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日前，诺安基金发布主题为在融资来临前的隐忧的四季度投资策略报告。报告认为，随着再融资逐渐迫近和全流通的预期，自1000点左右开始的反弹基本结束。现有反弹是跌破长期上升通道后的反抽，市场的中期趋势依然难以乐观。
报告指出，2005年第三季度A股场呈现较大幅度的反弹，投资者寻宝热情高涨，有较好对价预期的上市公司，股价表现非凡。三季度行情以低价绩差股的反弹为主线，很多股票
目前价格与业绩的背离较为严重。三季度蓝筹股整体表现落后于大盘，有些蓝筹股甚至出现了较大幅度的下跌。这些优质股票的价格与业绩出现了另一种背离，为投资者提供了更好的买入机会。
据悉，第四季度诺安基金将摈弃年初以来的相对分散投资策略，进一步集中投资，将总体配置个股逐步减少，以避开难以预料的后市风险。具体而言，该公司将采取防御策略。诺安还提出选择个股的三个必要条件为：行业中的优势企业、业绩可持续增长、估值水平有吸引力。
关于2005年第四季度行业资产的配置。诺安提出，对前期已经充分体现价值的防御性品种，应予以适当减持，主要包括高速公路、港口、机场、电力以及商业零售等行业；对于消费品，如农业、食品饮料和医药行业，应予以适当增持；那些处于景气上升周期的行业，如电力设备、旅游、传媒和电信服务，应继续予以配置。
作者：记者 唐雪来
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