王连洲：推动基金业的制度创新

　　

    2005中国国际金融论坛于12月15日至16日在上海国际会议中心召开。本次论坛主题为“开放合作、创新发展与风险监管——中国金融迎接2006年”。图为人民大学信托与基金研究所理事长王连洲。(图片来源：新浪财经)

　　2005中国国际金融论坛于12月15日至16日在上海国际会议中心召开。本次论坛主题为“开放合作、创新发展与风险监管——中国金融迎接2006年”。论坛主要活动包括开幕式暨中国金融改革与发展主题报告和金融产业、中国证券市场峰会、企业与金融、金融与区域经济发展等专题论坛和新浪网友“最信赖银行”及“最满意银行卡”颁奖等。新浪财经对本次论坛进行全程图文直播。以下为中国人民大学信托与基金研究所理事长、原《投资基金法》起草工作组组长王连洲在论坛上的精彩发言：

　　王连洲：大家好，我的演讲题目是推动基金业的制度创新，具体如何的运作产品的创新，创新和营销的思路，下面业内的老总和专家会有精彩的描述，我的题目是推动基金业的制度创新。运作基金创新，目的是为了适应市场的需求，创造市场的需求，引导和动员投资者，增加管理收入，真正的要见到效果，达到目的，要得到投资者积极运作的任何信赖和支持，这个在很大程度上来源于基金市场对于投资者合法权益的有效的维护和保护。

　　因此，你有这个问题，讲一点个人的看法，第一个问题，为什么讲对于投资者利益的保护，在基金制度的创新上有所进步和开拓，这是基于基金制度本身的，基金财产是一种可属的信托财产，基金的成立，确定了投资者将自己的财产托付给基金，在基金的组织结构中，基金管理人和基金投资者之间的权利和责任，分享和收益，实际上并不对等，基金管理者处于主动的地位，投资者处于弱势和被动的地位。好的法律制度，法理制度是创造公平公正和公开，关心和保护弱势群体的利益，是应该具有的责任。包括基金市场在内的中国证券市场的监管理念中，保护投资人特别是公共投资人的合法权益，也为基金制度的创新作了引导。

　　进一步管制证券投资基金化，基于维护投资者的权益，健康发展

资本市场的极端重要性，纵观各国资本市场的发展，保护投资者的利益这一鲜明的立法，如日本证券投资法规定，要求保护证券投资者的利益。我国证券投资资金法，保护投资人的合法权益，基金法对基金管理人或者基金托管人，做出了管理运用基金资产，应当恪尽职守。

　　与此同时，证券投资资金法还设立了基金持有人的权益，规定了基金持有人的八项权益。提高基金管理人或者托管人的报酬标准，管理基金管理人等重大事项。然而，基金持有人的合法权益，虽然在法律上做出了规定，但是基金持有人应该享有的权利实际上被束之高阁，难以真正的落实下来。从基金市场上暴露出来的违法违规的行为来看，基金市场的规范发展还是任重道远的，当前需要全行业高度重视的问题，引导基金行业的基础制度建设上，进行更深层次的创新和改良。将基金投资人的合法权益得到真正和切实的贯彻以及落实。

　　第三，这是基金业发展和教训的总结，这是促进基金业健康发展的基础，没有多少人否认，证券投资基金业确实得到了很大的发展，有一个不容置疑的事实摆在那里，设立了

股票债券市场，基金资产总额达到5000多亿，成为支撑中国证券市场的中坚力量，投资基金管理公司，不仅有内资，也有外资，不仅有国营，而且有民营，不仅有金融机构，而且有其它的大等等。对于基金业如此发展态势，设想不会有多少人持有异议，但是进发展到今天的规模，这个有市场的客观需求，也有业内人士的精诚努力，有法律法规的支持，有有规政策的扶植等。

　　在主流传媒不断高歌基金业具备很大的成绩，歌颂美好发展的前景的时候，我们不得不无奈的面临当前基金业尴尬的局面，基金业业界不尽人意，自1998年第一只基金设立以来，到2005年6月30日，我们的证券投资基金，累计创造了230.73亿元的经营业绩，其中，开放式基金负2.87亿元。

　　有些基金管理人为了提高管理费的收入，不惜牺牲

封闭式基金，而去保护开放式基金，不能同等的对待每一只基金，对于出现的这些不法基金管理人和公司之间，有可能严重损害基金财产利益。基金投资者是基金行业的基础，积极引导成为社会诚信的重要载体，发挥好这一服务的机会，健康的发展。

　　第二个问题就是采取哪些措施，在实值上加大对基金持有人合法权益的保护力度。完善基金公司激励机制，要求公司董事会发挥核心的作用，健全董事会制度，有助于防范大股东的控制。基金公司团结协作，合理推动，要有现代化的公司管理文化。基金公司要持续发展。还要不断的培养基金人才，这个是基金管理公司最大的资产，目前对于专业基金人才的跳槽，很多的公司感到很苦恼，有人建议，对于基金公司核心投资管理人才，可以借鉴足球运动队球员转会的制度，你可以走人，但是拿钱过来，对方付培养费，这样给予一定的约束，西方都是转会，但不要太多，培养的机会成本拿来，有人有这样的建议，形成一个从选人、育人、用人的管理模式，管理出一大批具有国际一流水平的基金管理人才。更换基金经理是董事会的职责，但随意的更换是不负责任的表现。还要加大研究开发的力量。

　　好了，谢谢大家。