债市有一定压力 交银货币将增加短期融资券投资 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2006年05月17日 16:19 交银施罗德基金管理公司 | |||||||||
一、市场分析 本周债券市场小幅上涨。沪市国债指数(资讯 行情 论坛)上升0.29%,交易量比节前一周扩大68%;沪市企业债指数下降0.31%,交易量减小44%;银行间市场国债指数上升0.32%,交易量扩大125%;银行间市场金融债指数上升0.17%,交易量基本持平。
本周央行在本币公开市场发行200亿1年期央行票据和400亿3个月央行票据,正回购200亿元,净投放货币292亿,公开市场中标利率比节前一周小幅上升。二级市场回购利率持续下降,表明市场流动性依然充裕。债券市场出现一定幅度的反弹。 统计局公布了4月份的物价指数。4月份PPI同比上升1.9%,CPI同比上升1.2%,经过季节调整后PPI比上月上升0.1%,CPI比上月上升0.2%,上升幅度比前几个月略低。物价数据显示经济中物价水平上升的速度持续放缓。物价指数的低迷对债券市场也起到一定的支撑作用。 5月11日,美联储再次上调利率25bp,至5%,并表示可能会需要再次升息。美国债券收益率小幅上升,10年期国债收益率上升至5.19%。 未来1周将是宏观经济数据集中公布的区间。虽然4月份的数据在央行上调贷款利率之前已经基本确定下来了,尚不能反映新政策的效果,但是如果4月份经济数据显示经济偏热的势头在加速,对债券市场将会造成一定的压力。 二、操作回顾和计划 本周货币基金组合剩余期限为142天,杠杆比例为8%,影子偏离度为0.06%,7日年化收益率为1.6%。 下周将继续提高组合的7日年化收益率,同时增加短期融资券的投资比例,降低央行票据和短期金融债的投资比例,将杠杆比例扩大至12~15%。(交银施罗德基金管理公司供稿)
新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |