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大商所对黄大豆2号合约进行了修改并经证监会批准后已于10月10日推出，个人认为此次修改对活跃交易、吸引现货商积极参与套期保值有重要意义。
据有关资料，今年9月预计我国进口大豆200万吨左右，如此一来，2004/2005年度(10月—9月)进口大豆将达2600万吨左右，而我国2004年大豆产量为1740万吨，年度总需求量为4120万吨，其中压榨3110万吨，压榨中国产豆为760万吨，进口豆为2350万吨，进口豆数量已
占我国大豆总需求量的63%，而压榨用豆中进口豆占76%。另外，进口豆的构成中华东、华南进口大豆比重约占65%。因此，设立以进口大豆为主体的大豆期货合约显得极具意义。
原黄大豆2号合约由于种种原因，指标设计上仍以国产大豆为主体，没有体现进口大豆的价值，使1号豆与2号豆的分工不尽合理。而新2号豆合约的修改，遵循的是与现货市场接轨的原则，完全参照大豆国际贸易标准，保证了足够的可供交割量，使指标更简洁，同时也充分考虑了储存的安全性，较好地反映我国油用大豆市场的实际情况，使1号豆与2号豆的分工更为合理，从而形成国内非转基因豆与油用豆相辅相承的合理格局。
新合约修改后使企业参与套保更为有利。由于原2号豆合约设计倾向于国产大豆，油厂怕接到低油低质大豆而不敢入市，市场严重缺乏买盘套保，加之转基因大豆的流通问题一直没有很好地解决，导致交易不活跃。新2号豆合约以进口豆为主的设计，必将激发国内油厂，特别是使用进口大豆为原料的油厂套保的积极性，从而为活跃交易、形成合理价格及广大现货企业规避风险产生积极作用。
新合约增加了投机套利机会。从2号豆质量标准内容看，南美及国产大豆的交割需要进行贴水，这样2号豆要适当高于1号豆，而1号豆的非转基因概念，又使其具有食用豆的属性，在现货市场食用豆价格更高，从而使1号豆与2号豆的差价变化经常会依相关条件的变化出现波动，因此将明显增加投机套利机会。同时，由于2号豆与国际市场价格走势更为紧密，这样跨市套利的市场条件将更加成熟。
2号豆的合约修改了，但市场培育的路子仍然较长，特别是在期货市场景气下降的情况下，个人认为大商所应加快以下工作：一是尽快在华东、华南地区设立交割仓库，原2号豆不活跃的一个重要原因就是现货流通机会成本增加，难以吸引华东华南地区的现货商(油厂)参与套保，使市场投资主体显得单薄；二是加强2号豆的推介工作，大商所1号豆及豆粕合约的成功运作，很大程度上得益于大商所坚持不懈的推介活动，目前新2号豆刚推出，投资者不甚了解，加强推介工作尤为重要。
经易期货 马根美
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