|
短债基金的收益率有2.7%，比货币基金高不少。要不要把货币基金换成短债基金？专家建议，根据个人风险接受能力纳入投资组合新快报记者 吴谭“短债基金的收益率有2.7%，比货币基金高不少。我要不要把货币基金换成短债基金呢？”一位朋友日前这样问我。要不要换呢？这的确是个问题。
产品特点
从产品特点上看，货币基金与短债基金有不少相似之处，如同属于低风险投资品种，不收申购和赎回费，综合费用低廉等。短债资金投资的债券期限一般可长达3年。一般而言，债券期限长，利率也相应要高一点。已发行的短债资金的业绩比较基准是参考两年期的定期存款利率2.16%(税后)，高于目前的货币基金收益率。这也是两只短债基金受投资者欢迎的主要原因之一：一只首发时规模就过百亿份，另一只成立刚两个月，规模就翻番，也已接近百亿份。
收益率：优势其实不明显
短债基金的收益是否真的明显胜出货币基金呢？一位业内人士认为，还需要市场检验，不过就目前看，投资短债基金与投资货币基金实际得到的收益差不了多少。如某货币基金的7日年化收益率为1.9%，扣除综合费用0.68%，收益率在1.22%左右；某短债基金的30日年化收益率为2.33%左右，扣除综合费用0.92%，收益率为1.41%左右。该人士还表示，由于年化收益率都是折算而成的，与真实的收益率仍有一定的出入，不能仅凭此就认定哪种基金更好，分红则是实实在在的检验。现在两只短债基金都已开始分红，一般一个月每万份基金可得红利20元，而目前货币基金的分红水平多在一个月每万份基金16-19元左右。也就是说，以每万份基金单位计算，与货币基金相比，短债基金带给投资者的收益只多2、3元钱。
风险：短债基金更高一些
比起股票基金来，目前已发行的两只短债基金规模要大好几倍，因此，多家基金公司都计划发行短债基金。但据说，监管部门对短债基金的审批非常慎重，这也是近期没有新的短债基金跟进发行的原因之一。一位基金监管部门的人士表示，相比较来说，短债基金的风险肯定比货币基金大，而在宣传时个别基金有意识地隐瞒了这一点。目前管理层有意对短债基金市场进行整顿，主要还是怕以后“出事”。据业内人士分析，与货币基金相比，短债基金最大风险来自于所投资债券的期限上。货币基金的平均组合期限是180天，单一券种剩余期限上限是397天；而短债基金投资组合期限在3年以内。期限长，利率风险被放大，对于货币基金1%的利率波动，在短债基金就放大到3%。另外，管理层对货币基金的投资已经有非常严格的规范管理，对短债基金则没有专门的约束，不排除将来个别短债基金为博取高收益而进行高风险的投资。一旦市场发生逆变，短债基金也可能出现净值负增长的情况。
选择：换还是不换？
业内人士认为，货币基金与短债基金虽然都属于低风险基金，但在收益、风险、流动性等方面都还有一定的差别。作为普通投资者，不必急于将所持的货币基金转化为短债基金，而是可将这两种基金都纳入自己的投资组合———偏重安全性的可更多持有货币基金，反之，则可侧重对短债基金的投资。
| 
