南方基金投资总监王宏远:A股市场具备牛市条件 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年04月26日 11:14 中国证券网-上海证券报 | |||||||||
![]() □南方基金管理有限公司投资总监 王宏远 基金业的发展对资本市场的成熟具有重大的意义。基金已经成为我国资本市场上最重要的机构投资者。在A股市场上,基金在推动理性投资、提高市场的稳定性方面起到积极的作用。比如在股权分置改革中,机构投资者在推动对价的过程中就起到了非常积极的作用。 中国基金业自1998年起步,逐步走向透明化、制度化,给市场的改革带来了繁荣。同时,
A股市场长达5年之久的熊市已经结束。为什么这样说? 第一,从2001年的指数两千点左右,到最低的一千点,指数的跌幅在50%左右,考虑到指数失真因素,绝大多数个股实际跌幅在70%左右,这对于我们中国的投资市场来讲,是第一次全局性的下跌。上述调整与MSCI新兴市场22个国家和地区股票市场规范发展前泡沫释放的平均水平相当,我们A股市场的系统性的风险已经基本上释放完毕。 第二,A股市场已经基本具备了长达30年大牛市的条件。从现在开始,我们认为可以在这个市场进行长期的投资。首先,改革开放28年以来,中国经济保持9%到10%的增长速度,奠定了中国A股市场长期牛市的物质基础。超大型国企的上市将为A股市场注入新鲜血液,A股市场与经济关联度将显著提高 。未来二三十年中国经济将继续稳定高速发展,发展的质量将进一步提高,这是A股市场长期牛市的源动力 。 第三,A股市场的国际化会进一步加快。QDII和QFII将加速中国企业在境内外定价的一致性。H股和ADR市场正在和A股市场争夺中资概念股的定价权,二者良性竞争会使中资概念股的估值进一步合乎理性。境外资金在中国A股市场的战略性布局和国内16万亿元居民储蓄将共同成为支持A股市场长期牛市的资金来源。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |