津投金属周刊：市况波动很大瑞富是主要原因(2)

    LME库存

　　10月11日

品种	总库存（吨）	变化（吨）
铜	71100	875
铝	499800	1525
铝合金	52100	-120
COMEX 铜	4981 短吨	-473 短吨

　　10月12日

品种	总库存（吨）	变化（吨）
铜	70750	-350
铝	499100	-700
铝合金	51860	-240
COMEX 铜	4686 短吨	-295 短吨

10月13日

品种	总库存（吨）	变化（吨）
铜	69150	-1600
铝	498675	-425
铝合金	51860	0
COMEX 铜	4686 短吨	-295 短吨

10月14日

品种	总库存（吨）	变化（吨）
铜	67325	－ 1825
铝	499350	675
铝合金	51760	-100
COMEX 铜	4452 短吨	-234 短吨

二、金属市场动态

　　【韦丹塔资源公司表示08年将增长阴极铜的年产量33%】

　　伦敦上市公司韦丹塔资源公司(VedantaResources Ltd.)表示，08年将增长阴极铜的年产量33%。高盛公司分析师Peter Mallin-Jones表示，阴极铜产量可能达到40万公吨，增长10万吨，原因是产量瓶颈被打破，熔炼速度提高。他表示，这将仅仅花费公司3000万美元，以提高生产效率。

　　【刚果政局稳定吸引矿产商开采铜矿】

　　民主刚果共和国政局的稳定吸引矿产商重新回到这个铜矿较为丰富的国家，但内战造成基础设施破坏意味着产量需要几年时间才能恢复到战前水平。

　　分析师表示，未来5年该国铜产量可能会从实际上的零吨增加至10-20万吨的水平，未来10-15年内产量有可能达到50-100万吨之间。上个世纪80年代，刚果每年铜产量一直维持在40-50万吨的水平，产量大约占全球总产量的7-8%。该国拥有含铜量为37002万吨的铜项目。

　　【铜矿加工精炼费可能再次临近高点】

　　欧洲最大的铜生产商北德精炼公司表示，近几个月铜精矿加工精炼费 (TC/RCs)不排除重新返回高点的可能。今年稍早铜精矿加工精炼费曾超过200美元/吨和20美分/磅的水平，之后其价格开始回落。

　　北德公司在一份报告中称，铜精炼厂拥有足够的铜精矿储量，目前正以最高的产能运作。例如在泰国一 些精炼厂生产瓶颈问题依然没有得以解决。在2005年第三季度矿业生产开始如计划进 行后，当前季度铜精矿产量预计将会增加。因此不排除铜精矿加工精炼费在最近几个月再次反弹的可能。

　　【巴克莱资本公司称期铜牛市没有反转】

　　巴克莱资本(Barclays Capital)公司称，他们认为期铜牛市没有反转，升水也不会在短期内消失，因此部分空头有被迫平仓的风险。

　　【普莱克斯电子公司将购买加铝下属铝精炼和铸造厂】

　　美国普莱克斯公司(Praxair Inc.)表示，下属普莱克斯电子公司将购买加铝位于法国迈尔库什的高纯度铝精炼和铸造厂。该交易有望2006年一季度完成。

　　纯度为99.999%的铝被认为是高纯度铝，此种铝被应用在半导体和平板显示器的生产上。

　　普莱克斯电子公司总裁表示，此次收购将起到加强公司原料供应基地的作用，有利于公司业务的扩张。

　　【俄罗斯SUAL集团计划修建一座新的铝厂】

　　俄罗斯铝生产商SUAL集团地区经理10日援引公司的副主席Anatoly Sysoyev的讲话称，公司计划在斯维尔德洛夫斯克地区修建一座铝厂。不过公司并未提供修建的时间表。Sysoyev称，SUAL集团稍早曾表示要修建铝厂，现在终于决定提上日程。计划铝厂每年的产能为50万吨。

　　SUAL集团是全球十大铝生产商之一，每年精炼超过210万吨氧化铝，生产逾92万吨原铝，铝产品产量达到13.5万吨。

　　2004年，SUAL集团原铝产量同比增加3.8%至923,800吨。

　　【美国铝业第三财季盈利微升2%稍胜预期】

　　全球最大铝材生产商--美国铝业在10日美股盘后发布财报称,受能源成本上升及铝材价格下跌影响,第三财报盈利仅较04财年同期的2.83亿美元微幅上升2%,达到2.89亿美元,每股盈利由32美分微升至33美分,略高于分析师先前预期的29美分。不过,由于美国铝业9月曾发出盈利警告,分析师因而将该公司第三财季每股盈利预期由原先预期的44美分大幅调低至29美分。美国铝业第三财报营收年比增长13%,达到65.7亿美元,但较第二财季相比, 则减少2%。美国铝业表示,05年以来,能源及其它成本增加5.78亿美元,至于美国风灾对业务构成的影响,要在第四财季业绩中才会全面反映。

　　【俄罗斯1到8月向非独联体国家的铝出口年增13.1%】

　　俄罗斯海关10日称，俄罗斯1到8月向独联体(Commonwealth of Independent States，CIS)以外国家的铝出口年比增长13.1%到276.1万吨，总值为36.13美元。

