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本报记者 唐君燕 上海报道
进口大豆(资讯 论坛)退出期市两年之后重登市场。12月22日，全球性的大豆期货黄大豆2号合约将在大连商品交易所(以下简称大商所)挂牌上市。
现货利好
黄大豆2号合约上市，最高兴的是国内的现货商和榨油企业。
“过去的1号大豆合约将进口大豆排除在外，一定程度上割裂了榨油厂和期货市场的联系，2号合约恰如其分地填补了国内大豆加工业需要保值工具的缺口。”德润林专家李磊说，大商所此次推出的合约并非简单定义为非转基因和转基因的混合大豆，而是创新性的以粗脂肪率为指标，这样可以实现与榨油用的大豆现货市场充分接轨，国产大豆和进口大豆以后不需筛选即可参与期货交割。
对于大商所来说，黄大豆2号合约重登市场并不容易。1993年，大商所挂牌交易大豆期货合约，1996年以后，大豆期货持续活跃，运行稳健，与国际市场联系紧密，功能发挥良好，交易量曾一度跃居世界第二，成为中国期货市场的支柱品种。
但是，2002年3月，由于国家转基因管理条例颁布实施，进口大豆无法参与期货交割。为此，大商所对大豆合约进行了拆分，于2002年3月先期上市了以非转基因大豆为标的物的黄大豆1号合约。
使用单一期货合约，对具有较强保值需求的大豆食用加工和压榨企业来说，要想达到有效的套期保值效果非常困难。公开数据显示，中国每年大豆压榨用量高达3000万吨，而国产大豆只能满足需求量的三分之一，众多货源依赖进口大豆的压榨企业不得不面对进口大豆价格波动的风险。
黄大豆2号期货合约获批，“对贸易商和加工企业都是利好消息。”上海邦成粮油发展公司总经理周建峰表示。
李磊告诉记者，和同被视作与国际接轨的铜(资讯 论坛)相比，黄大豆2号的特点是，既和国际接轨，但是又具有鲜明的特色，黄大豆2号是针对国内进口大豆企业的保值需求设计出来的合约。因为进口商既进口非转基因大豆，也会进口转基因大豆，而后者占到绝大部分比例。通过以含油率(粗脂肪含量)的指标作为黄大豆2号的参数指标就巧妙地将这个合约变成了专门供国内大豆进口商用来保值的合约，合约设计上避免了重蹈铜沦为外盘影子品种的可能。
尚有遗憾
从合约来看，黄大豆2号通过引入期货转现货和滚动交割、并且可以散粮交割的方式，搭建了一个涵盖合约整个生命周期的多层次、全方位的综合交割体系，不但解决了非标准品和非标准交割地点交割的难题，也保证了充足的实物交割量，有利于稳定期货市场，方便企业生产经营，降低交割成本。
但是，受限于目前国家对转基因大豆质检方面的一些规定，黄大豆初期4个指定交割库都只能设在大连。对此，一些业内人士表示了忧虑。
周建峰说，交割库目前都集中在北方，希望今后能像豆粕(资讯 论坛)一样，分散全国，通过升贴水来调节。对于南方企业来说，交割库设在北方还是有影响的，“南方企业要做套保，还要去北方交割货物，很不方便。而目前大豆的加工产业链是以南方为主导的。初期条件下，大家还可以接受和理解，但以后希望能完全按照现货商的需求和与国际市场接轨的游戏规则来运作。”
大商所有关负责人在接受采访时则表示，依照国家质检总局下发的《进口大豆期货交割检验检疫监督管理措施》，应该可以保证进口大豆交割的顺畅。根据规定，经合法程序已进境的进口大豆用于期货交割，质检总局不再对此进行专门的检疫检验，质检总局将主要负责监督进口大豆在发生物理位置移动的过程中出现的撒漏等问题。而在条件成熟后，交易所将考虑向沿海港口增设交割库。
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