湘财荷银基金公司CEO林伟萌：回报才是硬道理

　　□本报记者　鑫水

　　2005年的基金业经历了市场低迷的阵痛，但近期湘财荷银旗下基金再度全面分红，其中，湘财荷银风险预算基金在成立后的短短5个月中就已把每10份0.5元的“大礼包”送给了投资人。而湘财荷银标志性的合丰系列行业基金，同样体现出极强的分红能力。以合丰成长为例，在运作不到2年半的时间里，已累计派送了每10份1.6元的丰厚红利，而分红后的净值 仍然在1.08元左右。

　　湘财荷银在业界保持着领先低调的风格，为什么这家合资基金公司始终掌握竞争优势呢？近日，记者走访了湘财荷银基金管理公司CEO林伟萌先生。

　　一贯回报投资人的信念

　　记者：湘财荷银的这次分红公告格外引人注目，不单单是累计分红幅度，还能感受到一贯回报投资人的信念。能说说背后的原因吗？

　　林伟萌：看了看几支基金的累计分红，我自己感到非常的欣慰。能够在一个漫长的下降通道中，提供2年半将近20%的分红回报，这还不包括净值增长，我为公司感到骄傲。但说实话，从投资回报角度看，现金红利和净值增长并无区别；主要考虑到目前国内大多数持有人更乐于接受红利，我们也就坚持着做了。因为以投资人利益为至上的理念应当体现在诸多细节上，比如说回报方式。

　　能够持续提供稳定甚至是丰厚的分红，根本原因还在于投资管理能力。我们并不是一家张扬的公司，但是在业内有很好的口碑，那就是业绩。比方说我们的“明星基金”合丰成长，截至9月中旬，它成立还不到2年半时间，可是回报率高达28.2%。你对比一下这两年A股下跌的惨烈，就知道这个数字的含金量了。

　　记者：风险预算基金的表现出乎投资者的意料，能在不到半年的时间内以每10份0.5元的分红回报投资者，的确是值得骄傲了，到底是因为债券抓住了机会还是

股票做得好？

　　林伟萌：风险预算这只基金是我们的第一只混合型基金。这只基金设计的出发点本来就是追求绝对回报的，就是不管在任何情况下都要赚到钱。为此，我们的两个基金经理和投研团队作出了非凡的努力，我们抓住了今年债券市场的机会，债券的贡献超过了3分钱/份。同时股票也做得不错，用不超过40%的投资比例作出了4分钱/份的贡献。

　　保持领先的投资管理能力

　　记者：作为一个整体，这个业绩的确是领先同行了。这两年基金业在飞速发展时竞争也很残酷，但是湘财荷银的业绩一直领先，不像有的基金风光一时。这种投资管理能力是怎样强化并保持领先的？

　　林伟萌：“保持领先”的说法压力太大，不过我们确实在朝这个方向努力。这两年我们在竞争中感到同行和新进入者带来的压迫感，也经历了人事变动，但只所以市场表现能够稳居前茅，主要是利用制度优势的结果。

　　我在美国多年，感觉国外知名的

资产管理公司从来都不依靠“明星基金经理”，因为投资永远要面对不确定性，而单枪匹马不可能走得很远。于是经过科学论证和实践检验的方法、流程和制度成为基金公司最倚重的，因为这些可以减少不确定性。

　　荷银注资后，我们最重要的工作就是梳理公司流程、重建制度。现在一整套流程和工具都是借鉴荷兰银行最先进的成果。正是在这种严格制度和科学流程的保障下，整体投资管理水平才得到提升并不断强化，我们的产品也能够同时闪亮。这种情况下，个人的流动很难影响整个投研团队的业绩。

　　记者：能不能具体谈谈是怎样吸收荷兰银行投资管理方面的优势的？

　　林伟萌：具体就涉及到投资管理的流程化，每一个流程都要完成什么目标，有什么团队参与进来，有没有决策机制和监控手段；研究的流程化比如利用荷银的行业文档、积分卡和估值方法，这些都是荷银独特的“行业研究”手段，是几十年在全球投资研究的深厚积累。一开始更多的是模仿，后来随着制度的贯彻和交流的深入，比如荷银同事定期到北京的指导和沟通，还有为投研人员提供的海外培训……一段时间之后，我们慢慢体会到这种流程带来的益处。现在这一套体系已经在有条不紊的运转，我们需要做的是怎样更好的开发它和维护它。