金源燃料油周报：燃料油市场将会进入盘整行情

http://finance.sina.com.cn 2005年10月11日 21:42 金源期货

　一、一周交易数据：

　　国际油品市场市况报道(10 月7 日)

原油价格	收盘价	涨跌
WTI	61.84	＋0.48
不伦特	59.21	＋ 0.48
新加坡燃料油	305.39	＋ 2.49

　　SHFE 燃料油交易报价(9 月26—30 日)

合约	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓量
FU0510	3245	3360	3196	3350	2260	3020
FU0512	3197	3256	3180	3250	367982	47384

　　上交所9月26日--30日交割仓库燃料油库存周报

　　单位:吨

　　地区仓库上周库存本周库存库存增减可用库容量

　　小计期货小计期货小计期货上周本周增减

　　广东中油湛江 27436 27000 19436 19000 -8000 -8000 268500 276500 8000

　　南沙油库 2314 0 5324 0 3010 0 19700 19700 0

　　中燃珠海 9850 0 8372 0 -1478 0 9850 9850 0

　　西基油库 29550 0 26625 0 -2925 0 29550 29550 0

　　粤海油库 19538 200 5610 0 -13928 -200 19500 19700 200

　　合计 88688 27200 65367 19000 -23321 -8200 347100 355300 8200

　二、NYMEX 原油收市报告

　　NYMEX

原油期货六日来首次上涨，自昨日9周低点反弹

　　纽约10月7日消息：纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五收高,为六个交易日来首次上涨.油价周四跌至九周低位後反弹.

　　市场等待新的基本面指引,缺乏消息使市场交投多属技术性,过去一个月飓风袭击曾引发原油期货大幅扬升.

　　11月原油合约结算价报每桶61.84美元,上涨0.48美元,盘中在61.10-61.90美元区间交投,周四该合约一度跌至60.70美元的九周低位.

　　本周该合约下滑4.40美元或6.6%.与8月30日触及的纪录高位每桶70.85美元相较,即期合约已累计下挫9美元或近13%.但年内原油价格仍上涨逾18美元或42%.

　　“在近期的获利了结之後,市场今天较为平静,但如果油价收於62美元上方,可迅速回升至63-64,”Pioneer Futures资深分析师梅耶称.

　　伦敦11月布兰特原油期货收高0.84美元,至每桶59.21.

　　美国政府表示,墨西哥湾(美湾)地区原油生产进一步恢复,截至周五停产的产量占正常水平的77.53%,自周四的80.16%下降.

　　美湾地区仍有10家炼厂完全关闭,之前雪佛龙表示,该公司位於密西西比Pascagoula一日产32.5万桶的炼厂正在重启,Citgo亦表示,可能重启路易斯安那州查尔斯湖炼厂的部分装置.

　　**汽油期货连跌七日**

　　NYMEX 11月汽油合约连续第七个交易日下跌,该合约收低1.13美分,至每加仑1.8292美元,盘中在1.785-1.855美元区间交投.

　　近月汽油合约本周大跌0.31美元或14%.较8月31日触及的纪录高位2.92美元相比,该合约挫低1.09美元或37%.但年内汽油价格累计仍上扬0.74美元或68%.

　　11月取暖油合约结算价收升0.94美分,至每加仑1.9601美元,七个交易日来首次收升,本日在1.93-1.9650区间交投.

　　近月取暖油价格本周下滑0.11美元或5%,较9月1日触及的纪录高点2.21美元,下滑0.25美元,但年内取暖油价仍跃升0.73美元或59%.

　　IFR Energy Services的分析师伊文斯称,“我们认为定价能力明显丧失,传统基本面因素的影响力将大幅上升,包括原油库存高於均值与供给大於需求等,这些因素从第二季以来一直存在.”

　　**汽油及馏分油需求下降**

　　周三政府数据显示,上周美国汽油库存减少430万桶,至1.955亿桶,过去四周汽油需求平均为每日880万桶,较上年同期下降2.6%.

　　美国能源资料协会(EIA)主管卡鲁索表示,美国汽油日需求量至少未来数周将较预期减少约20万桶,因飓风吹高了汽油零售价.

　　过去四周馏分油平均需求降幅更大,较上年同期馏分油需求下滑3.8%,至每日390万桶.原油库存减少30万桶至3.054亿桶,但较上年同期仍上升3,230万桶,且亦高於每年此时的平均值.

　　交易商表示,对法国南部码头工人罢工表示关注,罢工可能导致该国三分之一的炼油产能关闭.

　　法国码头工人自9月26日开始罢工,导致多达30艘油轮滞留法国南部的地中海港口.