　　而1到8月包括向独联体的铝出口总计达到276.8万吨，总值为36.26亿美元。1到8月精炼铜出口总计为18.03万吨，价值为5.802亿美元；向独联体的精炼铜出口为500吨，总值为140万美元。

　　镍出口总计为16.88万吨，价值为25.61亿美元。向独联体国家的镍出口为 100吨，价值为120万美元。2004年俄罗斯企业的铝出口总量为359.4万吨，总值为41.83亿美元。

　　【中色股份签下24亿海外电解铝工程合同】

　　中色股份公司12日公告，公司与哈萨克斯坦电解铝公司10日签署了有关工程建设合同，公司将承包建设哈萨克斯坦电解铝公司投资的哈萨克斯坦25万吨／年电解铝厂一期工程，总金额2.928亿美元，折合人民币24亿元。据介绍，该工程一期设计能力为年产12.5万吨电解铝，哈萨克斯坦电解铝公司将以信用证方式支付工程款。哈萨克斯坦电解铝公司已经于2005年开始建设该项目；中色股份计划于2007年底实现该工程部分投产，2008年8月整体竣工。

　　据公告介绍，哈萨克斯坦电解铝公司的大股东为瑞士科瑞卡公司(CORRICA　AG)，该项目有着较强的资金支付能力，并得到了哈萨克斯坦国家开发银行的支持。签署该合同，使公司开拓了哈萨克斯坦这一个新的国际工程承包市场，将有助于提高公司在国际市场的影响力并增加新的利润来源。

　　资料显示，今年以来，中色股份在国际市场上收获连连。8月28日，公司贯彻国家“走出去”战略和“资源战略”开发的第一个海外资源项目蒙古国图木尔廷-敖包锌矿项目正式竣工投产。矿山建成后产品全部销往我国国内市场，将有助于缓解国内锌矿资源紧张的状况。该项目于2003年开工建设，　工程投资预算3.5亿元人民币。

　　此外，继2001年与伊朗铝业公司签订了金额为1.62亿美元、年产11万吨的阿拉克电解铝厂的设计、设备供货和技术指导合同之后，今年9月22日，公司再次与伊朗铝业公司签署了金额为1920万美元的有关工程合同。

　　【预期市场转暖沪铝放量异动】

　　在市场对四季度电解铝基本面预期利好影响之下，昨日沪铝突然放量异动，出现了久违的火爆行情。下午开盘后，沪铝所有合约一度封至涨停板位置，其中主力601合约最高涨幅达500元/吨，至17220元/吨。该合约持仓量最高

　　增幅超过六成，其他合约持仓量也有不同程度放大，资金介入迹象明显。不过在临近收盘前夕，601合约期价急转直下，收盘时涨幅仅为180元/吨，收报于16900元/吨。

　　对于昨日沪铝的异动，不少市场人士认为行情来得突然。昨日沪铝大涨多少有些过激表现，从整体看，此次上涨为突破性上涨，短期内期价已经基本到位。昨日上海现货市场价格上涨过程中，缺乏主动性买盘就不难看出这点。而昨日长江有色金属市场成交价格也在16880/吨至16960元/吨之间，与收盘期价基本持平。

　　业内人士分析，此次期铝突然上涨主要基于两大因素，一是四季度预期基本面好转。从国内市场情况来看，随着消费旺季到来，我国国内铝工业也出现了一定程度复苏。“十一”长假以后，受国际基本金属市场走强带动以及国内

　　消费复苏影响，沪铝这个本不十分活跃的品种也走出了明显强势。二是市场传言某大型企业欲提高氧化铝价格，从而导致短线资金介入而推高期铝价格。

　　事实上，电解铝基本面变化还来自国际市场供需状况。自8月份以来，LME3个月期铝价格一直维持在1900美元附近。LME隔夜期铝价格收报1904美元。目前伦铝市场，交易人士普遍持有乐观态度。而支撑这种乐观态度的因素不单是目前期价技术形态与走势，更多来自目前市场基本信息。俄罗斯今年1至8月间原铝出口至非独联体国家数量增加了13.1%，达到了276.1万吨，而包括独联体国家在内的原铝出口总计为276.8万吨；莫斯科铝生产商SUAL集团则计划修建一所铝厂，以扩大产能。这一系列出口数据表明，目前国际市场需求在不断增长，这对于伦铝期价远景无疑是好消息。

　　同时，LME和上海期货交易所铝库存也不断下降。最新数据显示，LME铝库存减少2575吨，目前库存总量为501325吨，与年初时相比减少了20万吨。上海方面，9月30日上海期货交易所铝库存大幅减少11273吨，至目前的38112吨。

