玉米追随美盘触底回弹 国内现货市场稳中有升

　　一. 行情回顾：

　　图1.CBOT玉米7月合约日K线

　　

CBOT玉米7月合约日K线走势图(来源：中大期货)

　　国际

　　CBOT 玉米本周触底回弹。以原油、黄金为代表的其他商品期货强势提振玉米期市摆脱自四月中旬以来疲弱市态。成交最为活跃的7 月合约周一在获利了结卖盘打压之下，盘中最低下探近一个月以来低点235.4 美分/蒲,其后几天投资基金持续买入初级商品,加之USDA供需报告利多市场,期价回升至去年夏天以来最高点262.0美分/蒲。

　　图2.DCE-C701日K线

　　

DCE-C701日K线走势图(来源：中大期货)

　　国内

　　DCE玉米本周追随美盘升势，连续第二周稳步上行。主力C701合约成交放量，持仓增加，日内收盘价均位于五日均线上方，至周五终盘收于1473元/吨，较上一日小跌1 点，RSI指标持续一周表现超买。基本面上，全国产区陆续进入春播季节，玉米存量显著下降，尽管大部分地区饲料行业消费尚无起色，但现货市场相对坚挺，依然对期价构成主要支撑。

　　二. 多空分析：

　　利多因素

　　1. 美国产区播种接近尾声 天气潮冷延缓作物生长据美国农业部本周一公布的作物进度报告，截止5 月7 日(周日)美国玉米播种已完成70%，前一周为52%，去年同期、五年平均分别为75%、64%；玉米出苗率为25%，去年同期及五年平均均为22%。多数地区玉米播种都已完成，预报的近期天气状况利于作物生长。不过本周四五中西部部分地区出现了寒冷潮湿天气使玉米出苗放缓,并威胁新播种玉米的生长状况.据DTN 预报称，未来几天美国中西部作物带西部有望出现0.5英寸的降雨。北部地区下周天气寒冷潮湿,可能使玉米和大豆成长放缓。

　　图3.美国玉米种植区

　　

美国玉米种植区分布图(来源：中大期货)

　　图4. 美国主产区未来六日降水预报(5月14日)

　　

美国主产区未来六日降水预报图(来源：中大期货)

　　2. 商业买盘低位承接

　　美盘7 月玉米期价屡次触及230 美分一线附近均能吸引贸易商为代表的商业买盘低位承接。我们认为在新货上市以前，今后一段时间玉米消费将主要依靠库存。鉴于期价底部已有所抬高，因此后市出现大幅跌势的可能性不大。

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