津投燃料油周刊：高油价担忧令原油呈现疲势

　　一、一周市场回顾

　　纽约商业期货交易所

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五连续第二个交易日下跌,而汽油期货则收复部分失地,之前燃料需求下降的担忧令汽油触及12周低位.临近周末的空头回补令市场缩减部分跌幅,特别是消息显示美湾地区石油生产再次微弱改善之后.高油价损及经济成长的担忧令原油和成品油近期呈现疲势.Alaron Trading的分析师弗林称,"似乎卖盘有些过分,高油价可能令经济放缓的担忧引发抛售."NYMEX 11月原油合约结算价报每桶62.63美元,下滑0.45美元,日低为61.20美元.伦敦国际石油交易所(IPE)布兰特原油结算价报59.35美元,较昨日下滑0.79美元.NYMEX 11月汽油结算价则报每加仑1.7486美元,下滑0.93美分,日低为1.65美元,为7月21日来最低.瑞富集团的史蒂夫斯称,"汽油大幅下滑令人惊奇,似乎应归因于需求较上年仍在下滑."他还称,"库存仍吃紧,但部分炼厂正在恢复生产,市场预计季节性需求下滑将继续."NYMEX 11月取暖油结算价下滑4.69美分,报每加仑1.9500美元,日低为1.9025美元.美国能源部长博德曼在收市后称,美国取暖油"不存在供应中断".周四,能源部曾表示,不存在取暖油短缺,因此布什总统不需要释出取暖油战略储备,尽管油价高企,总统有理由释出.美国能源资料协会(EIA)周四亦公布,过去四周平均成品油供应较上年同期减少2.8%,同期汽油需求则减少2.4%,馏分油需求减少4%.库存方面,汽油库存下降270万桶,至1.928亿桶,馏分油库存则减少340万桶,至1.246亿桶.史蒂夫斯表示,"目前取暖油库存充足,我们尚未进入取暖季."他还表示,油价不太可能跌至每桶60美元下方,除非美湾沿岸生产恢复加速.美国矿产管理局称,截至周五,美湾地区仍有67%的生产有待恢复,周四时为69%,正常产能为每日150万桶.交易商称,康菲石油国际(ConocoPhillips)位于查尔斯湖(Lake Charles)日加工能力为25.5万桶的炼厂恢复生产.因此,该地区只有六家炼厂仍停工,这些炼厂的日加工能力为163万桶.沙特阿拉伯新国王阿布杜拉在首次接受记者采访时称,该国正努力降低油价.他表示,"毫无疑问我们自油价上涨受惠,但我们相信其他国家遭受的损失非常严重,我们认为油价不应如此之高."

　　伦敦国际石油交易所

　　伦敦国际石油交易所(IPE)布兰特

原油期货周五收低,因投资者担心高油价损及石油需求,并推升美国通膨.美国9月消费者物价指数(CPI)意外大幅上升1.2%,为逾25年来的最大升幅,受能源价格上涨带动.11月布兰特原油合约结算价报每桶59.35美元,较上日结算价60.14美元跌0.79美元.该合约今日到期,因此交投主要集中在12月合约.12月合约结算价报每桶59.48美元,较昨日下跌0.85美元.美国轻质原油期货结算价报每桶62.63美元,较上日结算价下跌0.45美元.在推动通膨上升的同时,高油价亦损及美国需求.周四的政府数据显示,过去四周油品需求较去年同期下降2.8%.交易商称,投资者亦出脱油品多头部位.IPE柴油期货结算价报每吨582.75美元,较昨日结算价下跌23美元.

　　新加坡燃料油市场

　　新加坡燃料油价格周五走跌,主要受全球基准原油价格下滑打压.但因需求强劲和供给紧张,燃料油升水持坚.180-CST燃料油结算价报每吨316.32美元,较周四亚洲市场收盘下跌约2.99美元.380-CST燃料油下滑至310.30美元,较昨日结算价跌1.30美元.180-CST价差升0.25美元,至每吨3.25美元.380-CST升水持稳于5.25美元.东南亚交易商继续看好中国方面的买需,许多人指出,从中国黄埔港的每周运抵数据就可以看出需求.一交易商称,数字显示出10月中国整体进口量可能上升.

