中国商品期货期权在路上 市场关注度渐渐升温

　　本报记者 柏亮 发自北京

　　整个中国期货界对商品期货期权的关注度渐渐升温。

　　在刚刚举行的“商品期货期权专题培训班”上，中国期货业协会副会长兼秘书长彭刚表示，目前期货市场环境比较好，市场期待已久的商品期货期权的研究设计也取得了很大的 进展。他表示，商品期货期权的上市还没有时间表，但是他对近两年上市表示乐观。期权培训潮

　　为了让参与者更了解期权，近来，中国期货业协会(下称“中期协”)、各期货交易所等机构纷纷进行了多次相关人员的期权培训。

　　彭刚透露，监管部门对于相关人才的培养日益重视。最近证监会成立了中国证券期货培训委员会，证监会主席尚福林任主任委员。该委员会主要职责是制定证券期货从业人员资格的标准。

　　彭刚表示，中期协计划今年针对不同的品种，举办30场培训。

　　中期协培训部主管王春卿告诉《第一财经日报》记者，随着市场对期权的呼声日益高涨，期权培训已经纳入中期协的工作日程。本轮培训将在南京、上海、大连、深圳等地举办6期期权培训班，根据期权的特点，进行由浅入深的培训。她表示，报名培训的人员很多，除了期货经纪公司的从业人员以外，许多对期货市场感兴趣的个人也报名参加。

　　郑州商品交易所(下称“郑商所”)期权部部长魏振祥说，郑商所也一直在举办相关的人员培训。上海期货交易所(下称“上期所”)首席金融工程专家兼研发部总监张光平对记者表示，他最近经常在全国各地为相关单位进行期权人员的培训。期权合约设计完成

　　郑商所副总经理张晋生在“商品期货期权专题培训班”上表示，郑商所期权产品和制度设计已经完成，直到上市之前，都会不停地完善。张晋生说，郑商所已经多次向相关部门讲解期权的安全性和优势，已经取得了一定的效果。郑商所已经设计了小麦(资讯 论坛)、棉花(资讯 论坛)期权的合约和规则。

　　魏振祥说，郑商所的期权合约是按照美式期权设计的，因为目前郑商所设计的农产品期权，其期货市场跟美国的期货市场联动性比较强。根据交割日的不同，期权主要有欧式期权和美式期权。欧式期权只有在到期日才能执行，而美式期权则在到期日前的任何日期都可以执行。

　　张光平介绍，上期所已经完成的铜(资讯 论坛)期权是按照欧式期权设计的。主要是由于上期所铜期货走势和伦敦金属交易所(LME)期铜走势联动性很强，同时在上期所和LME之间有大量的跨市套利交易，两个交易所采用一致的期权方式比较适应市场需要。

　　另外，记者从市场人士处了解到，大连商品交易所的大豆(资讯 论坛)期权合约也已经设计完成。呼声

　　荷兰银行芝加哥期货部高级副总裁NickRonalds在上述培训班上说，最近几年国际期权市场发展很快，主要原因是投资者需要更多的工具来回避风险，而期权的灵活性满足了投资者分散风险的需求，这促进了期权的基础产品期货成交量的增长。

　　郑商所副总经济师王学勤与记者谈及国内期权市场时说，国内许多银行和大型公司在进行公司管理和激励中，已经开始使用期权，这种期权是场外期权，不能在交易所交易。随着期权品种和数量的增加，就需要发展场内交易。

　　一些接受培训的期货经纪公司人士表示，期权对于保护客户和活跃市场具有很好的作用，期待期权品种的尽快问世。

　　经易期货副总经理曹胜分析，从目前的形势来看，期货监管部门首先要做的事情是建立良好的风险控制体系。他认为，今年10月以前推出期权品种的可能性比较小。

　　银建期货研发总监甘正在认为，目前国内市场对期权不熟悉，容易被国外商家利用，因此还需要加强对相关人士的培训，以准备条件。

　　王学勤给记者讲了一个故事：1995年郑商所加入国际期权市场协会时曾承诺，要在两年之内推出期权品种，“如今已经四五个两年过去了。”他笑着说，他对下一个两年表示乐观。　　

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