国内棉市未能扭转颓势 郑棉期价滞涨延续整理

　　棉花市场一周行情回顾

　　郑州市场： 本周五个交易日郑州棉花两阳三阴，冲高回落。本周前三个交易日期货商品仍然延续剧烈震荡，而棉花跟随多数商品涨跌节奏，而郑棉波动幅度较小。

　　本周郑州棉花仓单在连续上升后出现下降，而有效预报也继续减少。截止到5月26日当周，郑州交易所棉花仓单数量共计5093张，较上周减少121张，有效预报559张。(对比去年同期仓单4885张，有效预报1665张)

　　

郑州棉花一号仓单数量变化趋势图（来源：北方期货）

　　注：一张棉花仓单对应1个交割单位(公定重量20吨)

　　纽约市场：纽约棉花期货市场震荡走高，逐渐形成中期的底部形态。新棉种植方面多空消息均有，德克萨斯州依然是高燥炎热，而印度季风提前到来加快了当地的播种。

　　据美国农业部5月25日公布的上周棉花出口销售报告，截至到5月18日一周，当周美国陆地棉净出口签约量为5.98万吨，较前周增长了69%，较前四周平均净出口量增长了14%。。主要买主包括中国大陆(3.66万吨)、中国台湾(4241吨)、墨西哥(3946吨)、土耳其(3788吨)、印度尼西亚(2722吨)。

　　上周陆地棉出口装运量为9.52万吨，较前周减少了10%，较前四周平均出口装运量减少了2%。主要目的地包括中国大陆(5.27万吨)、土耳其(1.31万吨)、墨西哥(6947吨)、印度尼西亚(3402吨)、泰国(3016吨)。

　　皮马棉净出口签约量为2087吨，主要买主包括巴基斯坦(930吨)、日本(567吨)、印度(340吨)。装运日期为2006/07年度的净出口签约量为181吨，主要买主包括印度(91吨)和日本(68吨)。皮马棉出口装运量为1588吨，主要目的地包括中国大陆(839吨)、巴基斯坦(295吨)和印度(295吨)。

　　截止到5月23日美国CFTC交易商NYBOT棉花期货分类报告中显示，基金在棉花市场少量平多加空的动作，持有25955净空头寸，而上周这一数据为净空22815手。

　　

NYBOT棉花期货基金头寸与价格走势图（来源：北方期货）

　　现货市场：本周国内现货棉价格小幅下跌，“五一”前后的预期反弹并没有出现，棉厂加快了销售。市场资源仍表现为充足，进口配额没有发放稳定了价格重心。本周中国棉花价格指数中328棉花报价14073，较上周下跌13点。

　　

中国棉花指数CCindex走势图（来源：北方期货）

　　国内期现价差：本周现货价格小幅下跌，而期货震荡反弹中，因此期货升水略微拉大。图中所示的期货价采用的是现货月前一个月的合约日结算价(即5月采用CF0506，以此类推)，而现货采用的是中国棉花指数CCIndex328。按上述方法计算，本周期现价差为83元/吨，上周为-1元/吨。

　　

国内棉花期现价差走势图（来源：北方期货）