大豆期价反弹欲望强烈但底气不足

　　本报记者 李俊 发自上海

　　随着“中秋”、“国庆”两节的临近，豆油、饲料需求的好转，国内市场对于大豆价格反弹的期望也在不断增强，可是面对国内庞大的库存压力，以及处于弱势徘徊的芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价，国内大豆价格反弹欲望虽然强烈，但是底气却略显不足。

　　周四上午，大商所大豆主力0601合约受隔夜CBOT大豆回落至600美分/蒲式耳以下的影响，较前一个交易日收盘价低开40元/吨，之后快速上攻，在头一个小时内，该合约期价上涨了30美元/吨，与此同时，持仓量也大幅增加。该合约期价在当日高点位置停留了一个小时后，在空方增仓打压下出现回落。下午交易时段，合约期价维持低位震荡，持仓量则大幅减少。

　　“从周四的盘面来看，国内大豆期价上攻欲望强烈，但是市场多头参与信心明显不足。”黑龙江天琪期货信息部经理马明旺告诉《第一财经日报》：“CBOT近期一直在600美分附近震荡整理，无法给大连大豆提供方向性指引，这在一定程度上制约了多头做多热情和信心。”

　　马明旺指出，从现货市场来看，两节将至，饲料企业备库的采购行为对近期豆粕价格形成了一定支撑，虽然豆粕现货价格并没有出现大幅上涨，但是在期货市场中却快速反映出来，本周前三个交易日大商所豆粕主力0601合约上涨了100元/吨。在良好的预期下，大豆期价也同样展开了反弹。但是，随着终端备货暂告段落，尤其是多数沿海地区榨油厂开工情况依然较为密集的情况下，豆粕价格整体反弹走势显得“底气不足”。另外，新豆不久将上市，后期中国大豆进口成本有望将至2700元/吨之下，使得大豆、豆粕远期压力重重。

　　在底气不足的情况下，大豆、豆粕期市的多头采用了灵活的短线交易策略。以大豆主力0601合约为例，最近几个交易日内，其持仓量都呈现先增后减的态势。周四盘中该合约持仓最高达32.3万手，但到收盘时持仓仅29.9万手。

　　实达期货农产品分析师孙敏涛指出，参与大豆、豆粕的资金主要以日内交易为主。特别是主力多头，在基本面没有大幅好转的情况下，其信心明显不足。虽然盘中有增仓推高期价的冲动，但是这些增加的仓位在收盘前都会撤离。“另外，CBOT大豆期价的疲软无形中拖了国内大豆多头的后腿。国内大豆价格就算在多头的推动下短期冲高，也可能会快速回落，这对多头来说风险太大，因此他们不敢贸然尝试。”

　　从大商所周四盘后公布的持仓数据来看，虽然大豆主力0601合约当天总持仓增加了1.57万手，但是多头持仓排名前20位的席位中，持仓增加超过1000手的席位仅两家，国际期货增仓1898手，渤海期货增仓1547手。多头持仓排名首位的金鹏期货反而减仓30手。

　　孙敏涛指出，虽然目前国内大豆、豆粕期价仍处在反弹中，但是相对于近两个多月的下跌而言，大豆价格调整并不充分，在基本面利空以及CBOT大豆期价弱势整理的情况下，国内大豆期价反弹空间受到制约，盲目追高不可取。