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在日前公布的晨星7月份评级中，招商基金公司旗下的招商安泰债券基金再次获评五星级。这是招商债券基金在今年获得的第四个五星评级，同时该基金还在今年4次被评为四星，并且至今每个月都被评为星级基金，投资表现非常突出。记者就此采访了招商基金固定收益部副总监何钟。
何钟介绍说，招商债券基金的良好表现主要得益于准确的宏观研判能力和严谨的数
量分析支持，系统化的投资决策流程是招商基金投资的基本框架，全程投资模型奠定了招商基金投资研究平台，风险管理体系则成为取得持续、超额收益的保障。实践表明，招商基金通过引进外方股东ING成熟的投资理念及技术，经过两年多时间的运作以及不断地修正，已经取得了越来越好的效果。
何钟表示，在具体操作中，目前股票估值水平处于历史低位，但由于宏观调控的滞后效应逐步显现，上市公司盈利增速放缓，因此在转债组合中重点关注股性、债性皆佳的转债。今年提出的中国将执行稳健的货币与财政政策以及将可能进一步出台调控措施，国家的这些举措重在保证经济稳定增长。相对去年经济增长的高速度，今年经济增长速度将有所回落，这奠定了债券市场谨慎看好的主基调。但考虑到经济运行中的不确定因素，及一季度以来债券市场收益率的持续下行，应坚持稳健原则，组合趋于防御，密切关注宏观经济运行数据，动态把握投资机会。
作者：记者 唐雪来
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