天治基金：走出牛市的机会不大 重在主题投资

　　本报讯 (记者 谢潞锦) 近日天治基金管理有限公司发布的四季度投资策略报告称，随着宏观经济增长方式的转变，不同行业之间的盈利结构和消长正在发生改变；三季度上涨行情的主线，即股改推动和与其相关的投机行为难以持续，四季度应是2006年整体投资主线凸现或形成的转折时期。尽管四季度整体走出牛市的机会不大，但也有积极因素使得市场下跌空间有限。随着部分场外资金战略性的流入，市场“强者恒强、弱者恒弱”的局部强势局面可能再现。

　　同时，四季度的投资策略将重在主题投资，重视新核心资产的个股挖掘，而国家重点投资的装备制造业、先进技术代表的IT等科技产业、消费结构的变迁等都将是新核心资产诞生的摇篮。值得关注的是，随着“

十一五”规划的实施，基础设施、交通运输、新

能源和新材料、装备制造、造船、航天航空、电信等行业固定资产投资将获得政府的大力支持，将促使相关的行业进入繁荣阶段，新的投资主题和核心资产主要将在这样的背景下挖掘出来。