国内进口配额逐渐消耗 棉花市场压力有所缓解

　　郑州市场： 本周前四个交易日郑州棉花震荡反弹，周五因前夜美棉大跌而低开整理，期价回到周初的水平。

　　本周郑州棉花仓单再次出现减少，而有效预报与上周基本持平。截止到4月21日当周，郑州交易所棉花仓单数量共计5096张，较上周减少60张，有效预报977张。(对比去年同期仓单3156张，有效预报2889张)

　　

郑州棉花一号仓单数量变化趋势图（来源：北方期货）

　　注：一张棉花仓单对应1个交割单位(公定重量20吨)

　　纽约市场：纽约棉花期货市场本周除周一收出小阳外，连续四个交易日收阴，5/7展期仍占市场主导，5月面临交割加之前期干旱的德克萨斯出现降雨，投机性抛盘打压了价格。

　　美国农业部4月20日公布的上周棉花出口销售报告，截止到4月13日一周，美国签约出口棉花18.18万包(4.12万吨)，较前一周增加40%，但是较前四周平均值减少43%。最主要的买家是中国，签约9.2万包(2.1万吨)，较前一周增加39%，其余主要买家是土耳其(2.23万包)、巴西(9700包)、巴基斯坦(7900包)和危地马拉(7000包)。上周还签约2006/07年度棉花2.11万包，其中墨西哥1万包，哥伦比亚8500包。

　　上周实际装运棉花37.94万包(8.6万吨)，较上周年度最高值减少31%，较前四周平均值减少15%。最主要目的地是中国，共装运了21.35万包(4.8万吨)，比上周减少39%，其余主要目的地包括墨西哥(3.76万包)、土耳其(2.32万包)、印尼(2.25万包)、泰国(1.52万包)和韩国(1.41万包)。

　　截止到4月11日美国CFTC交易商NYBOT棉花期货分类报告中显示，基金在棉花市场继续进行多空均加的动作，持有22632净空头寸，而上周这一数据为净空23054手。

　　

NYBOT棉花期货基金头寸与价格走势图（来源：北方期货）

　　现货市场：本周国内现货棉价格较为稳定，贸易商多数预期“五一”出现反弹，不过，目前纺织企业库存充足，大量买入仍不现实。本周中国棉花价格指数中328棉花报价14103，较上周上涨5点。

　　

中国棉花价格指数CCindex走势图（来源：北方期货）

　　国内期现价差：本周现货价格基本稳定，而期货也处震荡整理中，因此期货升水变化不大。图中所示的期货价采用的是现货月前一个月的合约日结算价(即5月采用CF0506，以此类推)，而现货采用的是中国棉花指数CCIndex328。按上述方法计算，本周期现价差为199元/吨，上周为233元/吨。

　　

国内棉花期现价差走势图（来源：北方期货）