　　【智利矿业工业协会调升2005年铜价预估至每磅1.60美元】

　　智利矿业工业协会SONAMI 11日表示，调升2005年铜价预估至每磅1.60美元，并预测至少到2010年铜价均会站在1美元关口上方。铜价近几个月的涨势甚至超过了最乐观的预测，供给吃紧以及中国和基金买盘的需求助益了铜价。SONAMI在每月的矿业报告中指出，由此推出铜价可能会持于1美元上方，至少到2010年看来都会如此。2005年铜的平均价格约每磅1.58美元。9月当月的均价为1.75美元，2004年同期为1.31美元。SONAMI称，预期智利2005年的铜产量将降至540完吨，低于智利政府铜业委员会(Copper Commission Cochilco)预期的550.4万吨。SONAMI亦指，预期到2010年智利铜产量将增至635万吨，同Cochilco的预测一致。

　　【菲律宾Toledo闲置铜矿可能于大约1年内重新投产】

　　Atlas矿业发展集团表示，因台风而在金属价格处于低位时关闭的菲律宾Toledo铜矿可能在大约1年内重新投产。该铜矿曾经是东南亚最大铜矿。

　　因铜价格较该铜矿关闭时价格上涨了逾一倍，该铜矿计划重启。铜价格高涨主要是因为来自中国以及其它亚洲国家需求增长。Atlas集团总裁Alfredo Ramos称，如果幸运的话他们将会在12--14个月内恢复全部产能。

　　他表示，目前铜价正上涨至接近4000美元/吨附近，这令我们感到乐观，但是警告到，未来铜价格下跌时该铜矿也应确保利润。他表示，他们正向前发展，但是增速适中较缓。他们并不知道价格是否会继续上涨。

　　商品分析师已经预计至少在2006年初铜需求和价格将依然强劲，但是表示，价格上涨已经推动矿业商增加产能，这将会缓解供应紧张的忧虑，令价格有所下滑。Toledo铜矿每年能生产铜精矿17.5万吨，所含有的铜产量大约在5万吨。

　　【燃料短缺令赞比亚铜矿开工不足】

　　非洲最大产铜国赞比亚因石油供给危机，其主要铜矿和加工厂严重开工不足，预计今年下半年赞比亚铜产量将大幅下降。

　　因为燃料供给不足，赞比亚最大的铜矿企业孔科拉铜矿公司(KONKOLA　COPPER　MINES)目前日产量仅维持300吨，是平时的一半，另一个穆富利拉铜矿(MUFULIRA)则暂时停产。赞比亚另一家大

　　型铜矿博瓦纳姆库布瓦矿日前组织到了两万升燃油，可以维持一周的满负荷生产。赞比亚唯一的一家石油炼油厂由于缺乏石脑油这一关键原料而停产引起了严重的能源危机。

　　日前赞比亚政府宣布了一个进口6500万升

柴油和汽油的计划，其中有3300万升用于缓解工矿业的能源危机，但是业内人士认为赞比亚的能源供给形势仍然十分严峻。

　　【英口公司首席执行官表示镍和铜的良好市场基本面将继续】

　  英口公司(Inco Ltd.)首席执行官Scott Hand表示，镍和铜的良好市场基本面将继续，中国和印度未来几年对两种金属的需求强劲增长。

　　英口公司已经协议支付近110亿美元的现金的股份，购买镍、铜和锌制造企业Falconbridge，成为全球最大的镍厂商和重要的全球铜厂商。

　　英口公司将拥有合并后公司54%的股份，而Falconbridge拥有46%。Hand预计，全球镍需求2005至2015年间增长5%，铜需求增长3.9%，新公司已经计划满足市场的需求。

　　【统计局:哈萨克1-9月精铜产量同比降7.0%为312347吨】

　　哈萨克斯坦国家统计局周三称,该国1-9月精铜产量为312,347吨,较去年同期减少7.0%. 较去年同期增长16.6%;氧化铝产量较去年同期增加3.0%,至112.6万吨

　　【中国五矿公司称市场传其期铜交易有巨额亏损失实】

　　中国五矿有色金属股份有限公司周三表示,市场上有关其在期铜市场上蒙受巨额损失的传言和相关报导是严重失实的.公司表示,在金属套期保值的交易中,即使在期货交易中有一点损失,是可以用现货贸易的利润来弥补的.

　　中国五矿有色金属公司总经理张寿连在记者会后回答提问时说:“这方面不会对五矿的整体盈利造成实质影响.”之前有市场传称,五矿有色在期铜交易中沽空共损失约2亿美元.

　　伦敦金属交易所(LME)三个月期铜逐步攀升,周二曾创高点至每吨3,985美元.

　　张寿连表示,五矿有色的套期保值业务规模从未超过现货交易的规模.他并指出,公司1-9月的凈利同比增长超过10%,但他未提及具体数字.

　　【五矿公司称06年下半年开始中国铝出口将可能下降】

　　有色金属贸易商五矿资源周三表示,由于今年关税政策有所调整,2006年下半年开始中国铝出口将可能下降. 执行董事兼副总经理王立新告诉记者,预计明年、尤其是明年下半年,铝出口将会大幅下降,但他没有提供具体数字.

　　但贸易商和业内高层人士已表示,出口大幅下降的情况不会很快出现. 王立新称,在可预见的将来,中国的铝冶炼产能将达到1,000万吨,

中国经济的健康成长将使得中国年消耗量上升.

[上一页]　[1]　[2]