胡俞越：争夺商品期货定价权要从五方面发力

　　作为年仅5岁的资本市场新生儿，中国期货市场已经取得了平稳的发展。最新统计数据显示，2005年中国期货市场的成交额超过了13万亿元。“尽管如此，中国期货市场发展还是远远落后于整个经济发展的大局。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授如此表示。

　　2月24日，在北京举行的中国宏观经济预测春季年会上，胡俞越说，中国期货市场发 展速度过慢，不仅与国外期货市场差距越拉越大，甚至会直接威胁到国家经济安全。所以，中国期货市场的创新已经刻不容缓。

　　市场发展的几声叹息

　　

“总体上来说，我对‘十五’期间中国期货市场的发展有很多不满意的地方。”胡俞越大胆披露自己的看法。

　　他说，“十五”期间，中国经济一直保持9%以上的增长速度，而期货市场的发展速度没有跟上中国经济的增长速度。近年来，我国外贸依存度越来越高，能源、原材料的进口量越来越大，但是我国期货市场无论是规模还是交易品种，都无法与我国庞大的对外贸易规模相适应。

　　“面对我国期货市场的发展，我这里用了‘四叹’来概括。总的来说，发展的速度太慢，步子太小。”一系列错综复杂的问题如毒瘤般依然缠绕在其身上，束住了它前进的步伐，我们悲叹；当我们与走在前面的欧美期货市场比较的时候，我们感叹国内期货市场与老大哥们的差距是越来越大；当我们看看台湾地区、韩国的期货市场的时候，我们感叹这些小老弟们突飞猛进把我们甩到了后面；当我们反思中国期货市场五年得失的时候，我们哀叹中航油事件、铁矿石涨价等一系列风险的产生，已经遭到了期货市场发展滞后的影响，而显得束手无策。

　　中国期货市场发展滞后，交易品种过少，功能不能完全发挥，没有足够力量争夺国际大宗商品定价权，无法为中国庞大的对外贸易“保驾护航”，已经威胁到了中国经济的安全。

　　创新促期货市场发展

　　胡俞越说，如果没有一个成熟的期货与金融衍生品市场，没有一个提供全方位、多品种风险管理工具的平台，中国经济的健康、快速发展将无从谈起。

　　根据胡俞越的理解，期货市场作为市场经济的最高级形态，应该定位为战略性产业。“十一五”期间，为了维护国家经济安全，应当通过构建商品期货、股指期货、国债期货、外汇期货四个市场组成的发达的期货市场体系，为国民经济各产业提供风险管理工具，并应将期货业提高到关乎国家经济安全的战略性产业来发展。

　　未来五年，应当从以下几个方面推动制度创新：将《期货法》重新提上全国人大议事日程，争取能在2007年通过一部能促进期货市场稳步、快速发展的法律规范；期货工作室等私募基金形式，也应在2007年前通过出台《期货投资基金管理条例》实现合法化，从而改变投资者结构不合理状况，增强市场的流动性；研究并推出期货市场做市商制度，有效地刺激中国期货市场和期货经纪业的规模与效益。

　　目前，市场对金融期货、期权的上市呼声非常高。胡俞越说，“我国的期货市场必须尽快推出金融期货、期权品种，以彻底改变中国期货市场仅有商品期货的格局，从而为我国企业规避利率及汇率风险提供相应的渠道，并促进我国金融市场的稳定发展，保证我国的金融安全。”

　　争夺定价权要从五方面发力

　　据了解，目前发达国家在全世界贸易和金融格局中占尽优势，英美两国的原材料期货市场主导了全球石油、金属、大豆等大宗原材料的定价权。“纽约石油”、“伦敦铜”和“CBOT大豆”在世界范围内得到认同，并一直成为全球石油、铜和大豆现货交易的定价基准。

　　“我国作为原材料进口和消费的第一大国，应该由自己来决定这些商品的价格，要力争成为全球大宗原材料的交易中心和定价中心，掌握大宗原材料市场竞争的主场权和话语权。” 胡俞越说，我国的期货市场要想成为国际商品定价中心，还需要作出几个方面的努力：

　　首先，要按照期货市场发展的客观规律来修改相应的法规，使其能够促进期货市场的发展，现行的法规都是在清理整顿的条件下形成的，带有管制色彩，因而严重阻碍了期货市场的发展。

　　其次，要改革交易所的管理体制，改革一些交易制度，将我国的交易所办成有良好信誉的，有国际影响力的交易所。

　　第三，要使期货经纪公司成为真正的期货公司，能够自营、代理、咨询和经营投资基金，而不是功能残缺不全的、被动的代理机构。

　　第四，要培养机构投资者，发挥机构投资者的资金优势、团队管理优势，使机构投资者成为期货交易的主体，更好的发现供求关系，形成对市场价格的理性预期。

　　第五，加快我国期货市场的对外开放，使国内有需要的原料生产和加工企业都能参与国际期货市场，了解并熟悉国际通行的游戏规则，并引进国外生产、加工和贸易企业及机构投资者参与国内期货市场，为我国成为“国际商品定价中心”创造条件。