国内玉米市场价格小幅回落 密切关注疫情动向

　　一、本周行情评述

　　本周CBOT玉米12月合约继续维持低位整理态势。期价仍受制于整体均线系统。玉米供应的庞大仍是目前期价低迷的主要原因。

　　同期国内市场C0605合约稳步回落，成交和持仓呈减少趋势，主要源于玉米批量上市造 成的供给压力。

　　二、下周展望

　　截止10月12日一周美国玉米净出口销售96.61万吨，为本市场年度最多的一周，处于市场预测的90-110万吨区间内，较前一周及前四周平均分别提高4%和16%。

　　据我国海关总署的数据显示，2005年9月份我国玉米出口达到55万吨，今年1至9月份的玉米出口达到717万吨，同比提高2.81倍。根据统计，2004/05年度，也就是2004年10月到2005年9月份期间，中国玉米出口总量达到752万吨，和2003/04年度的玉米出口量755万吨基本持平。相比之下，美国农业部在上周的月度供需报告预计中国2004/05年度玉米出口量730万吨，比上月预估值调高了30万吨。

　　国内新玉米上市已经明显增加，关内玉米已经明显回落。关内玉米收获已经过半，部分地区已完成收获。东北地区辽宁玉米收获也接近尾声，吉林、黑龙江玉米仍需要一个星期的时间。今年东北的玉米收获较去年也明显放慢。近期产区玉米的上市不集中，其中主要为大型深加工企业，收购价格明显高于上年，长春收购价格在1040元/吨，当地农户今年的销售意识和去年相似，农户的存贮的玉米的方法更趋得当，销售模式已经从集中销售转变成全年销售。近期从产区市场了解，农户的销售意愿根本不强。

　　近期市场主要关注欧盟的

禽流感问题，由于欧盟25国中的一个希腊首次发现禽流感疫情，此外，马其顿、

罗马尼亚以及俄罗斯的欧洲板块也发现了更多禽流感疑似病例。18日获悉，国家质检总局召开全国质检系统防控禽流感工作专题会议，再次部署出入境检验检疫防控禽流感工作，坚决防止禽流感疫情的传入中国。由于春秋季节，是禽流感多发时期，市场人士应多加关注国内及国际相关的禽流感疫情的报道。

　　笔者认为，短期内外盘玉米仍将在矩形区间整理的可能较大，国内大连市场下周将继续走低，在1250附近会遇到支撑。

　　三、一周要闻回顾

　　◆国内玉米市场需求紧张状况有所缓解

　　国内玉米市场需求紧张状况趋缓慢，产区新玉米上市速度加快，东北地区新玉米仍在集中收购阶段，关内因近期天气好转，新玉米上市加快，部分地区新玉米市场价格出现小幅度回调。

　　东北地区新玉米上市压力较大。据悉，黑龙江深加工企业还没开始收购新粮，前期粮源较为充足；吉林大成公司收购新玉米为1020元/吨，日收购量一般，吉林燃料乙醇收购玉米1040元/吨，收购数量寥寥无几，松源赛力事达因新玉米正在收获中，收购陈玉米价格在1070元/吨，收购量少。而从饲料当地饲料公司了解到，当地饲料收购新玉米仍未展开。预计在大量使用新玉米也要在11月中旬以后。

　　◆国内玉米市场价格有小幅度回落迹象

　　国内玉米总体市场表现平稳，部分地区在新玉米的压力下，有小幅度回落迹象。

　　山东新玉米上市加速，近期华北黄淮地区天气晴好，便于玉米晾晒，新玉米上市加速，当地深加工企业采购新玉米开始加速，其中德州玉米采购价格已经降至1280元/吨，水分也有所下降。广东上周末有3船玉米到货，成交价格也出现下跌，集中成交在1360-1370元/吨，由于近期广东到货玉米质量偏低，饲料采购需求也相对缓慢，而同时，大连玉米平仓价格一直持稳，海运费价格在75元/吨。广东地区玉米价格目前表现为理性回归。

　　东北地区玉米收获进程加快，今年水分偏高，吉林、黑龙江玉米上市速度仍较慢，据悉，大型深加工企业前期有部分陈化玉米在使用，近期，使用新玉米仍属少数，预计近期东北玉米市场仍以辽宁新玉米为主，吉、黑新玉米批量上市仍在11月末。

　　◆近期玉米市场北强南弱 价格稳中趋落

　　近期，东北地区玉米收购、出库价格继续保持高位坚挺，但受玉米全面收获，开始上市的影响，已显出稳中略落迹象。原因一是东北产区玉米存粮不断下降，新玉米又未全面上市，供给相对趋紧；二是东北产区运输继续紧张，运费车皮费用上升；三是关内和销区玉米供应不足，对东北采购进货增加；四是节后玉米收获全面展开，新玉米开始上市，玉米供给略有增加。

　　节后，北方港口价格与节前保持稳定，个别港口略有下滑。原因一是港口玉米库存水平相对较高；二是出口有所下降且出口速度减缓。

　　近期关内部分地区玉米价格继续上扬。原因一是当地玉米库存数量少，上年玉米基本上已无货可供；不得不从东北采购进货；二是当地新玉米收获推迟，近期降雨影响新玉米收获和上市；三是铁路运力继续紧张，使得东北玉米到货不足，供需矛盾继续存在；四是目前新产玉米上市数量有限水分相对较大。

