基金理财：会理财的总统都会投资股票基金

　　美国一份调查显示，前总统老布什是理财的第一高手，当年他投资以大企业及科技股为对象的股票基金，年平均收益率为30%。对此，美国富兰克林投资顾问公司的评析是：“较会理财的总统都是以投资股票基金为投资项目的。”基金几乎是美国家庭主要的理财工具，因为他们知道，委托专业人士投资，既省时省力，也可降低投资风险。

　　撰文：毕理

　　面对纷繁复杂的基金产品，究竟如何作出选择？

　　首先你要了解基金产品的种类，清楚他们的投资风格和风险特性。目前国内的基金主要分为

股票型基金、债券型基金、

货币市场基金，以及配置型基金。

　　股票型基金，追求高回报

　　股民曾经是令人羡慕的一群，但现在可能是惨不忍睹的一群，由此可以看出股市的高风险。

　　基金显然是为分散风险而设的，数亿元乃至数十亿元的基金可以分散投资于多个行业、多家上市公司。更重要的是，只有基金等机构才有能力进行调研，掌握到第一手信息，而这对投资股票是至关重要的。股市是一个弱肉强食的市场，相比一个资产只有几十万元的投资者，坐拥几十亿的基金确实能够争取到更多的利益。

　　长线持有是投资基金的基本思维，频繁买卖只会加重你的投资成本。既然是长期投资，选择基金时自然要“精益求精”。

　　首先，你要了解基金管理公司的管理风格、内部控制机制、股东背景等要素，以确保你的资金安全，同时也可以推测基金公司是否具备雄厚的实力和及时、畅通的信息渠道来获取较高的投资收益。资金管理规模大小是最直接的考察手段，规模大表示它因为成绩斐然而受到投资者的重视。

　　对于刚刚涉足基金投资的人来说，难免要“紧贴潮流”，就是在资金管理规模大的基金公司和排行榜上靠前的基金经理中进行选择。

　　即使“过去的成绩并不能预示未来的表现”，但作为新人，与其盲目选择，还不如先投资把握较大的基金，再慢慢累积经验和知识，最后挑选出适合自己的基金。

　　债券型基金，讲求稳定性

　　顾名思义，债券型基金就是专门投资债券的基金，具有低风险、收益稳定、费用较低等特点。

　　但国内的债券基金却并不“单纯”，一般都持有可转让债券以及股票这些风险较高的投资品种，甚至部分债券基金投资股票的比例接近20%，显然加大了债券基金的风险。

　　从这方面来看，大部分债券型基金更类似于混合型基金。

　　因此，对于稳健的投资者来说，选择债券基金时应当清楚了解基金在招募说明书中所确定的可转债、股票等风险较高品种的投资比例。

　　另外，还要留意债券的利率风险(又称久期)，债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系，利率上升的时候，债券价格便下滑。久期以年计算，但与债券的到期期限是不同的概念。

　　借助这项指标，你可以了解到，所考察的基金由于利率的变动而获益或损失多少。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。

　　假若某只债券基金的久期是5年，那么如果利率下降1个百分点，则基金的资产净值约增加5个百分点；反之，如果利率上涨1个百分点，则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。

　　目前市场上出现了一种投资短期债券的基金，例如博时稳定价值基金、易方达月月收益基金，主要投资于银行间债券市场，剩余期限在3年以内的中短期债券、央行票据等，不投资股票和可转债，总体来看，风险相对较小。

　　据基金公司称，这种基金的收益率高于

货币基金，而且申购和赎回均没有任何手续费，能够随时变现。

　　基金在中国的“出世”为我们提供了一条全新的投资渠道，未来将会越来越专业化、细分化，以应对投资者各种投资需求。作为投资者，清楚了解基金的预期收益、投资风格、投资组合比例、潜在风险等等关键因素，是你投资前的必要工作。

　　货币市场基金，突显流动性

　　虽然货币基金的收益率从以往普遍在3%以上回落到目前的2%附近，但它依然不失为一种理想的现金管理工具，即使其本身没有大规模的收益。

　　货币基金主要投资于到期期限在1年以内的短期债券，资金安全性比较高。由于具有类似活期存款的流动性，随时可以赎回，其收益又比1年定期存款利息要高。

　　因此，货币基金确实是你在投资或者创业前的理想选择。在创业前可以先将资本金购买货币基金，等项目确定后，再将资本金拿出来。这段时间所能获得的收益要比存活期高3倍以上，而且可以随时提取。

　　对于企业而言，货币市场基金是企业短期闲置资金良好的投资工具。对于这部分资金，高收益并不是它们的主要需求，而流动性和安全性则是其必须满足的条件。

　　选择货币基金还是要考虑基金组合的平均久期，它不仅影响到基金的流动性，也影响到基金的收益。平均久期比较短，能满足基金流动性的要求，但会降低资产组合的收益。平均久期比较长，能提高一定的收益，但会影响基金的流动性，当出现比较大、比较集中的赎回，就不得不需要变现组合资产，基金就有可能遭受一定的亏损。

　　混合型基金，重在灵活性

　　混合型基金是指基金公司会替投资者进行资产配置，股市有机会就投资股市，股市不好就投资债市或货币市场，减免了投资者转换基金时的费用。混合型基金不适合在牛市中投资。

　　市道不明，上下震荡时，混合型基金才发挥作用。这对于工作繁忙、简单了事的投资者来说，确实是一个不错的选择。目前国内的混合型基金主要由几家中外合资基金管理公司推出，例如德盛稳健证券投资基金、海富通精选证券投资基金等。

　　投资此类基金时，关键点在于判断基金依据什么因素进行大类资产的调整，是一种投资理念、投资风格的选择。例如“德盛稳健证券投资基金”投资组合的基本范围为股票20%～71%、债券为25%～75%、现金为5%～10%，通过主动的投资策略、卓有成效的基本面分析，以实现风险与收益的最佳组合。“海富通精选证券投资基金”在资产配置方面主要采用的是“自上而下”的多因素分析决策系统，随时根据市场状况和资产配置策略的变化调整基金的投资组合。

　　基金在中国的“出世”为我们提供了一条全新的投资渠道，未来将会越来越专业化、细分化，以应对投资者各种投资需求。作为投资者，清楚了解基金的预期收益、投资风格、投资组合比例、潜在风险等等关键因素，是你投资前的必要工作，这样才能更有效地实现财富的增值。