津投燃料油周刊：沪燃油维持振荡上行的格局

　　一、一周市场回顾：

　　SHFE燃油市：

　　上周，上海燃料油期货维持振荡上行的格局，期价跌创新高。主力合约FU512周一跳空低开后，日内最低下探至3180，随着多头在低位处承接买盘的推动，价格于后几个交易日中逐步走高，周五最高上摸至3256，刷新纪录新高，最终尾市收于3250，较上周五上涨23元。全周市场共计成交367982手，周五持仓量报47283手。从国内、外油价走势特点来看，国际市场原油期货价格近期已经展开调整，比较而言国内市场的走势偏强，上升的步伐明显加快。

　　走势成因：

　　关键词：供应、现货

　　1、上周，美国炼厂生产的中断以及OPEC增产能力单薄使原油基本面对油价构成有力支撑。据美国矿产管理局公布，截止周四墨西哥湾仍有98.59%，且尚有每日300万桶以上的原油处理能力仍在关闭之中，有八家炼厂开始重新启动，可能在数天内恢复，但仍有十几家炼厂处于关闭之中。由于美国墨西哥海湾地区的产油重镇的产能仍然关闭，市场担心炼油产能关闭可能会导致短期供应紧绷，同时冬季燃料短缺的担忧也在刺激了价格走高；

　　2、现货市场方面，上周四，新加坡180指标报价323.74美元，7月纸货报价319.51美元，8月纸货报价319.52美元。上周五，黄埔180cst现货报价3420，厦门高硫180cst报价3450，上海高硫180cst暂无报价。新加坡燃油价格有所走弱，需求低迷，但到货较少仍支撑价格，新加坡燃料油库存本周下降39.6万桶至1147.9万桶，为连续第二个星期下跌。

　现货市场方面：

　　中国燃料油现货市场报价 单位：元/吨

日期	品种	最低价	最高价	交割期	交割地	交割方式
2005-09-23	高硫 180	3420	3440	即期	黄埔库提
	高硫 180	3250	3300	即期	上海库船提
2005-09-26	高硫 180	3370	3380	即期	黄埔库提
	高硫 180	3250	3300	即期	上海库船提
2005-09-27	高硫 180	3410	3430	即期	黄埔库提
	高硫 180	3250	3300	即期	上海库船提
2005-09-28	高硫 180	3410	3420	即期	黄埔库提
	高硫 180	3250	3300	即期	上海库船提
2005-09-29	高硫 180	3420	3430	即期	黄埔库提
	高硫 180	3250	3300	即期	上海库船提

　　新加坡燃料油现货市场报价 单位：美元/吨

日期	品种	规格	成交价格	交割期	交割地	交割方式
2005-09-23	180cst	3.5%S	327.51	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	310.65	SPOT	SING	FOB
2005-09-26	180cst	3.5%S	314.04	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	300.46	SPOT	SING	FOB
2005-09-27	180cst	3.5%S	319.35	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	302.42	SPOT	SING	FOB
2005-09-28	180cst	3.5%S	315.12	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	299.71	SPOT	SING	FOB
2005-09-29	180cst	3.5%S	324.32	SPOT	SING	FOB
	380cst	3.5%S	309.21	SPOT	SING	FOB

　　SHFE燃料油库存周报

交割商品：燃料油									单位：吨
地区	仓库	上周库存		本周库存		库存增减		可用库容量
		小计	期货	小计	期货	小计	期货	上周	本周	增减
	中油湛江	27436	27000	19436	19000	-8000	-8000	268500	276500	8000
	南沙油库	2314	0	5324	0	3010	0	19700	19700	0
广东	中燃珠海	9850	0	8372	0	-1478	0	9850	9850	0
	西基油库	29550	0	26625	0	-2925	0	29550	29550	0
	粤海油库	19538	200	5610	0	-13928	-200	19500	19700	200
	合 计	88688	27200	65367	19000	-23321	-8200	347100	355300	8200