　　三、IPE 原油收市报告

　　IPE布兰特原油期货收高,连续下跌后出现技术性反弹

　　伦敦10月7日消息：伦敦国际石油交易所(IPE)布兰特原油期货周五收高,出现技术性反弹.受到高油价损及需求的迹象打击,本周油价最低时较上周的跌幅达到9%.

　　11月布兰特原油合约结算价报每桶59.21美元,较上日结算价58.37上涨0.84美元,成交量为47,596手.该合约周四曾跌至10周低点.

　　虽然美国与法国的炼厂产能短缺依旧令投资者担心冬季燃料供应的问题,但交易商却更加注意油价高企已然损及需求的情况.

　　技术分析师表示,布兰特原油合约下周可能重拾跌势,下看55美元.

　　“人气已经改变,价格只要一上涨,就有人抛出,”一交易商称.

　　布兰特原油期货价格本周跌逾4美元,因美国政府数据显示燃料需求下降,而且美国部分炼厂已开始重新启动运转.

　　IPE柴油期货结算价报每吨595美元,较上日结算价592.75上涨2.25美元.

　　新加坡燃料油收市报告

　　新加坡燃料油价格反弹，中国在长假后可能入市买进

　　新加坡10月7日消息：新加坡燃料油价格周五反弹,因市场支撑强劲,尽管全球基准原油价格疲弱.

　　180-cst燃料油价格报每吨305.39美元,较周四亚洲市场结算价上涨约2.49美元.

　　380-cst燃料油价格持稳于294.67美元,两笔实货买单提供支撑.

　　180-cst价差升1.24美元,至每吨2.24美元.380-cst升水涨至3.33美元,较周四收盘涨2.58美元.

　　一交易商表示,“由于缺乏支撑,本周稍早的时候价差下降,但这只是暂时下降.除基本面方面,中国的买需亦对市场提供很好的支撑.”

　　因预计中国结束长假之後将会出现新的买需,180-cst价差可能持坚.

　　中国的燃料油库存水平一直处于低位,交易商称,中国将必须入市购买.

　　上海燃料油交易因国庆黄金周假期关闭.

　　四、重要新闻、数据及市场报道

　　美国研究报告警告石油供应10 年内可能中断

　　美国斯坦福大学的一篇研究报告警告说，未来10 年有可能发生造成石油供应中断的意外事件。不过对加州和美国其他一些地方来说，卡特里娜和丽塔飓风今年冬天就可能把天然气价格推上历史新高。

　　希拉德亨廷顿教授是报告作者之一。他指出，这个报告是根据20 多个来自学校、工业和政府的专家的意见做出的，他们估计在未来10 年，有80%的机会因为地缘政治、战争或者恐怖攻击事件而导致石油每今日焦点：广告天减产200 万桶持续一个月以上的情形。他说，类似事件对油价和经济所造成的后果，将比卡特里娜和丽塔飓风所造成的冲击更严重。

　　油价翻番并非不可能亨廷顿列举了一些可能造成石油来源大量中断的事件：如果沙特阿拉伯的政府改朝换代后，决定减少供应石油给美国和其他地方；或者说，几个产油国同时发生一些国内事件，都可能提高危险性。亨廷顿还说，一旦油源发生意外中断，对经济会有什么冲突，现在无法断言，但根据历史经验，后果非常严重，油价在两三个月内提高1 倍并不是不可能。

　　而伯克利加州大学的再生能源实验室主任丹尼尔卡门认为报告的估计过于保守。卡门说，一旦发生事故，石油来源中断的数量可能远远超过报告的估计，只要恐怖分子攻击石油运输设施，或者产油国家发生政治变动，都可能带来严重后果。

　　加州居民已感受涨价之苦斯坦福大学的报告是针对未来的预测。而美国加州居民这个月收到天然气账单时，已经感受到了涨价的疼痛。加州能源委员会表示，加州的天然气价格已经高到前所未有。最近的两次飓风把墨西哥湾附近80%的天然气生产设备都毁掉了，这个地区的产量占美国全国的1／4。加州所需要的天然气有87%都靠外部提供，尽管来源主要是加拿大和邻近地区。

　　卡门说，把美国天然气大部分生产和储藏设备摧毁掉的不是卡特里娜飓风，而是丽塔飓风。这个因素导致天然气价格上涨1／3 到1／2。

　　卡门认为还有一个原因，是石化工业对能源的来源不稳定的惧怕。美国公司要在国际市场上竞标能源，竞争激烈，所以能源来源一有变动可能，马上就会刺激价格上涨，同时，必须建造许多储气和储油槽，投资很高。此外，美国的能源仍然受到政府许多补贴，并没有反映出实际的社会成本，消费者不节约使用，也给天然气价格上涨提供了可能。

