基金策略倾向新增长

　　晨报记者 范恩洁

　　“十一五”规划中，推进经济增长方式的转变已成共识。最近基金公司推出的策略分析显示，一向敏锐的资本市场已应时而动，纷纷表示将从“增长方式转变”中挖掘新的投资机会。

　　业内人士认为，在经济增长方式上，我国目前还存在着高投入、高消耗、高排放、不协调、难循环、低效率的突出问题，创造了全球GDP的4%，却耗费了百分之几十的煤炭、石油等资源。在目前经济转型阶段，增长方式转变是关键一环，经济发展要从外延、粗放的增长方式向集约、内涵方向转化。

　　关注企业增长方式

　　申万巴黎新动力基金经理常永涛接受记者采访时分析，对上市公司投资价值的考量，将越来越多地从“静态财务指标分析”转向“企业综合发展力评估”，而“企业增长方式”正是“企业综合发展力评估”的重要一环。“具体说，只有那些能及时转变企业增长方式，使自身具有持续增长能力的企业才更具竞争力，反之则会遭到市场的无情淘汰。”常永涛表示，新动力基金会重点关注在增长方式上具有优势的企业，锁定资源利用效率较高、成本消耗较低、拥有自主研发能力和优势、品牌资源丰富、原材料供应保障程度较好的上市公司，并从中寻求具有投资价值的

股票来进行投资。

　　抓住行业龙头公司

　　国联安德盛小盘精选基金经理张学军认为，“十一五”提出的一些产业结构升级的重点领域，将是今后

中国经济发展的重要增长点，市场今后关注的热点仍可能在这些领域。市场对这些领域投资机会的挖掘将进一步深化。如规划中提出生物产业要充分发挥我国特有的资源优势和技术优势，这可能意味着有本土优势的生物产业更会得到支持。

　　国泰基金则表示，将重点关注“十一五”规划重点发展的服务业、新

能源、环保、循环经济、技术进步制造业。具体是受益于政府投资的专用设备类，如港口机械设备、煤炭设备、电网设备、新能源设备、专用设备等；消费和服务业中稳定增长、估值合理的行业龙头公司。近来发行的几只股票基金，也亮出了与以往不同的投资策略，主要强调从经济增长新动力中精选成长型企业。

　　不过广发小盘成长基金经理陈仕德表示了谨慎态度，他认为可从“十一五”规划中找到一些线索，但有些从投资角度来看，更多的仍是概念，上市公司能否由此提高赢利仍有待观察。