　　二、能源市场动态

　　【中韩日石油企业拟建采购协商制 】

　　据韩国《每日经济新闻》报道，中国、韩国和日本的最大石油公司日前同意建立联合协商机制，商讨采购、运输和储存原油问题。

　　21日，正在汉城参加“2005东北亚石油论坛”的中韩日三国石油公司最高经营者讨论了建立东北亚石油采购联合协商机制问题，并就此达成了共识。他们认为，为了共同应对石油危机，东北亚三国应当建立联合协商机制，以便推动亚洲石油共同市场的形成。

　　“2005东北亚石油论坛”由韩国全国经济人联合会和能源经济研究院联合主办。中国石油天然气总公司(SINOPEC)、韩国GS卡坦克斯石油公司和日本新日本石油公司最高经营者以及石油和能源研究机构的专家200多人出席了这次论坛。

　　中国石油天然气总公司表示，“为了稳定的石油供应，中韩日应建立联合应急机制，由三国集体采购中东原油，排除‘亚洲加价’”。“中韩日还应当在原油的勘探开发、炼油、化工和销售等方面携手合作，加强协商力和购买力”。

　　所谓“亚洲加价”，是指中东产油国在向亚洲国家出售原油时，每桶原油的价格比向欧洲等地区国家出售的原油高1美元至1.5美元。

　　【央行人士透露中国尚未用外汇买石油储备】

　　中国尚未动用高增长的外汇储备购买战略石油储备。据央行人士透露，中国的外汇储备仍然主要用于金融市场和证券市场投资，目前尚无实物资产，包括战略石油储备在内的投资。

　　中国人民银行研究局金融市场处处长纪敏在9月23日出席“中国能源战略发展与投资峰会”上作出如上表示。他说，尽管近年来中国的外汇储备正在高速增长，积累至今已经超过7000亿美元的规模，但据其所知，中国目前并没有将其转化为战略石油储备。

　　“但在我看来，随着外汇储备的不断增加，从扩大内需的需要出发，我们确实应该采用更加积极的管理外汇储备的政策，用外汇储备购买战略石油储备的设想值得探讨。”纪敏说。

　　纪敏所提及的这种将中国石油安全与金融安全联系起来的设想可以追溯到几年前。当时，针对大幅动荡的国际油价，作为“国家智囊团”的国务院发展研究中心曾在所作的中国石油安全对策的课题中建议，采取合理对策，把单纯的外汇储备与更灵活的石油等战略资源的实物储备、期货储备密切结合起来。

　　时至今日，外汇储备和石油储备再次给人们以联想：一方面，中国外汇储备规模迅猛扩张，急需找到资产增值的新渠道；与此同时，全球步入高油价时代，中国的战略石油储备起步。

　　因此，外汇储备和石油储备的转化设想呼声再起。今年全国“两会”期间，在政协会议的小组讨论会上，时任国家外管局局长的郭树清提出，中国目前大量的外汇储备完全有能力购买石油作为国家的战略储备。中国即使买进1亿吨石油，也仅用掉300亿美元的外汇储备，而截至2004年年底中国的外汇储备已经达到了6099亿美元。

　　据权威人士透露，中国有关部门已着手研究建立外汇储备和石油储备合理转化机制的可行性。

　　【俄国1月至7月石油出口量为1.47亿公吨】

　　综合外电报道，俄国经济发展和贸易部23日称，俄国1-7月石油出口1.47亿吨较去年同期略有下降。1-7月石油出口占同期产量的54.5%, 年比下降1.7%。

　　1月至7月通过俄罗斯石油管道公司(Transneft)的输油管道出口至独联体以外国家的石油年比上涨6.9%至1.09亿公吨。此外，俄经济发展和贸易部称，1-7月通过铁路及其他运输手段从俄国炼油厂出口的石油1月至7月年比下降29.7%，至1640万公吨。俄经济发展和贸易部称，石油和凝析油产量1月至7月年比上涨2.5%，至2.7亿公吨。7月石油出口量月比上涨0.3%。 如果要完成05年政府制定的4.70亿至4.74亿公吨的石油产量，俄国石油公司必须将9月至12月的石油月产量提高到0.8%至1.8%。

