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总体看，庞大的供给和相对疲弱的需求令市场认为目前处于供过于求的不平衡状况。市场对10月份美国农业部的月度供需报告中，美国大豆2005/06年度期末库存的预期也较前期大幅增加，市场预期区间为2.45-4.93亿蒲式耳，平均为3.04亿蒲式耳，大大高于美国农业部9月份报告中的预估值2.05亿蒲式耳，最低值较9月份高4000万蒲式耳。
因此尽管，美国农业部9月30日公布了截止9月1日的美国作物季度库存报告中显示，截止9月1日的美国大豆库存降至2.56亿蒲式耳，较美国农业部9月份供需报告数据减少了3900万蒲式耳(事实上，这对于2005/06年度美国大豆来说就是期初库存)。但似乎也难以改变2005/06年度美国新豆供过于求的状况。
因此基金也不得不继续减少多单的投入。从CFTC公布的持仓报告看，9月份以来，基金净多单继续8月份不断减少的趋势，据CFTC最新的持仓报告显示，截至10月4日，基金净多单仅为2207张，较9月初基金净多单大幅减少19805张。
然而，从美豆连续的图形上看，跌势已经较前期平稳，尽管美盘在国庆期间继续走弱，但并没有创新低，如果这样的状况在未来三周仍然出现，那么价格走熊格局有望在随后几个月改变，目前看，这样的向上的力量依然非常薄弱，需要继续观察。整体操作思路仍然以熊市为主。
走势图
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大连北方期货 原蓓
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