津投豆粕周报：国内食用油市场价格走势各异

　　一、一周国际资讯

　　★CBOT12月豆油合约走势

　　

CBOT12月豆油合约走势

　　★CBOT12月豆粕合约走势

　　

CBOT12月豆粕合约走势

　　★CFTC公布的CBOT豆油期货持仓报告

　　截止日期：10月4日

　　总持仓 153,305 增减 11,227

　　基金

　　多单 36,834 增减 6,850 净多单 24658 所占百分比 24.00

　　空单 12,176 增减 -12,724 所占百分比 7.90

　　商业

　　多单 75,972 增减 -2,440 净多单 -35572 所占百分比 49.60

　　空单 111,544 增减 26,316 所占百分比 72.80

　　其它

　　多单 25,839 增减 5,653 净多单 10914 所占百分比 16.90

　　空单 14,925 增减 -3,529 所占百分比 9.70

　　套做 14,660 增减 1,164 所占百分比 9.60

　　★CFTC公布的CBOT豆粕期货持仓报告

　　截止日期：10月4日

　　总持仓 130,923 增减 4,011

　　基金

　　多单 20,462 增减 2452 净多单 1225 所占百分比 15.60

　　空单 19,237 增减 4,146 所占百分比 14.70

　　商业

　　多单 68,801 增减 -363 净多单 -5759 所占百分比 52.60

　　空单 74,560 增减 -1,896 所占百分比 56.90

　　其它

　　多单 26,411 增减 1,679 净多单 4534 所占百分比 20.20

　　空单 21,877 增减 1,518 所占百分比 16.70

　　套做 15,249 增减 243 所占百分比 11.60

　　★USDA豆粕出口销售周报

　　当周美国豆粕净出口销售9.42万吨，处于市场预测的7.5-15万吨区间内，其中2004-05年度(10月1日起)装运的豆粕净销售4.14万吨，比前一周及前四周平均分别下降31%和42%。当周美国豆粕出口装船量为8.46万吨，较前一周及前四周平均分别提高55%和4%。

　　★USDA豆油出口销售周报

　　当周美国豆油净销售5900吨，高于前一周的4100吨水平，处于市场预测的1000-10000吨区间内；出口装船量为1.09万吨，前一周为500吨。

　　二、国内市场动态

　　★农业部公布上半年监测结果：饲料总体合格率达到较高水平

　　农业部近日公布2005年上半年全国饲料质量监测结果。监测结果表明： 我国饲料产品的总体合格率已经达到较高的水平， 饲料产品标签合格率稳步上升，全国范围内非法使用瘦肉精的势头已基本得到控制， 但在个别生猪主产区和外调区非法使用瘦肉精的问题依然存在。宠物饲料产品质量总体水平不高， 宠物饲料产品标签尤其是进口宠物饲料产品标签不规范现象严重。

　　2005年上半年， 农业部组织国家饲料质量监督检验中心(北京)等单位对全国30个省、自治区、直辖市饲料生产、经营和使用企业(养殖场、户) 进行了监督抽查。共检测2030家企业(养殖场、户) 的饲料产品2917批次， 合格2656批次， 产品合格率91.05%， 其中配合饲料合格率96.76%，浓缩饲料合格率95.87%，预混合饲料合格率82.90%， 饲料添加剂合格率80.58%， 动物源性饲料合格率87.32%。山西、辽宁、黑龙江、湖北、海南和青海等六省(区)饲料产品合格率为100%， 河北、新疆、重庆、天津、湖南、宁夏、贵州和甘肃等八省(区、市) 饲料产品合格率低于90%， 其中宁夏、贵州和甘肃的产品合格率低于80%。

　　饲料产品标签专项检查共检查饲料产品标签4655份， 合格率为86.96%。其中， 配合、浓缩饲料标签合格率为90.44%， 添加剂预混合饲料标签合格率为87.70%， 饲料添加剂标签合格率为84.17%， 动物源性饲料标签合格率为36.16%。饲料标签合格率排在后五位的省(市)分别为北京市、山东省、上海市、浙江省和黑龙江省。