　　【日本石油公司将投资90亿美元全球抢油】

　　由于国际市场原油价格始终居于高位，日本国内最大的石油公司新日本石油公司日前决定，将投资90多亿美元用于扩展其海外的石油天然气开采业务。据悉，此项投资将从今年开始，历时10年。该公司计划到2015年，让其石油日产量翻一番，即由现在的每日15万桶增加到每日30万桶。新日本石油公司表示，此次投资所用资金，除了要动用公司的储备金外还要向政府部门进行贷款。迄今为止，日本开发石油的主要方式是通过石油公司在海外投资，取得新油田的开发权，然后经过勘探、试开采阶段，最终实现原油商业生产，这些油田被日本石油公司称为“自主开发油田”。为保证日本国内原油的稳定供应，新日本石油公司决定增加“自主开发油田”数量。根据计划，该公司新开发油田将避开纷争频仍的中东地区，将开发重点集中在东南亚、澳大利亚、墨西哥、加拿大、北海等5个地区。除此之外，新日本石油公司还计划收购已经在进行商业生产的油田。日本Yasuda金融集团的一位负责人表示，“实际上，在石油价格尚处低位时进行投资比较好，但是，新日本石油公司此次在油价处于高位时进行投资的做法也不能说是错误的，只是投资的风险增加了。”近来持续高涨的油价使新日本石油公司利润大增。据悉，该公司上个财年的净利润达到1315亿日元。

　　【印度石油部长：寻求同中国共同投标收购油气资源】

　　据法新社报道，印度石油部长艾亚尔说，印度将会寻求同中国一起投标，收购其他国家的油气资源。报道说，艾亚尔是在印度公司同中国公司收购哈萨克斯坦石油公司的竞争中失利后作此表示的。印度报业托拉斯援引艾亚尔的话说，印度竞标失败强烈地表明，在投标收购石油和天然气资产方面，印度需要同中国采取合作的态度。

　　艾亚尔说，他将在11月份前往北京访问，目的是加强两国的关系，探讨在可能的情况下，以及在符合相互利益的时侯，两国共同投标。报道说，一些能源分析家认为，印度和中国在经济发展中应该进行合作。印度快报说，一个印度工作小组本月初访问了中国，他们发现，中国的国营企业强烈地支持两国共同参与在第三国收购资产。

　　【中国已与26个国家建立石油勘探生产合作关系】

　　正在约翰内斯堡出席第18届世界石油大会的中国代表团团长王涛26日说，中国在开拓国际石油市场方面已经取得积极进展，到目前为止已经与26个国家建立了石油勘探生产的合作关系。

　　曾经是中国石油工业部部长的王涛在接受新华社记者采访时说，中国与14个非洲国家在石油领域建立了合作关系，其中包括尼日利亚、苏丹、阿尔及利亚和肯尼亚等。尤其在苏丹，中国不仅帮助苏丹勘探开发石油资源，而且还建立炼油厂，培训苏丹石油技术人员，使苏丹成为非洲大陆的一个石油出口国。

　　王涛认为，非洲在世界产油地区是后起之秀，目前正处于迅速发展之中。此次世界石油大会是中国了解非洲、非洲了解中国的好机会。中国与非洲的合作有着广阔的前景。

　　目前，非洲探明的石油储量约为800亿至1000亿桶，占世界储量的7%至9%。近年来，由于深海勘探技术的运用和几内亚湾地区新油田的发现，非洲探明的石油储量不断增加，仅次于中东和南美。

　　到2010年，非洲石油产量在世界石油总产量中的比例有望上升至20%。2004年，非洲日产石油800万桶，接近全球产量的10%。尼日利亚是非洲最大的产油国，日产原油约250万桶。

