研究：市场供过于求状况大为改善提震玉米价格(2)

　　2、产量的减少

　　美国作为全球最大的玉米生产国，新年度产量下降的原因主要在于播种面积的下降，据美国农业部预计，06-07年度，美国玉米播种面积仅为7800万英亩，较去年的8180万英亩大幅下降380万英亩，降幅为4.65%。然而，据美国玉米播种和生长的最新情况看，单产增长的可能性较大，这将抵消播种面积减少带来的利多。

　　据美国农业部公布的最新的作物生长进度报告，截至上周日，美国玉米播种已经达到92%，虽然略低于去年同期的94%，但大大高于过去五年平均水平87%。从出苗率看，已经达到了66%，不仅高于去年同期的63%，更高于过去五年平均水平60%。

　　

美国玉米播种进度走势图（来源：北方期货）

　　另一方面，未来良好的天气，也为单产水平提高奠定了基础。据美国国家海洋气象局5月18日发布的季度干旱展望图中可以看出，未来三个月，美国中西部大部分地区并没有干旱状况，仅有密苏里州中部有一些干旱，东南沿海产区原有的干旱都大为缓解。

　　

美国季度干旱展望图（来源：北方期货）

　　我国玉米新年度生产状况目前看，东北地区播种已经基本完成，尽管五月份以来，东北等玉米产区遭遇低温天气，春播受到影响，季节有所推迟，但总的来看，播种面积却略有增加，主要因为国家扶农政策，促使产区粮农种粮积极性继续提高；自上年度新粮上市以来，国内玉米价格持续小幅上涨或高位运行，收益比大豆和其它经济作物要好，所以在相当程度上刺激了农民今年玉米种植积极性。就我国玉米主产省吉林地区来看，据吉林省农委农业处处长张永林介绍，2006年吉林省玉米播种面积4350万亩，较上年增加50万亩，增幅为1.16%。

　　再来看天气状况，居我国中央气象台5月23日发布的五月中旬气象评述看，自五月中旬以来，东北地区吉林西部出现少雨干旱的情况，其他地区总体没有大的问题。就玉米出苗情况看，吉林省中部地区出苗率达到60%-70%，根据以往经验基本保证在5月25日拉齐，7月25日前抽雄，整体接近正常年景。这主要由于去年雨水比较大使得今年土壤墒情比较好。

　　

我国气象评述图（来源：北方期货）

　　总的说来，美国玉米产量下降幅度有可能低于美国农业部的预估，而我国玉米产量目前看有望保持稳定，这在我国养殖业需求恢复初期，将给市场带来一些压力，

　　但是，正如本文前述所分析，产量减少带来的利多远不及需求增长对于期末库存减少的贡献，因此，未来价格仍将看涨，但具体到价格如何上涨，结合技术方面，笔者认为未来三个月将继续保持震荡上行的格局。

　　

玉米指数周线走势图（来源：北方期货）

　　北方期货 原蓓

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