　　二、现货市场方面：

　　新加坡180CST燃料油现货价格 (美元/吨)

日期	品种	规格	成交价格	交割期	交割地	交割方式
2005-10-10	180cst	3.5%S	311.03	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	300.88	SPOT	SING	FOB
2005-10-11	180cst	3.5%S	314.40	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	305.20	SPOT	SING	FOB
2005-10-12	180cst	3.5%S	317.85	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	309.10	SPOT	SING	FOB

　　三、SHFE燃料油库存周报

　　SHFE库存周报

　　日期：2005年10月14日 单位：吨

交割商品：燃料油									单位：吨
地区	仓库	上周库存		本周库存		库存增减		可用库容量
		小计	期货	小计	期货	小计	期货	上周	本周	增减
	中油湛江	19436	19000	15888	15400	－ 3548	－ 3600	276500	280100	3600
	南沙油库	5324	0	12568	0	7244	0	19700	19700	0
广东	中燃珠海	8372	0	6589	0	－ 1783	0	9850	9850	0
	西基油库	26625	0	11864	0	－ 14761	0	29550	29550	0
	粤海油库	5610	0	16569	0	10959	0	19700	19700	0
	合 计	65367	19000	63478	15400	－ 1889	－ 3600	355300	358900	3600

　　四、能源市场动态

　　【法研究机构预计今年全球石油生产行业投资将增加13%】

　　法国石油研究院10日发表的一份研究报告预计，受不断上涨的石油价格刺激，全球石油勘探和生产行业的投资总量2005年将达到1700亿美元，比去年增加13%。

　　报告说，研究表明，近期和中期石油价格没有下调的迹象，因此预计2006年全球石油勘探和生产行业的投资仍将保持一定的增长，涨幅在8%到10%之间。

　　报告指出，2002年以来石油价格平均上涨了一倍以上，但是同期石油勘探生产行业的投资增幅只有30%左右，这主要是因为石油投资回报最高的区域如俄罗斯和海湾地区国家等对外资进入有一定的限制，还有石油勘探生产行业的专业技术人员缺乏。2004年全球石油勘探和生产行业投资总量在1500亿美元.

　　【国际能源署署长芒迪表示全球原油供应并未达到峰值】

　　国际能源署署长芒迪(Claude Mandil)表示，全球原油供应并未达到峰值。

　　芒迪表示，可以通过扩大在中东和前苏联国家的石油勘探投资，来解决当前的原油供应短缺问题。

　　【中东原油供应将充足　12月现货价差可能受到抑制】

　　交易商周一(10月10日)称，一旦11月的供应计划公布，12月中东原油交易本周将加快。

　　交易商预期，11月沙特和其它中东国家的原油将足量供给，且该地区含硫原油供给充足，将令价差受限。

　　中国一贸易商称，“为我们提供的供应情况会像往常一样。”

　　沙特公司阿美自5月以来一直对亚洲有期合同买家足量供给，且明确表示若有需要将会额外供给。

　　但交易商表示，炼厂拥有充足的重质含硫油供给，这导致迪拜原油价格较过去三个月的报价大幅下挫。

　　中东基准高硫阿曼原油因含硫量相对较低，吸引了更多的买需，预计将较该国油气部本月的官方售价升水。

　　新加坡一交易商称，“阿曼原油很可能以小幅升水成交。燃料油裂解价差有较大波动，而对于上个月陷入困境的阿曼原油则没有太多消息。”

　　12月装阿曼原油船货周一价格较官方售价每桶升水0.02-0.08美元。

　　12月装阿布扎比轻质含硫原油本月价格不会上涨，该品级原油的官方售价上周调升。该品级的11月船货价格较阿布扎比国家石油公司(ADNOC)售价每桶低0.3-0.4美元。　

　　【日美两国财长探讨油价问题】

　　日本财务大臣谷垣祯一周一(10月10日)表示，他与来访的美国财长斯诺就当前全球经济环境下高油价带来的风险进行了讨论。但谷垣祯一补充说，双方未就中国的人民币汇率或日本的货币政策做特别讨论。

　　他称，“20国集团会议在即，我们讨论了各种不同的话题，包括日本、美国和中国等的宏观经济环境。”尽管就高油价的风险进行了讨论，但自9月底七大工业国(G7)财长会议以来，日本和美国在石油问题上的立场并未改变。

