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相关产品及下游消费： 随着新年定单的增加，近期涤纶短纤需求恢复，价格有了明显的反弹，而棉纱价格总体较为平稳，需求一般。
国内涤短、粘短、32S棉纱走势图
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后市看法
本周或者说近一阶段的棉花走势都是内弱外强，上周周报里分析了目前进口棉对国内棉市的冲击。其实国内现货价格总体还是比较稳定的，尽管看涨的人气不那么旺盛。NYBOT棉花市场由于近期中国有大量购买，同时基金也在增多头寸，走势表现强劲。传导到国内就减弱很多，目前的棉价格局是国内期货大于国内现货大于进口棉，这样郑州期货很难跟涨美棉，归根到底还是供给比较充足。但从期货市场看，由于有大幅升水，仓单逐渐带来实盘压力。投机性的买方正逐渐退出，不可排除有部分资金被吸引到行情火暴的白糖交易之中。多空力量的失衡也导致郑州棉花期货往往急跌后，反弹却无力度，上涨就更加困难。
尽管近阶段郑州棉花表现疲弱，笔者仍然坚持年报中趋势向上的观点。春季的传统消费季节临近，在全球供求紧平衡的格局下，很难作出趋势下行的判断。进口棉配额不利国内价格，但同时也代表着未来几个月不会再增发，市场将更多关注纺织企业的消费。纺织业高速增长已是过去，但稳定增长还是可以预期的。目前郑州棉花市场格局是远月升水，同时仓单逐渐增加，这显然是不利于多头介入长线的。这种格局不发生变化，郑棉弱市仍将维持。从纺纱量的季节变化来看，个人觉得明年3月以后纺织消费将出现改观，届时国内棉将被进一步消化。
操作的角度来看，前面分析了郑州棉花未来几周还是跟跌不跟涨。如果认为趋势向上并在3月以后出现改观，当前的急跌调整后都预示着更好的买点。因为市场偏弱，买入并不必急于介入，近期观望为主，等待技术形态和现货消费都出现企稳转向的信号，关注CF605在15100一线的支撑。
北方期货 王亮亮
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