　　在瘦肉精等违禁药品专项整治行动中，全国统检共抽检1390家饲料企业、养殖场(户) 的样品2873批次， 其中商品饲料违禁药物检出率为0， 养殖场槽料及动物饮用水违禁药物检出率为0.82%， 养殖场生猪尿样违禁药品检出率为0.22%。6月份， 农业部组织对福建等五省的生猪养殖场(户)及广东省东莞市的屠宰场进行了拉网式检测。共抽检327个生猪养殖场(户)， 检测生猪尿样3034批次，检出瘦肉精16批次，检出率为0.53%。

　　在对北京市部分宠物饲料经营单位进行的宠物饲料产品专项检查行动中，共抽查了23家企业的宠物饲料产品100批次，宠物饲料营养和卫生指标合格率为77%。其中，国产宠物饲料产品合格率为74.4%， 进口宠物饲料产品合格率为79.0%；宠物用干粮合格率为71.2%， 宠物用罐头合格率为92.6%。宠物饲料标签合格率为43.0%， 其中， 国产宠物饲料产品标签合格率为86.1%， 进口宠物饲料产品标签合格率仅为10.5%。

　　★农业部发布秋冬季防控禽流感应急实施方案

　　为防止秋冬季高致病性禽流感疫情发生，切实做好各项应对准备工作，农业部制定下发了《2005年秋冬季防控高致病性禽流感应急实施方案》。

　　目前，我国高致病性禽流感防控形势较为严峻。一些国家高致病性禽流感疫情呈明显扩大态势，形势十分复杂。世界卫生组织(WHO)等国际组织日前发出警告，禽流感疫情有大规模暴发的危险，呼吁各国提高警惕，做好应对准备。现在正值候鸟迁徙季节，全球有三条候鸟迁徙路线经过我国，带毒迁徙候鸟与家禽接触，容易引发新的疫情。国内部分地区家禽饲养方式相对落后，活禽流通和跨区域调运频繁，防控工作还存在一些薄弱环节。我国高致病性禽流感防控任务相当艰巨。

　　农业部2005年秋冬季防控应急实施方案在总结2004年我国高致病性禽流感阻击战经验的基础上，就疫情监测、预警、报告、应急响应措施、应急响应的终止、应急准备等方面的工作做出了明确规定，并规定了在突发高致病性禽流感疫情时各有关部门的具体职责。要求突发高致病性禽流感疫情应急工作要坚持“加强领导、密切配合，依靠科学、依法防治，群防群控、果断处置”的方针，一旦发生疫情，要迅速反应，采取果断措施，及时控制和扑灭疫情。

　　秋冬季应急实施方案针对当前的疫情形势，要求各地加强对边境地区、发生过疫情地区、养殖密集区以及候鸟迁徙路经区域和南方水网地区的疫情监测，及时掌握疫情动态。对高致病性禽流感疫情发生、发展的规律和特点进行分析预测，对疫情危害程度、可能发展趋势进行预警预报。根据秋冬季应急实施方案，必要时农业部将向全国做出相应级别的疫情预警。预警分别用红色、橙色、黄色和蓝色四种颜色代表特别严重、严重、较重和一般四个预警级别。各地要根据相应预警级别及时做好应对突发疫情的各项准备工作。

