|
本月上海燃料油呈现加速上扬的趋势。油价一改8月滞涨的走势，在原油从高点滑落的情况下反而创出新高，走势极为强健。12月合约本月开盘3052，最高3256，最低3047，收于3250，上涨183点。成交量和持仓都较上月有所增加。
本月国际原油价格自高点回落。随着卡特里娜飓风的过去及国际社会动用战略储备，原油价格逐渐回落，回到63美元附近的支撑位。9月19日在新飓风的威胁下原油价格大幅上涨
逾4美元。但事后持仓来看，这是商业持仓平其空头头寸所致，并非是新的上涨的开始。其后原油价格虽然市场借助于美湾地区受飓风影响停工的利多因素有所上涨，但一直未能有效站稳前期上涨支撑线。而基金借飓风推高油价获利回吐同时开始变成净空。8月29日飓风来临前公布的CFTC持仓报告中，基金持有净多头寸只有15720张，而一周后增加到19360张，再一周后则猛增到24094张，较8月29日时增长53.3%。而后的两周，基金的净多持仓反手成了净空持仓，分别为8248张和13013张。一个月的时间内，原油价格则经历了从66美元先涨至70美元又回跌至66美元的过程，原油期货总持仓量则从957767手持续缩减至846588手，持仓量减少达11万手。基金持仓从净多持仓向净空持仓的转变表明基金目前认为上涨行情告一段落。
亚洲燃料油价格的继续走高与原油价格的回落形成了鲜明对比。因中国买需强劲、到岸西方船货减少、韩国、俄罗斯燃料油出口减少而且得到原油价格反弹的支撑，新加坡高硫180CST燃料油现货报价320美元左右，国内黄埔现货过驳价格为每吨3400元左右，现货价格难以下跌也给了期价有利的支撑。
从图形上看，国内显示出高位震荡向上走势。价格位于支撑线及均线上方，走势良好。而NYMEX原油价格在经历三角形整理后破位下跌，，跌破63美元的近期支撑线，有继续下跌的可能。
后市来看，现在两市处于背离阶段，当然与国内休假也有很大关系。但应该看到国内强于原油也是事实。相对于前期原油上涨的幅度来说国内上涨幅度不够，因此很有可能出现原油价格下跌而国内抗跌的局面。同时从最新公布的原油持仓上看出，基金减持多头头寸的幅度开始逐步减少，而其净空的持仓很大程度上是通过大幅增加空头头寸来实现的。这就说明，基金虽然认为此轮上涨行情结束，但价格并不会马上有大幅度的下跌。且原油价格已到过60美元，因此投资者近期不宜过分看空。
操作建议，若国内价格能站稳3100，则空单应离场，多单进入，同时密切关注原油在60美元的支撑力度。
| 
