06年我国燃油期价将较国际原油显出一定抗跌性

  　一、2005年油市回顾

　　截止2005年年底，上海期货交易所燃料油期货合约自2004年8月25日上市以来虽然只有短短的15个月，但其以年涨幅50%的绝对优势，雄踞国内商品期货各品种涨幅首位。众观2005年全年能源市场走势，原油期货市场价格屡创新高，全年主要波动区间在45-65美元之间。与去年相比，平均价格约高15美元左右。全年美国原油期货走势基本氛围两个周期，第一个周期从年初到5月末6月初，期货价格从40美元左右上涨至60美元附近，随后回落。第二个周期为6月初到11月末12月初，期货价格在50美元附近得到支撑，重新步入上升阶段，最高价达到71.36美元。

　　燃料油2005年追随原油走势，节奏一致。从年初的2000元/吨以下的水平一直涨到最高的3500元/吨左右，燃料油屡创天价。但相对来说，国内燃料油强于原油。

　　

MYMEX原油与燃料油走势对比

　　二、2005年全球油市大事记

　　1月3日纽约商品交易所开市第一天，受美国东北部气温回升影响，轻质原油期货价格收盘价跌至每桶42.12美元，截至12月19日，这一收盘价仍为2005年的全年低点。

　　1月6日“亚洲主要石油供应国与消费国部长级圆桌会议”在印度首都新德里开幕。10余位亚洲高官在稳定石油市场和确保能源安全等问题上交换意见。

　　1月30日欧佩克举行年内第一次部长级会议，决定维持每日2700万桶的原油生产限额不变。

　　2月22日受美欧地区气温下降等多种因素影响，纽约市场原油期货价格大幅上涨，收盘时突破每桶51美元，创下3个多月以来最高纪录。

　　3月16日欧佩克在伊朗伊斯法罕举行的部长级会议做出决定，把原油日产限额提高50万桶，升至2750万桶。但市场担心欧佩克增长后全球原油供应仍无法满足需求，纽约市场4月份交货的原油期货价格最终以每桶56.46美元报收，为1983年这种期货品种开始交易以来的最高收盘价。

　　3月18日国际油价再创新高，纽约市场4月份交货的轻质原油期货收盘价升至每桶56.72美元。

　　3月21日欧佩克秘书处公布，上周该组织七种市场监督原油一揽子平均价升至每桶50.14美元。这是欧佩克自实行七种市场监督原油一揽子平均计价方式以来原油一周均价首次突破每桶50美元。

　　4月4日美国《财富》杂志公布了最新的美国500强企业排名榜。在这份以2004年经营收入为衡量指标的榜单上，埃克森-美孚石油公司以2707.72亿美元再次排名第二。

　　5月18日美国能源部的报告显示，美国商业原油库存达到3.340亿桶，为6年来最高水平。这一消息导致纽约市场原油期货价格降至47.25美元。

　　6月15日欧佩克第136次部长级特别会议在维也纳举行，决定从7月1日起将该组织原油日产限额从2750万桶提高到2800万桶。

　　6月27日原油市场对供应紧张的担忧再度升级，导致纽约市场原油期货合约收盘价突破每桶60美元，以60.54美元报收。

　　7月14日美国《财富》杂志公布了全球最大500家公司最新排名榜。英国石油公司去年收入为2851亿美元，居第二位。埃克森-美孚石油公司排名第三。此外，英荷壳牌和法国道达尔两家石油公司分列第四和第十位。

　　8月29日飓风“卡特里娜”对美国墨西哥湾石油生产设施造成严重破坏，纽约市场轻质原油期货价格在亚洲交易时段盘中摸高至每桶70.80美元。

　　9月2日美国能源部长博德曼宣布，为弥补原油市场近日因“卡特里娜”飓风造成的市场供应短缺和平抑市场油价，美国政府将动用3000万桶战略石油储备。同日，国际能源机构执行总干事克洛德·芒迪宣布，该机构所有26个成员国一致同意动用战略石油储备，总计投入市场的石油将达6000万桶。

　　9月21日由于市场担心“丽塔”飓风会给美国石油业造成重创，国际原油价格全线上扬。当天纽约市场收盘时，10月份轻质原油期货价格每桶上涨0.60美元，以66.80美元报收。

　　9月23日西方七国集团财政部长和中央银行行长在华盛顿举行会议，指出能源价格飞涨对全球经济发展构成风险，表示将努力稳定石油价格。

　　11月17日美国天然气储量增加缓解了市场对取暖燃料供应紧缺的担忧，纽约商品交易所原油期货价格大幅下跌，12月份轻质原油期货价格每桶下跌1.55美元，收于56.33美元，为今年6月15日以来的最低价。

　　三、2005年高油价原因分析

　　1、国际供需。

　　在连创记录的高油价面前，世界第一和第二石油消费国美国与中国的总体需求却仍在攀升。虽然有短暂需求低迷的情况发生，但目前中国的石油日需求量已经超过700万桶，近期美国的日需求量也首次超过2200万桶，创下了美国石油需求的历史新高，而如此大幅的增长却是在原油价格接近每桶60美元的情况下发生的，这一现象表明近年的高油价尚未损及全球经济，全球经济的稳定增长将会使石油的刚性需求进一步加强，也为油价后市由需求的推升再次攀高埋下了伏笔。

　　

世界原油需求

　　近两年来，随着需求的不断攀升，使全球的主要产油中心OPEC产能有限，不能有效平抑高涨的油价而饱受国际社会指责，但是我们看到，近期OPEC通过努力，原油产量正在不断增长。据有关机构估计，OPEC 11月石油日产量已经达到3050万桶水平，较前一月增加60万桶，较04年增加了100多万桶。这使得近两年来国际市场油价虽然持续走高，但并没有出现供应中断或大范围供给短缺问题。

　　

世界原油供给

　　

美国原油产出趋势预测