　　【欧洲央行提醒欧元区对高油价保持警惕】

　　欧洲央行(ECB)委员周二(10月11日)称,需对高油价导致欧元区全面通膨问题保持高度警惕，尽管目前这一情况尚未发生。

　　他称,“保持高度警惕的原因在于物价稳定的上档存在特定风险，过去和现在都需要保持高度警惕。

　　【10月11日美湾70.84%原油和60.42%天然气生产关闭】

　　美国矿业管理局周二(10月11日)称，飓风过后，美湾地区海上石油和天然气生产仍较缓慢，但恢复速度有所加快。

　　10月11日，两者关闭的日产量分别为106万桶和60.42亿立方英尺，分别占常规日产量150万桶和100亿立方英尺的70.84%和60.42%。

　　【海关：1-9月中国原油进口9396万吨　同比增长4%】

　　中国海关周二称，9月中国原油进口1，085万吨，同比增长4.8%.1-9月原油进口9，396万吨，同比增长4%.

　　海关数据同时显示，9月成品油进口276万吨，同比增长10.6%.1-9月成品油进口2，324万吨，同比下降16.4%.

　　海关此前公布，8月原油进口同比下降6%至876万吨；1-8月原油进口同比增长3.9%至8，310万吨.

　　【国际能源署：飓风对石油需求增长影响不会持续太久】

　　西方国家的能源监管机构国际能源署(IEA)预计，明年全球石油需求增幅将反弹，今年需求增幅下降，因为飓风摧毁了美国许多钻井平台和炼厂并推升油价至纪录高位.IEA在周二公布的月度石油市场报告中表示，“石油市场似乎已经对飓风作出了快速调整.”　　该机构还表示，今年石油输出国组织(OPEC)以外国家的石油供应增幅将降至六年低点.IEA称，石油输出国组织(OPEC)成员国9月日产量为2，980万桶，而备用产能低于每日200万桶，其中的大部分都是重质及高硫原油，对一些炼油商而言很难加工.IEA将今年全球原油日需增长预估值调低了9万桶，至126万桶.全球石油市场规模为每日8，340万桶.但该机构预计明年需求增幅将反弹至175万桶，因来自飓风的冲击基本是短暂的，且中国需求回升.

　　全球石油消费大国近期的经济数据已表示，居高不下的油价正开始侵蚀需求.IEA认为，飓风卡崔娜和丽塔对9月石油需求产生“实质冲击”，随著物流中断因素消退，本月受到的影响应当较小.“然而目前尚看不到全面情况，”该机构补充说.风暴最终可能导致年底前原油产量损失1.4亿桶，油品产量损失1.63亿桶.但国际能源署表示，全球油市仍能够应付供应不足状况，紧急储备的释出即为市场提供了弹性.

　　“IEA成员国协同投放石油储备，以及美国出借战略储备，将继续为年底前的油市提供流动性.”该机构预计到10月末其将总计释出4，200万桶紧急石油储备.IEA调低了今年OPEC成员国以外的原油日供给增幅预估，由33万桶降至17万桶，但预计明年将会回升至130万桶.

　　【国际能源署将05年全球石油需求增长量预期下调至126万桶/日】

　　国际能源署11日表示，由于经受了飓风卡特里娜 (Katrina)和飓风丽塔(Rita)的影响，因此将2005年全球石油需求增长量预期下调9万桶/日，至126万桶/日。

　　国际能源署还将2005年第三季度的需求增长量预期大幅下调22万桶/日，至 70万桶/日。国际能源署表示，飓风卡特里娜和丽塔对美国9月份石油产量需求产生重大影响。

　　该署在其月度石油市场报告中表示，基于地区性的经济活动受到打击，供应中断以及油品价格大幅上涨等因素，预计美国9月份石油需求年比下降2.3%。

　　【俄罗斯将对20个油气田到2010年的开发进行招标】

　　俄罗斯天然资源部部长Yuri Trutnev11日称，政府计划进行许可招标工作，以允许到2010年开发俄罗斯大陆架20个石油和天然气田。首次招标许可时间是2006年7月到12月。

