配合品种重塑黄豆2号紧急停牌

　　本报记者 李俊 发自上海

　　27日，国内部分期货公司接到了大连商品交易所发出的紧急通知，通知指出，大商所将对黄大豆2号合约(下称“2号大豆”)进行修改，自即日起暂时不要参与该合约(自B0601合约起)的交易。不过，通知中并没有提及修改后的新2号大豆将于何时上市。

　　有知情人士向《第一财经日报》透露，目前2号大豆的修改已经完成，此次合约修改集中在粗脂肪指标、水分及挥发物、储存品质控制指标等方面，增加了破碎粒指标、粗蛋白指标。

　　上述知情人士指出，新的2号大豆合约将更贴近投资者和现货企业，标的物将以进口大豆为主。

　　在2号大豆设计时，由于担心进口大豆进入期货交割存在不确定性，为防范风险，合约设置倾向于国产大豆、与1号合约区分不大，市场参与积极性不高，市场流通性不好。截至9月26日，2号大豆的7个合约总持仓仅38手，其中持仓最多的B0511合约持仓仅24手。

　　对于市场参与度不高、流动性不好的问题，大商所在今年初就已经意识到了，并在今年4月中旬向会员单位、期货投资者及现货商征询合约的修改意见。

　　在当时的修改意见中，明确提出了几点想法：要以进口大豆为主要标的物，将进口大豆特别是美国大豆质量标准作为设计主体，质量标准体系以商检方法作为标准；采用升贴水方式，尽可能使不同品级的大豆都能进入交割，以保证符合交割要求的商品量足够大；尽可能简化质量指标，使投资者能够对交易标的物一目了然。

　　大商所希望通过对2号大豆进行修改，使得期货价格能直接反映进口大豆的价格，从而与反映国产大豆价格的1号大豆形成合理分工，解决了目前2号与1号大豆合约定位不清的问题。同时要充分尊重进口大豆贸易惯例，使2号大豆与进口大豆贸易合同完全接轨。另外，还要能够增强油厂的入市信心。

　　据知情人士透露，大商所在合约修改过程中，尽量采取谨慎的态度，务求合约修改之后能够真正发挥其应有的功能。

　　去年12月，2号大豆在推出时就被国内参与各方高度关注。对于国内现货企业来说，一个以进口大豆作为标的物的合约，能够为其提供对冲大豆贸易中的价格波动风险。而对中国来说，如果我们有了能够真正反映国际大豆价格的期货合约，在争夺大豆定价权上也有了基础。

　　“现行的2号大豆的确有些让人失望。”深圳实达期货农产品分析师孙敏涛指出，“从大商所暂停该合约的交易可以看出，2号大豆新的合约上市时间已经不会太远了。如果2号大豆新合约推出，那么对于定位为食用大豆的1号大豆来说，其价值也将得到一定的提升，这对于保护国内豆农的利益也将是一件好事。”

　　“2号大豆远期合约暂时停止交易，这并不是坏事。”鑫国联期货执行董事奚家松指出，“首先这个合约交易量本来就不大，对参与者影响不大，其次，这也有助于修改后的合约能轻装上阵。”