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近期，全球玉米市场价格涨跌互现，美国玉米期货价格在利空产量数据的打压下继续下跌，12月合约206.25美分,下跌0.25美分；3月合约218 3/4美分,下跌0.25美分。目前国际玉米市场基本面可谓利多利空因素相互交织，具体分析如上：
利多因素则主要体现为：
其一，国际原油市场价格迭创新高，浅幅回落难以逆转供需利多，美国对乙醇汽油需求消费明显增加，因此，美国玉米国内需求消费面临新的增长点；
其二，国际海运费结束反弹而重新回落，导致美国玉米出口竞争能力增强，目前美湾玉米离岸价下跌至73美元/吨，美湾至韩国的运输费用为40美元/吨，另外，再加上10美元/吨升贴水，那么美国玉米至韩国出口成本仅为123美元/吨。通常中国玉米出口成本要明显低于美国玉米出口成本7美元/吨，才能与美国玉米竞争，也就是说中国玉米出口成本必须达到116美元/吨，才能获得韩国买家的认可。目前中国至韩国的玉米运输成本为12美元/吨左右，而目前大连玉米平仓价格则达到1230元/吨，加上出口玉米质量升水等费用100元/吨，出口成本将高达1330元/吨，按照1美元为8.11人民币计算，即为164美元/吨，扣除出口退税143元/吨，即扣除17.6美元/吨，则为146.4美元/吨，这一价格明显高于美国玉米出口成本。由此推测，未来一段时间，如果CBOT玉米期价和国际海运费均不出现大幅上涨，则美国将完全排挤中国在韩国的玉米出口份额，并拓展其玉米出口规模，美国玉米出口量为4953万吨，占其玉米总需求消费量的22.6%，由此对美盘CBOT玉米走势构成实质性利多推动作用。
利空因素主要体现为：
其一，美农业部报告数据显示，全球玉米库存量为10807万吨，美国和中国玉米库存量为4827万吨、2665万吨，虽然较前期缩减，但绝对数量依然较大，库存压力沉重。由此对美盘玉米构成中长期压制作用；
其二，美国飓风“卡特里娜”导致新奥尔良港口进出口作业陷于瘫痪，玉米出口严重受阻，导致美国玉米出口需求显著减弱；
其三，美国玉米主要产区气候由炎热干旱转变为适度降雨降温，不利气候所导致的价格升水逐渐消退，基金对气候炒作基本结束，而对玉米收获前期不利气候早霜的炒作，也因为气候较为适宜，而尚未引发市场关注。不利气候对玉米价格的利多推动，逐渐转变为有利气候对价格的利空压制。美国玉米减产预期减弱，增产预期增强，玉米质量明显提高，美国玉米将面临新玉米上市的季节性供应压制作用。
由此来看，目前国际玉米市场基本面多空因素相互交织，利空因素略占主流，短期内国际玉市场行情低迷态势难有改观。
福道期货
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