　　他指出，政府计划在2007年到2015年间将投资大约330亿卢布开发俄罗斯大陆架的石油和天然气矿，其中包括白令海、鄂霍次克海、喀拉海、黑海以及拉普帖夫海。

　　由于该项计划将有10到15个油气田得到开发。预计这些油气田的总的石油储量在20亿吨到30亿吨之间，而天然气储量预计在3万亿立方米到5万亿立方米之间。

　　【SOMO降低了11月官方向美国和亚洲销售原油的价格】

　　伊拉克政府石油市场组织(SOMO)已经降低了11月官方向美国和亚洲销售巴士拉轻质原油的价格，但是提高向欧洲客户的售价。

　　SOMO降低了11月官方向美国销售巴士拉轻质原油的价格65美分/桶。自7月份以来，SOMO已经增加了向美国售价与向其他地方售价的差距4.25美元/桶。

　　SOMO降低向亚洲销售巴士拉轻质原油的价格20美分/桶；提高向欧洲客户的售价55美分/桶。

　　【10月12日亚洲市场成品油调期价格上涨】

　　周三(10月12日)亚洲燃油调期价格尾随全球基准原油价格走强而持稳至走高。

　　贸易商们报10月燃油价格上涨25美分，至每吨312.50美元，该油品10／11月逆差扩大1美元，至每吨1.50美元。10月期该油品对中东迪拜原油裂解价差走弱45美分，至每桶负7.25美元。

　　经纪人报10月柴油价格上涨1.45美元，至每桶76.45美元，该油品10／11月正差稳定在每桶50美分。该油品10月裂解价差走强至每桶21.84美元。

　　【10月12日亚洲市场中东原油交易清淡】

　　贸易商周三(10月12日)称，由于东北亚取暖油库存充足和预计生产商有额外供应，亚洲炼厂不愿过早求购12月装中东原油。12月装中间馏分油收率高的穆尔班原油卖价较其官价小幅升水，但并未吸引买兴。

　　贸易商们称，目前炼厂不热衷寻购12月装轻质高硫原油，特别是在部分11月船货待售的情况下。上一笔11月装穆尔班原油成交价较阿布扎比国家石油公司价格贴水30-35美分。贸易商们补充道，日本煤油库存高企正打压中东轻质高硫原油的市场人气。

　　日本业内数据显示，日本煤油库存总计442万千升，同比增加9.5%，较5年同期平均水平433万千升增加2.1%。由于亚洲炼厂一直在等待沙特关于11月装原油分配情况，其它中东中质和重质高硫原油成交清淡。

　　【能源情报署报告】

　　能源情报署将全球2005年石油日需求下调50万桶至8,370万桶 20051012 21:50

　　能源情报署将全球2006年石油日需求下调40万桶至8,560万桶 20051012 21:50

　　能源情报署将美国2006年石油日需求下调16万桶至2,100万桶 20051012 21:49

　　【美国能源信息署报告】

　　美国能源信息署：06年美国LNG进口年增幅可能达到10.4% 20051012 21:49

　　美国能源信息署：06年美国干气产出年增幅将达到4.2% 20051012 21:49

　　美国能源信息署：飓风袭美导致干气产出下降 20051012 21:48

　　美国能源信息署：05年美国干气产出年降3% 20051012 21:48

　　美国能源信息署：第四季度WTI油价预期为64.40美元

　　【亚洲炼厂不急于早早购入12月船期的中东原油】

　　交易商周三表示,因东北亚取暖油库存充足,以及预期生产商会提供额外供给,亚洲炼厂并不急于早早购入12月船期的中东原油.

　　中间馏分收率高的12月穆尔班原油最初的报价较官方售价(OSP)略有升水,但未能吸引买兴.交易商称,目前炼厂并不急于购入12月装船的轻质含硫原油,尤其是一些11月船期的供给仍在出售. 11月穆尔班原油最新报价较阿布扎比国家石油公司(ADNOC)每桶贴水0.30-0.35美元. 交易商补充道,煤油库存尤其是日本的库存充足,正打压中东轻质含硫原油的人气. 11月布兰特/迪拜原油的期现掉换(EFS)较周二晚间的4.95/5.50美元扩大至5.20.