　　★近期国内油脂市场行情走势分析

　　进入9月下旬以来，国内食用油市场价格走势各异，市场成交相对平淡。

　　9月中下旬以来，尽管一些油厂大豆供应略显紧张，但国内大部分地区豆油市场行情继续延续下跌态势，不过跌幅在各地不一，其中东北地区跌幅最大，达到100-200元/吨；华北地区次之，跌幅在50-100元/吨；华东地区相对平稳，跌幅在20元/吨左右；华南地区跌幅在50元/吨左右。目前豆油价格已基本上跌回原先反弹上涨的起点。节前国内豆油需求增长，拉动价格上涨；节后需求下降，价格也随之回落。目前国产新豆上市，国内进口大豆库存充足，供给增强，需求有所减弱，价格有所下滑；前期加工压榨扩增，油厂供应增加以及国储油抛售冲击，导致市场供应压力明显，市场观望情绪浓厚，成交清淡，市场豆油价格继续振荡滑落；油厂出货意愿较强，油厂间竞争激烈；外盘豆油期货价格走低，拖累国内市场价格，目前贸易商不肯贸然入市，市场人气谨慎；市场采购谨慎，成交清淡，市场需求不足。

　　目前，菜油市场由于压榨利润小，油厂处于亏损状态，不愿再下调报价，而部分油厂为回避压榨风险已暂时停工。菜油市场疲软，菜油出货缓慢，油厂库存压力偏大。目前，经销商采购谨慎，市场采购有限，观望气氛浓厚，成交清淡，出货困难，价格低位徘徊。受新棉油和进口色拉油影响，菜油市场价格难有起色。

　　9月下旬，受外盘影响，国内棕榈油价格稳中有跌，但旬末，受马盘继续维持高位坚挺态势，国内大部分港口价格小幅上扬。节日期间保持相对平稳。不过，由于目前市场需求依然无明显放大，贸易商和经销商对后市仍较为谨慎，观望气氛没有减弱。

　　进入9月份以来，国内花生油市场价格普遍平稳。主要原因：一是目前正值大部分地区花生市场青黄不接时期，由于主产区新产花生还没有大量上市，所以市场价格继续保持高位企稳。二是眼下正是中秋节后和国庆节前生油的进货销售季节。三是前期国内食品生生产用油较大，豆油价格上涨也对其有所支持。 后期食用油市场价格仍存在区间震荡回落走势，其主要原因是：

　　一是进口大豆和豆油大量到港，国内市场供应充裕。据海关统计，8月份我国共进口大豆278万吨，同比增长66.5%。今年1-8月份累计进口大豆1765万吨，同比增长41.2%。据悉，9月份我国大豆进口量在200万-220万吨之间。10月份也已将有150万吨南美大豆到港。随着前期订购的廉价进口大豆陆续到港，后期油厂加工成本将回落，无疑将对后期国内豆油行情构成利空影响。此外，国产大豆近期也将陆续进入市场，随着产区新大豆的上市，后市各油厂的开工率有望迅速增加，豆油价格再次出现下跌的可能性较大。

　　二是秋季油籽10月将陆续上市，后期油脂供给骤增。由于“两节”备货高峰已后，市场消费又将进入一个低谷，终端需求的进一步减弱，将直接导致销售量的明显下降。预计节后国内油脂市场需求将大幅萎缩，菜油在原本库存压力较大的情况下也将更显低迷。所以国内菜油市场在其自身库存压力较大、进口菜籽增加、秋油上市冲击及消费高峰消退等诸多不利因素影响之下，后市行情将面临较大压力，短期国内菜油价格仍将继续弱势下行。

　　三是今年新花生上市后市场价格接连下调，市场销售相对平淡。由于今年国内花生质量较往年大幅下降，所以各地油厂采购积极性不高，但业内人士分析指出，虽然近期国内花生油继续小幅回落，但后市上升的可能性将会很大。

　　四是虽然短期国内棕油价格连续出现小幅攀升，但业内人士分析认为，由于马来西亚的产量与库存预计将双双增长，可能会给棕榈油期货带来一定压力。随着天气的逐渐转凉，国内消费将会大幅下降，预计后期随着外盘上涨阻力的不断加大，国内棕榈油后市仍将会以区间振荡盘整的走势为主，市场价格难以继续维持目前的高位。

