天弘精选基金陈天丰：龙头企业是市场价值核心

　　——访天弘精选混合型基金拟任经理陈天丰

　　记者王弘　报道

　　作为天弘基金管理公司首个基金产品，也是我国首个投资于龙头企业的基金，正在发行的天弘精选混合型基金颇引人注目。记者日前就有关问题采访了该基金拟任经理陈天丰 。

　　记者：能否介绍一下天弘精选混合型基金的特色？

　　陈天丰：有两个主要特色：一是投资于龙头企业，是业界第一支真正投资龙头企业的基金，投资人可以通过投资该基金而坐享中国众多龙头企业创造的收益。由于龙头企业均在行业内名列前茅，因此收益稳定，风险较低，适合大多数投资者；二是混合型基金，可在股票、债券、货币市场之间灵活转换。我们利用预测体系和风控体系在多个市场上进行时机选择，不仅规避风险，而且能够倍增投资收益。

　　记者：作为第一只投资龙头企业的基金，如何看待龙头企业在证券市场中的地位？

　　陈天丰：龙头企业是

中国经济发展的火车头，我国正处于长期高速的发展阶段，在这个过程中，上市公司一定会分享到经济发展的成果，而行业龙头企业更会得到更大的发展。

　　国际成熟的证券市场，主要指数的成分股都是各个行业的龙头企业。龙头企业是证券市场的主流，不论市场价值还是成交活跃程度，都占据很大比重。标普500的总市值和成交量都占纽交所的80%以上，可见龙头企业在证券市场中的地位。

　　龙头企业且具有良好的盈利稳定性和持续性，在好的或差的经济环境下都能保持可靠运作利润。同时，龙头企业具有良好的可投资性，有较好的流动性和抗跌性。因此，龙头企业是证券市场的价值核心。

　　记者：现在公司的首只产品正在发行，投资工作准备的如何？

　　陈天丰：投资的准备，除了科学规范的投资程序、严格全面的风险控制系统以及精干高效的投资研究团队之外，我们对选股非常重视。选股最笨的办法也是最有效的办法，就是勤跑上市公司。投资的品种不仅要一字一句地听别人的分析，还要自己实实在在地跑出来，一笔一划地写出来。

　　在我们选出的120家左右行业龙头企业中，其中约三分之一是市场公认的“好公司”，可以借助外力实时跟踪，保持深入了解，发现疑点时再进行实地“取证”；另外80家左右的公司就必须一家一家地看，我们的研究员已经跑过大约60家，积累了相当多的实地经验；其余20家也正在调研中。产品发行之后，我们要保证基金的投资对象一定是我们亲眼所见、缜密分析、精挑细选后的

股票。

　　记者：为什么如此看重实地调研？怎样开展实地调研？

　　陈天丰：老百姓购物时，一定会挑挑拣拣看好了再买，眼见为实，这是非常朴素的道理。

　　首先，要做足案头功课。其次，要明确调研的问题。我们有完整的调研框架，包括核心

竞争力、价值创造能力、财务安全性、管理和文化等四大方面，30多个细节。最后，是调研的方法。要了解公司的真实情况，须有一些“非常规”方法。我们要求研究员要到上市公司的上下游企业调研，到贷款银行调研，到竞争对手那里调研，到真正的“现场”去调研，比如，研究交通运输行业，到高速路口实际数数过往的车辆比跟董秘聊一整天都管用。总之，坚持锲而不舍的精神，采取灵活多变的调研方法来挖掘企业的真实价值。

　　记者：这套调研手段和成果在投资中如何体现？

　　陈天丰：初步了解公司、实地调研以及提出投资建议是股票可以入库的必须工作，没有经过实际调研的股票是不能投资的。这既是投资与研究相互衔接的业务程序，也是投资与研究相互独立的风险控制程序。尊重程序、遵守程序，才能够最大程度地防范和控制风险，在投资这个环节上，用研究来化解风险就更为重要了。在业务运作的每一个环节发现并管理风险，是天弘基金的经营之道，相信这也是整个金融行业的健康运行之道。