　　除了非洲石油资源外，王涛说，这次大会的焦点之一就是中国和印度，全世界石油界都密切关注这两个人口大国的发展。中国的经济发展速度是8%-9%，而印度的发展速度是6%，中印两国在21世纪经济迅速发展，对能源的需求也会随之增加，而亚洲能源资源比较少，因此必然要寻求国际市场和国际资源。

　　【巴西石油生产和进出口前景】

　　巴西石油公司公布的2006年-2010年石油工业五年发展计划中预测，到2010年的生产目标是日产原油(含天然气)340.5万桶(含境外子公司产量)，其中国内的产量(含天然气)为286万桶，仅石油产量为230万桶。届时，171万桶用于练化，6.8万桶供应国内其他用户，剩余的52.2万桶可供出口。相当于

欧佩克组织成员国卡塔尔、阿联酋和

伊拉克目前的出口水平，三国今天的日均出口量分别是54.1万桶、51.4万桶和38.9万桶。

　　根据巴西石油公司的统计资料，今年第二季度的日均出口原油已经达到34.3万桶，顺差11万桶。为了调剂石油品种，到2010时巴西日均轻质原油和油品(包括柴油、石脑油)的进口总量约为35万桶。业内人士认为，到2010年巴西实现日均出口52.2万桶、顺差17.2万桶，成为石油出口国的目标是完全可行的。

　　【中国石油天然气集团成功收购哈萨克斯坦石油公司】

　　中国石油天然气集团公司(简称CNPC)22日宣布，该公司通过其全资公司中油国际(简称CNPCI)已经参与收购哈萨克斯坦石油公司(Petrokazakhstan，简称PK公司)。

　　PK公司是在加拿大注册的国际石油公司，在加拿大、美国、英国、德国和哈萨克斯坦证券交易所上市，其油气田、炼厂等资产全部在哈萨克斯坦境内，年原油生产能力超过700万吨。

　　CNPC在哈萨克斯坦已合作多年，在互利双赢的基础上，与哈国政府和哈国家油气股份公司建立了良好的合作关系，通过投资与技术合作，为哈石油工业和当地经济发展做出了积极的贡献。CNPC按照国际市场运作规则参与收购PK公司，是公司国际化发展的需要和扩大在哈油气合作的选择。

　　CNPC参与收购PK公司，有利于依托在哈长期油气合作的基础，发挥现有项目与收购资产的协同效益，促进在哈业务的发展；有利于发挥CNPC独特的技术优势和管理经验，提升收购资产的价值；有利于增加在哈油气领域的投资，促进哈当地经济发展。同时，收购本身也将给PK公司股东带来增值效益。

　　【中哈石油管道终端开建中国最大炼化工程】

　　我国迄今为止规模最大的炼油和化工一体化工程———中国石油集团新疆独山子千万吨炼油百万吨乙烯工程23日下午奠基开工。

　　中国石油集团新疆独山子千万吨炼油百万吨乙烯工程，是中国与哈萨克斯坦能源合作战略的重要组成部分。

　　新疆独山子千万吨炼油百万吨乙烯工程，包括20套炼油装置和12套化工装置，概算投资262亿元，其中炼油部分计划于2007年建成，化工部分计划于2008年建成。工程竣工后，可年产成品油550万吨，新增化工产品182万吨，预计年销售收入超过300亿元。

　　独山子是中哈石油管道的接收终端。2004年9月，中哈石油管道开始铺设，预计今年12月全线贯通，实现输油，年输油能力为2000万吨。

　　国际石油期货报价

　　2005-09-23 至 2005-09-29

品种	合约	开盘价	最高价	最低价	收盘价	成交量
IPE 原油	0511	64.2	64.72	61.3	63.67	319690
WTI 原油	0511	66	67.4	63.85	66.79	501608
TOCOM 汽油	0601	57160	57990	55940	56500	6397
TOCOM 煤油	0601	58590	59300	56730	57420	4881
TOCOM 柴油	-	-	-	-	-	-

　　IPE,WTI价格单位：美元/桶 成交量：手

　　TOCOM价格单位：日元/千升 成交量：手

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