　　五是国内油脂仍呈供大于需状况。从当前情况看，国内油脂供给充足，表现在一方面国内新豆上市，国内进口大豆库存较高，油脂加工原料充足；二方面节前油脂厂加大生产，大豆、菜籽加工压榨需求扩大，油脂产出较多，厂商油脂存量较大；三方面节前需求放大不明显，节后需求将趋于平淡；四方面厂商受库存和资金影响，后市还将继续促销压库；五方面今年1-8月油脂进口中主要品种豆油和菜油同比下降幅度较大，但进口数量仍然不少，而且棕榈油进口继续增长。

　　从豆油来看，中秋节前虽然大幅反弹上涨，但节后回落速度加快，后市仍将继续回落。主要原因：一是节前需求不旺，节后需求明显减弱；二是国内豆油供给略显宽松，而需求一直保持低迷；三是国产新豆陆续上市，美国大豆收获，国际市场豆价回落，有可能引发国际国内大豆价格回落；四是在大量进口大豆，加工压榨扩大的同时，进口豆油仍然保持较高水平，同时后期豆油进口可能增加和大量到港，国内市场供应充裕；五是新产油菜籽、棉籽、花生及葵花籽也都已经上市，国内食用油产量将进一步增长，供给更显充足，而需求表现相对不足，也促使豆油价格走出回落行情。但后市跌幅不会太大，国内豆油市场在进入十月份之前，已经利空尽出行情作了较大幅度的下调，十月份，国内大豆供应紧张，行情相对比较稳定，进口豆油价格也比坚挺，豆粕价格的回调将进一步增强油厂力挺豆油市场的愿望，加之外盘行情的支持，预计该月份国内豆油价格继续下跌空间已经不大。综上所述，后市豆油价格在春节前采购高峰期到来前，将继续保持低迷状态，当春节消费高峰到来时才有可能出现较强的反弹回升。当然受进口大豆数量和价格的影响，油脂市场振荡波动难免。

　　从菜油来看，当前正是秋菜籽收购时期，收购价格低迷，油厂菜籽库存量较大，油脂库存也充足，而市场需求继续低迷不振。同时又受到棕榈油和豆油的冲击。在国内油脂总体供给充足，需求淡季，价格下滑的情况下，后市菜油价格将随豆油价格的下滑而下滑，但相对豆油来说，要比较平稳。

　　从棕榈油市场来看，短期内仍然看好，但后市高位振荡回落在所难免。主要原因：一是近期国际市场价格坚挺，短期内仍将带动国内价格有所走强；二是国内棕榈油库存量下降

　　市场供应开始有所趋紧；三是当前天气尚未转冷，市场需求继续保持平稳；四是节前采购进货，对市场需求有所拉动。因此，虽然短期国内棕油价格连续出现小幅攀升，但由于马来西亚的产量与库存预计将双双增长，可能会给棕榈油期货带来一定压力。预计后期随着马盘上涨阻力的不断加大，国内棕榈油后市仍将会以区间振荡盘整的走势为主，市场价格难以继续维持目前的高位。

　　从花生油看，后期国内花生油市场价格总体以平稳为主，小幅振荡回落为辅。主要原因：一是今年国内花生播种面积略有增加，预计播种面积在500万公顷左右；花生产量将在1470万吨左右，比上年高出40万吨左右；二是目前国内产区相继收获上市，对市场的压力有所增大；三是当前国内油脂供给充足，需求和价格均表现低迷；四是是近几年我国花生油产量虽有所增加，但人均消费花生油的相对量却逐步下降；五是近期大量的低价进口豆油和棕榈油到港，给后期的国内生油市场带来压力。综上所述，在目前国内油脂市场上涨乏力的情形下，后期国内花生油市场价格也将继续小幅振荡，价格上升阻力加大，预计后期走势将在目前市场价位有所回落，但相对其他油脂而言，表现会相对平稳。