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ETF和LOF都可以在场外和场内交易，投资者既可以在指定网点申购和赎回，也可以在交易所买卖。两者有什么区别呢？
LOF无法实时套利
业内人士黄展涛表示，两者的主要区别在于套利方式。虽然ETF和LOF在二级市场买卖
时最小数额都是100份，但ETF在申购和赎回时有数量上的最低要求，最小数额需100万份，投资对象主要针对机构投资者和规模较大的个人投资者。而LOF在申购和赎回时没有数量要求，一般个人投资者都可以做。
另外，在申购和赎回时，ETF交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF交换的是现金。ETF可以实时套利，而LOF在跨市场套利时受到转托管的限制，转托管需要两个工作日，无法随时套利。ETF申购赎回费用较低，不高于封闭式基金佣金水平。LOF申购赎回费用较高，如国内现有股票基金一般申购费为1.5%。在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则一天提供一个基金净值报价。ETF第一天上市的时候折价大，套利空间也较大，但之后的套利空间可能会越来越小。
此外，两者可能在投资方法上有所区别。ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。(胡巧娟)
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