　　近期，销区玉米价格有涨有跌，总体以稳中微落为主，但仍在相对高位运行。原因一是产区新玉米全面收获展开，新玉米陆续上市，市场供给增加；二是当前玉米价格较高，在新玉米上市压力下，市场看涨心理有所弱化；三是由于部分地区运输仍然紧张，玉米到货不稳，供应继续紧张，价格仍有上涨；四是国庆节后销区养殖业趋淡，玉米需求有所下降。

　　从目前情况来看，国内玉米产需和供需均继续保持平衡略余状态，但区域供需矛盾比较明显，各种因素对玉米市场的影响较大。

　　今年国内玉米市场最明显的变化有两个方面，一是供给量减少，供给延迟；二是国内消费增加，出口增长。

　　具体表现在：一是今年国内玉米减产，预计总产量在1.28亿吨左右，比上年减产300万吨以上；二是今年春季和夏季播种期，东北产区和华北黄淮河产区阴雨天气影响玉米播种，季节延后，加上收获期山东、河南部分区降雨，从而影响新玉米全面收获上市推迟半个月到一个月；三是今年养殖业恢复性增长，养殖业虽然遭遇各种疫情，但仅局限在部分地区和未造成实质性的影响，而上年遭受禽流感打击，国内养殖业大幅萎缩，需求大幅下降预计今年养殖业增长，对玉米需求增加在至少500万吨以上；四是前期中秋国庆双节集中，禽畜存栏量大，且处于饲料消费高峰期，玉米需求比较集中，而又正值玉米青黄不接时期；五是今年玉米出口恢复增长，1-8月玉米出口311万吨，同比增长24%，虽然下半年后出口有所下降，但全年预计出口可达400-500万吨；六是国内玉米转化加上发展较快，预计全年增长500万吨以上，而陈化粮基本消耗，工业转化用粮转向新粮。

　　综上所述，新年度国内玉米供给减少300万吨以上，而本年度玉米需求总量增加1300万吨左右，前两年，国内玉米消费总量在1.15亿吨左右，因此今年玉米消费总量将达到1.28亿吨，而国内玉米产量与消费总量大体持平。往年玉米供大于需状况继续存在，但有所偏紧。

　　后市玉米市场面临利好与利空因素并存的现状，但随着时间推移，利空因素将略强于利好因素。

　　利好因素表现在：一是今年玉米减产品成300万吨，新增供给量有所下降；二是季节推迟，当前玉米供给有所不足；三是玉米仍然相对集中在东北产区，关内地区玉米减产幅度较大；四是南方地区玉米上市推迟，影响到销区玉米供给比较明显；五是第四季度东北产区运输趋紧，区域性供需矛盾趋于突出；六是饲料生产企业和养殖户玉米库存相对降低，采购进货保持持续增长状态；七是尽管双节过后养殖业趋淡，但第四季度正是养殖业旺季，玉米需求继续保持旺盛；八是今年产区玉米种植成本提升，农民期望值相对较高；九是市场价格行情看好，收购需求增强；十是市场看涨心理继续较强，农民惜售和企业出库销售相对降低。

　　利空因素主要表现在：一是今年国内玉米继续保持丰收，产量保持较高水平；二是当前产区进入全面收获时期，新粮陆续开始上市；三是国内玉米继续保持供需基本平衡有余状况，总量供给不成问题；四是新粮上市收购价格较高，企业收购积极性提高，加上多主体入市，收购环境好转，将促使玉米收购增加；五是当前国内玉米价位较高，后市不再涨空间限，难度也较大；六是双节之后，养殖业进入淡季，禽畜存栏大幅下降，饲料消耗水平也降低；七是下半年后玉米出口下滑，后市出口不太乐观；八是双节后黄金旅游季节已过，短期内国内运输紧张局面有所缓解；九是近期山东、河南等地区天气转好，玉米上市量增加，当地供给状况改善，而南方沿海地区到货增加，价格有所回落；十是当前国内粮食形势相对平稳，养殖业效益有所下滑，对玉米需求有所制约。

　　综上所述，随着华北黄淮地区新产玉米全面大量上市，阶段性市场供应增加，而需求又有所减弱，因此在下一个旺季需求到来前，国内玉米价格将面临较大的回调压力，但由于供需形势发生较大变化，供给总量减少，而需求增长明显，运输影响区域供给，供需矛盾将长期存在，因此长期来看，玉米价格将继续保持相对高位，局部和随时都存在振荡波动的可能。

　　◆关内玉米收获过半 关注禽流感疫情

　　新玉米上市已经明显增加，关内玉米已经明显回落。关内玉米收获已经过半，部分地区已完成收获。东北地区辽宁玉米收获也接近尾声，吉林、黑龙江玉米仍需要一个星期的时间。今年东北的玉米收获较去年也明显放慢。

　　近期产区玉米的上市不集中，其中主要为大型深加工企业，收购价格明显高于上年，长春收购价格在1040元/吨，当地农户今年的销售意识和去年相似，农户的存贮的玉米的方法更趋得当，销售模式已经从集中销售转变成全年销售。近期从产区市场了解，农户的销售意愿根本不强。

　　近期市场主要关注欧盟的禽流感问题，由于欧盟25国中的一个希腊首次发现禽流感疫情，此外，马其顿、罗马尼亚以及俄罗斯的欧洲板块也发现了更多禽流感疑似病例。18日获悉,国家质检总局召开全国质检系统防控禽流感工作专题会议， 再次部署出入境检验检疫防控禽流感工作，坚决防止禽流感疫情的传入中国。由于春秋季节，是禽流感多发时期，市场人士应多加关注国内及国际相关的禽流感疫情的报道。