　　【安哥拉将在25年内成为美中石油供应大国】

　　总部设在美国的国际能源公司(IHS)负责非洲和中东地区业务的经理安德鲁·海曼今天在这里说，安哥拉目前的110万桶石油日产量预计在2010年将增加到200万桶。 海曼是在罗安达举行的“BP和合作伙伴”的讨论会上发表上述讲话的。他说，安哥拉将在25年内成为美国和中国的石油供应大国。

　　海曼的估计是根据其从安哥拉国家石油公司(SONANGOL)和目前正在安哥拉作业的跨国公司那里获得的资料和数据。海曼说，由于安哥拉近几年来获得了重大商业发现，因此，与非洲其它原油生产国相比，安哥拉则享有特别恩典的位置。

　　海曼说，非洲2004年平均日产930万桶石油，考虑到新的国家将进入产油国俱乐部，因此，非洲的石油日产量有可能还会增加。 安哥拉是撒哈拉沙漠以南地区的第2大石油生产国，仅次于尼日利亚，其石油日产量在110万桶。据悉，安哥拉的石油储量估计在120亿桶左右。

　　【沙特11月足量供给亚洲买家,印尼调降12月原油进口】

　　交易商周四表示,亚洲石油供给充足,沙特阿拉伯已知会买家11月将会足量供给,且印尼12月购买量较上月减少了60%. 日本和韩国炼厂的消息人士表示,沙特阿拉伯通知亚洲有期合同买家,11月将会同10月一样,按照合约数量保证供给. 交易商称,沙特此举符合人们的普遍预期,一些炼厂亦要求增加供给. 亚太市场,印尼Pertamina一消息人士,该国降低了12月原油进口至120万桶,11月为300万桶,转而使用国内品级. 12月期现掉换(EFS)周四早上估为每桶5.45-5.50美元.

　　【尼日利亚低硫原油进一步承压,因大量11月船货待售】

　　尼日利亚(奈及利亚)低硫原油进一步承压,因大量11月船货待售.交易商称,尼日利亚11月船货几乎未闻有现货交易.夸伊博、伯尼轻质、Brass及Forcados原油各有数艘船货待售.交易商表示,运费高企以及卖价有望下降的乐观预期促使买家坐壁上观.交易商称,“在船运费率维持在高位之际,当前状况不太可能改变.”部分美国买家据称对北海原油感兴趣,他们认为北海原油比尼日利亚低硫原油便宜.交易商称,指标尼日利亚夸伊博和伯尼轻质油船货价格为较即期BFO价格升水1.50/1.70美元.两周之前为升水逾2美元. 安哥拉和其他品级原油周三未闻有交易达成.

　　【EIA预计OPEC9月日总产量为3044万桶】

　　美国能源资料协会(EIA)周三称,包括伊拉克在内的石油输出国 组织(OPEC)9月日总产量为3,044万桶,较8月上升38.5万桶.

　　EIA对非OPEC国家产量预估如下:(单位:万桶/日)

　　10月预估值 9月预估值 较上月变动 上年同期实际日需

　　2005年第四季 4,990 5,080 -90 5,040

　　2006年 5,120 5,150 -30 5,010*

　　注:*为预估值,非实际值.

　　【IPE布兰特：EIA上调全球石油需求预估昨日收高】

　　伦敦国际石油交易所(IPE)布兰特原油期货周三收高,因美国能源资料协会(EIA)调高明年全球石油需求预估，11月布兰特原油合约结算价报每桶60.57美元,较上日结算价60.08美元涨0.49美元,成交59,501口. 美国轻质原油期货结算价报每桶64.12美元,较上日收盘63.53美元上涨0.59美元. EIA表示,2006年全球石油日需求量料将增长约190万桶,至8,560万桶. 美国能源设施在遭受飓风卡崔娜和丽塔袭击後恢复缓慢,亦支撑原油价格. 　EIA将非OPEC产油国2006年原油日产量预估调降至5,120万桶,较前次预估下降30万桶. IPE柴油期货结算价报每吨604.75美元,与上日收市价持平.

　　【标准普尔称未来20年中国将面对更大的能源供应压力】

　　信用评级机构--标准普尔周四称,未来20年中国在寻找新的能源供应方面将面对更大的的压力,因其不得不去满足国内增长迅速。

　　标准普尔在一份声明中称,中国发生的经济巨变正在消耗中国的能源储量,驱使中国转向海外市场寻求新的能源供应. 标准普尔分析师John Bailey称,"帮助中国满足其能源需求,同时又不给国际能源市场带来冲击,需要各方认识到(他们在此问题上)存在共同利益,并因此开展国际合作.为了避免误解和开展大规模的能源项目,所有各方进行对话是极其重要的."

　　标准普尔并引用国际能源署(IEA)的预测称,未来30年中国将占到世界新增能源需求的20%.