　　天然气涨价不可避免詹姆士汉密尔顿是圣迭戈加州大学的经济学者，他认为天然气价格上涨是形势使然。汉密尔顿说，天然气价格上涨超过50%是合理的，因为人们无法在短期内重新取得天然气，美国也没有进口液化天然气的基础设施。

　　有预测说，南加州天然气价格明年1 月的涨幅可能高达59 个百分点。加州的半数电力靠天然气发电，天然气价格上涨，电力必然水涨船高。汉密尔顿说，涨价必然会让一些人的日子难过，但对整体经济的冲击，要等到人们决定在哪些方面节约，才看得出。

　　这3 位能源专家共同的观点在于节约能源，发展多元化的能源。卡门说，应该发展科技，利用太阳能、有机垃圾、风力和潮汐发电。这并不是要取代石化能源，而是让能源多元化，减少对外国石油的依赖，还可以缓和地球的温室气体效应。卡门认为美国联邦政府在发展新能源以及鼓励节约能源方面做得还不够。

　　短期美国汽油日需求量将下降20 万桶，因零售价高企

　　华盛顿10 月6 日消息：美国能源资料协会(EIA)主管卡鲁索周四称,至少在今後数周内,美国汽油日需求量将低于预期约20 万桶,因零售价格高企.

　　卡鲁索在一会议间隙对记者称,下周取暖油价或将达到令布什(布希)政府释出东北部取暖油库存的触发点.这一触发水准是基于取暖油和原油的价差而定.

　　卡鲁索称,若释出取暖油库存,取暖油价或将短期下跌.

　　他还称,EIA 正在准备第四季石油供需预估报告.该数据将提供给国际能源署(IEA),12 月IEA将据此决定是否释出成品油和原油以缓解飓风後的供应短缺.

　　伦敦10 月3 日消息：船运消息人士周一表示，伊拉克9 月石油日出口量增至152 万桶，较8 月增加3 万桶。

　　出口增加是因为自

土耳其的杰伊汗(Ceyhan)港口的出口增加。

　　9 月自杰伊汗港口的出口总计390 万桶，远高于8 月的约65 万桶。

　　9 月约有4，180 万桶原油经由南部的巴士拉和Khor al-Amaya 出口，低于8 月的4，540万桶。

　　五、金源燃料油周评

　　本周主力合约FU512 低开高走日内两度跳空上行一改回档整理形态，再度突破前高，摆脱了美盘原油价格的约束，走出了独立的补涨行情，但是上涨过程中仓量俱同步萎缩，给涨势增添了几分不确定感觉，上攻力度有些衰竭，节后可能面临回调整理的要求，但总体多头趋势保持良好，终盘以次高价3250 报收，成交减少146126 手至367982 手，持仓量减少8444手至47384 手。现货月合约FU510 收盘3350 涨34 元/吨。

　　NYMEX原油期货周五收高,为六个交易日来首次上涨.油价周四跌至九周低位後反弹.市场等待新的基本面指引,缺乏消息使市场交投多属技术性,过去一个月飓风袭击曾引发原油期货大幅扬升. IPE布兰特原油期货周五收高,出现技术性反弹.受到高油价损及需求的迹象打击,本周油价最低时较上周的跌幅达到9%.新加坡燃料油价格周五反弹,因市场支撑强劲,尽管全球基准原油价格疲弱.预计中国结束长假之後将会出现新的买需,180-cst价差可能持坚.中国的燃料油库存水平一直处于低位,交易商称,中国将必须入市购买.

　　国庆期间美盘原油价格持续走低，在飓风过后市场上库存压力显现出来，日线形态上走出五连阴，并跌破了人们普遍预期的颈线支撑位63.20美元，显示出市场将要进行深幅回调整理的迹象，但是反观国内燃料油市场由于需求依然旺盛回落幅度有限，截至九月底国内黄埔地区燃料油现货价格已经稳居在3400元/吨上方，至今未见明显回落迹象。现货的强劲对沪燃油期货价格构成最直接的支撑。

　　因此操作上节后多单应适度减磅，一是原油市场的价格回落慢慢的会传导到燃料油市场上来，二是燃料油期货上涨过程中开始出现减仓，这是主力预期目标价位达到后逐步撤出市场的信号，是做多交易者值得警惕的地方，不过基本面对期货价格还有支撑，市场还不是出现转市行情的时候，所以只是回避价格回调带来的不必要损失，预计节后燃料油市场将会进入一个较长时间的盘整行情。

　　金源期货赵勇

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