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荆楚网消息 (楚天金报) A股市场指数自7月份开始从底部稳步上扬，累计涨幅已超过20%，投资者的参与热情日益高涨。但在目前的点位上拉锯战也有所升级，表明市场分歧仍然较大，在股改、宏观调控等因素作用下，市场趋势似乎仍不明朗，基金经理如何看待上述问题？
兴业基金总经理杨东认为，首先需要了解股市过去四年调整的原因，才能更好地把
握未来股市发展趋势。市场连续几年的调整有种种原因，如股权分置、不断扩容、上市公司再融资冲动等等，但最根本的原因很简单，就是股价过高了，其它种种因素是作用于这个基本因素的。股市从长期看肯定是体现经济面的，但它们之间的节奏可能不一样。有趣的是，在国内A股低迷时期，H股却已是连续上涨了四年，应该说H股是基本同步地反映了宏观经济面的状况。目前的A股已经具备了良好的投资价值，如果考虑对价，A股基本上和H股接轨了，但H股市场其实是一个被低估的市场。
杨东表示，目前上市公司的报表水分要远少于当年。当然，从结构上来说，大量垃圾股、绩差股还是偏高的，将来两极分化还会继续，有很多股票跌到几角钱都是可能的，但基金公司所关注的股票或者说优质股来说，估值已经合理甚至低估了。对于着眼于中长期的价值投资者而言，现阶段是逐步进入A股市场和股票型基金的理想时机。(宗正)
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