套利研究：能源黄金市场回调 基本金属大幅受挫(2)

　　天胶—橡胶生长再现危机，近月合约有望走强

　　东京橡胶受日本升息因素影响，本周走势疲弱。受此影响国内橡胶走势不振。沪天胶09合约本周较前一交易周下跌840点，周五以23760元收盘。

　　一方面，因目前橡胶消费进程有所放缓，致使库存相对充裕。而需关注的是，紧随而来的天气多变，将令橡胶生长再现危机。

　　总结：　目前，沪天胶09合约与沪天胶10合约价差维持于-400至130元附近的价差区间。套利盘可适量介入买近抛远头寸。

　　玉米—近强远弱格局中期维持

　　CBOT玉米本周遭受重挫，周五收报于237美分。原油价格冲高受阻引发玉米消费放缓。国内玉米因能源压力影响消费中期受到支撑。

　　本周，玉米701合约与玉米703合约价差持续扩大，7月21日，玉米701合约与玉米703合约价差已接近-20元。

　　套利盘需关注目前能源市场支撑。无疑，70美金／桶的高位对于国内企业负担仍不可小视，玉米加工业的兴起，将有望成为原油部分替代。需求扩大将形成中期趋势。

　　总结：套利头寸，买近抛远头寸可持续留手。受消费支撑，近月合约有望持续扩大。关注持仓变化，迁仓行为将令价差短期缩小，套利头寸可适时迁仓留手。