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棉花
CZCE棉花一周行情报价(20050926-20050930)
| 品 种 |
周开盘 |
最高价 |
最低价 |
周收盘 |
涨跌 |
持仓量 |
持仓变化 |
结算价 |
成交量(手) |
| CF510 |
13800 |
14345 |
13800 |
14300 |
435 |
2,698 |
274 |
14245 |
2,256 |
| CF511 |
13970 |
14510 |
13970 |
14510 |
450 |
3,530 |
-2402 |
14425 |
7,796 |
| CF512 |
14130 |
14710 |
14100 |
14710 |
460 |
2,790 |
-42 |
14610 |
15,966 |
| CF601 |
14315 |
14995 |
14315 |
14990 |
490 |
27,236 |
1880 |
14860 |
140,912 |
| CF603 |
14510 |
15140 |
14510 |
15135 |
450 |
21,436 |
2962 |
15025 |
74,418 |
| CF604 |
14635 |
15230 |
14635 |
15230 |
445 |
8,130 |
1230 |
15115 |
72,104 |
| CF605 |
14715 |
15290 |
14715 |
15290 |
400 |
4,020 |
504 |
15165 |
67,378 |
| CF606 |
14865 |
15390 |
14850 |
15390 |
370 |
1,808 |
416 |
15215 |
42,408 |
| CF607 |
14950 |
15450 |
14900 |
15340 |
320 |
446 |
292 |
15230 |
9,270 |
| CF608 |
15260 |
15480 |
15155 |
15400 |
350 |
150 |
76 |
15300 |
2,396 |
CZCE棉花市场本周放量上涨
本周郑州棉花期货市场呈放量上涨，加速冲高态势，其主力合约CF601本周收于14990，较上一周上涨600点，成交小幅放量至140912手，持仓量27236手，较上一周增加1880手。周K线形态为阳线。
9月30日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易共成交12470吨，较上一交易日减少720吨，全部为MA合同。订货量增加3360吨，累计订货量为45160吨；其中MJ合同累计订货量20吨。今日撮合高开低走，小幅上涨；实际成交量在较高水平上保持平稳；实际订货量大幅增加； MA各月合同均价小幅涨跌。近期合同MA510收于14336元，主力合同MA512收于14668元。今日撮合有以下特点：一、因提前交割虚减订货量100吨，虚增成交量100吨。实际订货量增加3460吨，实际成交量为12370吨；二、除近月合同MA510和MA511外其余各月合同订货量大幅增加；三、MA512表现抢眼新增订货量占全部合同的70%，成交量占全部合同的近40%；四、整个交易日呈增仓、放量、滞涨的态势。
从基本面看，首先，今年全国棉花减产已成定局，而国内纺织业继续呈快速发展态势，将促使2005/06年度(2005年9月1日-2006年8月31日)国内棉花市场供需缺口进一步扩大，这将成为国内棉价上涨的最重要动力。国家统计局数据显示，今年我国棉花种植面积仅7530万亩，同比减少11.7%，主产省区棉花总体长势较好，按上年74公斤/亩的平均单产计算，预计全国棉花总产将在570万吨左右，同比减少60多万吨。与此同时，我国纺织工业依然呈快速发展态势。今年8月份，我国棉布及化纤产量分别为15.6亿米和137.44万吨，同比分别增长19.6%和16.4%，纱产量增长23.01%。同时，海关总署提供的数据显示，今年8月份，我国纺织品服装出口环比增长5.4%。此外，国家统计局的统计结果显示，今年1-8月，我国纺织业实现利润224.44亿元，同比增加75.03亿元；纺织服装、鞋、帽制造业实现利润114.14亿元，增加32.43亿元。棉花总产减少而纺织业发展迅猛，将导致本年度国内棉花市场供需缺口进一步扩大。美国农业部9月份全球农产品供需报告预计，2005/06年度我国棉花产量为555.2万吨，消费量为892.7万吨，产量低于消费量337.5万吨，远高于2004/05年度的196万吨。国家发改委预计，本年度我国棉花市场产需缺口将在370万吨左右，同比扩大140万吨。在国内棉花市场供需缺口进一步扩大的同时，本年度全球棉花产量则开始低于消费。美国农业部9月份全球农产品供需报告预计，2005/06年度全球棉花产量为2428.3万吨，同比下降7.3%，棉花消费量预计为2442.9万吨，增长3.7%，产量较消费量低14.6万吨，而2004/05年度产量则较消费量高263万吨。此外，受飓风影响，近期国际油价继续高企，这将提振对棉花有较强替代作用的化纤价格，从而刺激棉花需求，因此也形成利多。而节前后纺织企业补库需求继续增加以及纺织品内销市场价格继续回暖，也将对后市国内期价上扬提供支持。不过，中美第五轮纺织品贸易磋商仍未取得实质性进展，导致我国纺织品出口形势变数陡增，将对后市国内棉价上涨产生压力。郑州商品交易所仓单方面，本周棉花仓单726张，减少76张，预报仓单128张。
技术上，主力合约CF601放量大涨，周KDJ震荡上扬，CR日线不断走高，但日线强弱指标、随机指标有背离迹象。而郑棉在15000以上的历史阻力区间面临强大压力。由于持仓量变化显示部分投机空头开始认赔出局，主力合约CF601在14500以上抛压将日益显现。
我们认为：近期郑棉走势受到了产区天气状况以及纺织品贸易摩擦谈判进程的影响，总体上短期均线系统逐渐陡峭，而且主力合约投机空头主动减仓，说明郑棉的底部支撑坚实，后期调整压力有限，但15000上方的套保盘抛压将逐渐沉重。
下周走势预测：冲高回落，小幅上涨。
长江期货 分析师黄骏飞
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