22美分或4.6%，至每加仑1.6538美元，盘中高点在1.675。

　　美国能源资料协会(EIA)的数据将显示上周原油库存增加了190万桶，汽油库存增加150万桶，馏分油库存减少80万桶。

　　油品生产正由飓风造成的破坏中缓慢恢复。

　　贵金属市场：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周二激升1.7%，收于一周高点，因美元走软，油价走高以及地缘政治忧虑加重促使投资者增持黄金部位。

　　12月期金＜GCZ5＞攀升7.70美元，收报每盎司474.70美元，为10月17日以来最高收盘水准，盘中交投区间为466.30-475.80。

　　市场在欧洲交易时段微升，随後在纽约交易时段开始变得活跃，因一波投资基金买盘将金价推升返回470美元上方水准，此前由于近期的抛售，金价一度跌向462美元。

　　BullionDesk。com分析师摩尔表示，欧洲信心指数颇为强劲，而美国信心数据则较为疲弱，引发贵金属市场人气回升，所有贵金属均大幅收高。

　　美元／欧元跌至近期交投区间的低端，之前逊于预期的美国消费者信心指数暗示近期飓风以及能源价格飞涨可能放慢经济成长和升息的脚步。

　　油价上涨至每桶62美元以及美股走弱亦提振金价。

　　现货金＜XAU＝＞周二尾盘跳涨至472.20／473.00，周一收报465.00／5.70，周二伦敦市场午後定盘价为472.25。

　　截至1700GMT，成交量预估为57,000口，周一最终成交量为45,969。未平仓合约增加303口，至335,816口。

　　12月期银＜SIZ5＞上扬11.7美分，收报7.825美元，交易区间为7.685-7.87美元。交易商称该合约目标上看10个月高点8美元。

　　现货白银＜XAG＝＞交投于7.78／81，周一收报7.64／67。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)1月铂金(白金)期货＜PLF6＞收高12.80，至945.60美元。现货铂金＜XPT＝＞报936／939。

　　12月鈀金期货＜PAZ5＞涨至11个月高点，收高7.75美元，至221.55。现货鈀金＜XPD＝＞报213／217。