研究：玉米期价冲高回落 短线基本面有待改善(2)

　　2、商业买盘低位承接

　　美盘玉米7 月期价屡次触及230 美分一线附近均能吸引贸易商为代表的商业买盘低位承接。我们认为在新货上市以前，今后一段时间玉米消费将主要依靠库存。鉴于期价底部已有所抬高，因此后市出现大幅跌势的可能性不大。

　　3、基金净多部位增至创纪录水平

　　据CFTC 公布的持仓，截止5月23 日这周，cbot玉米期货基金增加了9463 手多单，同时增加了13140 手空单，基金净多单由上周创纪录的260599 手减少到本周的256922手。基金近日平多操作打压美盘期价。

　　图5、CFTC基金玉米基金净部位变化

　　

CFTC基金玉米基金净部位变化走势图 （来源：中大期货）

　　4. 小麦市场大幅飙升

　　美盘小麦继续扬升至多年高点,因美国平原地区天气炎热导致市场担心今年美国硬红冬麦产量进一步下降，进而引发基金对所有三个小麦市场的大举买盘，带动相关农产品走高。

　　图6、CBOT小麦近月合约收盘价连续

　　

CBOT小麦近月合约收盘价连续走势图 （来源：中大期货）

　　利空因素

　　1、美国玉米播种进度顺利 产区天气转好

　　周一盘后美国农业部公布最新作物进度报告显示，截止5 月21 日(周日)美国玉米播种已完成92%，去年同期为94%，五年平均87%，总体情况要好于五年平均，略逊于去年，不过。我们依然视该报告对盘面具备利空影响。另据气象机构DTN预报，本周末到下周初，美国中西部大豆玉米带将有良好降雨机会，气温也普遍较高，利于作物早期生长。

　　图7、美国玉米种植区

　　

美国玉米种植区走势图 （来源：中大期货）

    图8、美国主产区未来六日降水预报(5月21日)

　　

美国主产区未来六日降水预报走势图 （来源：中大期货）

[上一页]　[1]　[2]　[3]　[下一页]