金东一：富兰克林在韩国的发展

　　简单介绍一下富兰克林在韩国的机构，是百分百的子公司，1997年成立，现在总管理的资产规模是35亿美元。从1998年发行的第一个价值基金，明年一直在完善它的产品线和特殊渠道。刚进入韩国市场的时候，几个特点，第一个投资者没有一个很明确的投资目标，大部分基金都是复合型的，争取最高的回报，投资者期限都很短，机构投资者不超过一年，散客更短3个月不到一年，大部分基金不是用基本分析投资风格，用选试投资风格。产品来说也有很多区别，大部分产品都很像，散客占的比例很低，大部分小投资者想自己投入这个市场。 富兰克林带进韩国市场几个基本的投资理念，用基本面分析，发现有价值的目标，我们其中一个长期投资范围来分析这个股票，从自上而下的分析方法，不是用资产配制股票。刚开始不接受这种投资理念，很多投资者价值型的投资在韩国肯定不行的，大部分都是炒股票选试的模式，刚开始前面几年比较辛苦。所以刚开始前几年，投资者的投资理念，他们的资产规模比较小，低于1个亿美元。2002年以后这个情况就改变了，很多投资者对价值型的投资非常感兴趣。我看我们期限的回报率，2005年高科技泡沫的时候高于我们基金的蓝线的回报，因为价值型经济无法去证明他们增长的空间在哪里，经过泡沫结束以后，我们这个表现非常好，我们就高于这个市场的回报。99年我们这种价值型的投资，那个时候是高科技投资泡沫的情况，我们回报率低于市场，从2000年开始，我的优势很明显，在前五年来说，我们期限型基金增长23%，整个市场的回报率只是57%。刚开始在1998年的时候，没有多少代销渠道，没有价值型的基金，只有花钱代销这个产品，现在越来越多渠道和机构认可这种投资理念，现在韩国市场很多投资者，很多基金公司都是号称他们是价值型的投资，这个发展，富兰克林从98年开始在韩国发展。