多空双方增仓 政策催化破多重利空连豆艰难反弹

　　同时多空双方不断增仓，各自蓄势待发

　　本报记者 李俊 发自上海

　　受禽流感疫情、新豆上市、下游需求不旺等利空因素影响，大连商品交易所大豆、豆粕期货价格在上周一创出了6月下跌以来的新低，之后在新低附近整理近一周的时间。虽然是 在利空的重压之下，昨日大连大豆和豆粕各合约顶住“压力”迎来了艰难的反弹。

　　周二，大豆主力5月合约每吨上涨37元，至2775元，豆粕主力5月合约上涨44元，至2419元。市场中流传的一则消息成为昨日反弹的重要推动力，消息指出，近日将在黑龙江召开大豆方面的研讨会，该会议将讨论粮食问题，其中会涉及对中国大豆市场的相关政策讨论。这则消息被市场理解为利多因素，从而支撑了大豆、豆粕价格的反弹。

　　“昨日，市场中的确有这样的消息在流传，但是消息并没有得到确认，这则消息有点类似催化剂的作用。”鑫国联期货分析师江洋对《第一财经日报》指出，“上周大豆、豆粕期价在低点位置整理，一定程度上已经将禽流感所造成的利空影响进行了消化，另外，从豆粕主力5月合约来看，上周多空就在不断增仓，多头正在等待一个机会，以借力拉升期价。而这则消息正好促使期价发生了反弹的‘化学变化’而已。”

　　上周以来，从大豆、豆粕期价的表现来看，豆粕明显要强于大豆。而豆粕主力5月合约更是“暗流涌动”，多空双方不断增持头寸。10月24日,豆粕5月合约持仓不到7.4万手,昨日该合约持仓已经超过15万手。一周多一点的时间内，该合约持仓增加了一倍以上。

　　“上周，多空在豆粕5月合约上大幅增仓，而且期价基本保持在同一个位置上，这表明多头并没有认赔出局的意思。特别是在该合约大幅下跌170元之后，这种增仓有短期止跌的味道。”江洋指出。

　　虽然连豆、豆粕在重压下出现了反弹，但多数市场分析人士认为，在目前的基本面情况下，连豆、豆粕的反弹高度有限。

　　实达期货分析师孙敏涛指出，目前国内大豆下游的需求并没有好转，而国际上，南美的天气也有利于大豆的播种，这些对大豆价格的反弹存在一定压制。另外从持仓角度来看，昨日在大豆、豆粕价格出现反弹时，中粮期货席位上空头的增仓也非常明显，这表明多空双方的较量还没有结束，如果大豆、豆粕价格要出现真正的上涨，还需要积蓄更大的能量。