棉市处阶段性弱市之中 后市仍存惯性下跌动能

　　棉花市场一周行情回顾

　　郑州市场： 本周五个交易日郑州棉花三阳两阴，其中两次为低开后的回补，而持仓继续萎缩。美棉的下跌带动以及整个商品市场的震荡引发了下跌。

　　本周郑州棉花仓单继续小幅减少，而有效预报继续下降。截止到6月23日当周，郑州交易所棉花仓单数量共计5054张，较上周减少113张，有效预报354张。(对比去年同期仓单5351张，有效预报1139张)

　　

郑州棉花一号仓单数量变化趋势图(来源：北方期货)

　　注：一张棉花仓单对应1个交割单位(公定重量20吨)

　　纽约市场：纽约棉花期货市场本周经历了暴跌行情，打破前期的整理空间而选择向下突破。7月面临交割，多头选择平仓离场，周五低至跌停。德克萨斯州西部依然高燥炎热，周末将出现少量雷暴。

　　6月15日这周美国共签约出口本年度陆地棉41912万吨，较前一周增加60%，较近四周平均低20%；装运89494吨，较前一周减少10%，较近四周平均高5%。当周签约出口06/07年度棉8664吨。 中国当周进口本年度棉14923吨，占当周美棉出口总量的36%，较前一周增加92%；装运38964吨，减少22%。当周本年度棉签约进口最多的国家和地区依次为：中国(14923吨)、土耳其(7326吨)、墨西哥(5511吨)和中国香港(2676吨)。当周本年度棉装运最多的国家和地区依次为：中国(38964吨)、土耳其(17554吨)、墨西哥(10659吨)、中国台湾(4604吨)、印尼(3674吨)和泰国(2404吨)。

　　截止到6月20日美国CFTC交易商NYBOT棉花期货分类报告中显示，基金在棉花市场多空均减的动作，持有5619净空头寸，而上周这一数据为净空7625手。

　　

NYBOT棉花期货基金头寸与价格走势对比图(来源：北方期货)

　　现货市场：本周国内现货棉价格稳中略有回落，周初进口棉配额的传闻使得棉价受到打压，由于农发行还贷的压力，棉厂也加快了销售。本周中国棉花价格指数中328棉花报价14055，较上周跌10点。

　　

这个棉花价格指数CCindex走势图(来源：北方期货)

　　国内期现价差：本周现货价格小幅回落，而期货则在周一出现急跌，因此期货升水明显缩减，转为负值。图中所示的期货价采用的是现货月前一个月的合约日结算价(即5月采用CF0506，以此类推)，而现货采用的是中国棉花指数CCIndex328。按上述方法计算，本周期现价差为-230元/吨，上周为18元/吨。

　　

国内棉花期现价差走势图(来源：北方期货)