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本周大盘呈现先扬后抑的走势，周四沪市在宝钢对价上市后投资者纷纷获利回吐，当日成交量突破230亿，单日跌幅达3.76%。周五量能急剧萎缩而股指收出小阳线，大盘在半年线处似有止跌企稳的迹象。本周表现最好的行业是传媒、软件、农业和日化，而煤炭、石化、金融、交运和电力等行业则列跌幅榜首。
引发市场周四暴跌的起因，可能来自于机构大规模赎回基金压力引发的市场抛售，以
及中石化(资讯 行情 论坛)炒期油亏损、某著名经济学家向中央建言反对股改、港股暴跌A 股跟着大跳水等，而最直接的和最主要因素恐怕是试点完成股改概念炒作的结束。周四放量大阴下跌后，机构的观点惊人一致，几乎所有人都认为这是一次正常的调整，而并不是行情的结束。就连国内市场上最著名的空头研究机构也认为经济适度调整无碍股市向好。海富通可能是在千点附近最坚定的多头之一，我们依然相信未来几个季度里实体经济的表现可能会继续好于市场预期，而市场估值总体上仍处于比较合理的水平，市场人气和流动性亦对后市形成较强的支撑，但是考虑到投资人普遍在短期内快速累积了可观的帐面利润，目前的股价已经基本包含了上市公司所可能给出的合理对价，使我们倾向于对短期市场表现预期有所保留。我们将在继续保持相对合理仓位的前提下，继续调整持仓结构，寻找估值偏低、基本面正在或有望逐步好转的公司。
股改试点顺利了结，全面展开反而延期。随着周五所有二批试点公司的股改方案获得股东大会通过，二批股改试点工作胜利结束。市场即将面对从股改试点到全面改革的转变。相信伴随着股改的全面展开，G股效应将会减弱而非增强，后期G股必然分化，我们更应当关注股票的基本面和估值因素。市场对全面股改指引文件出台可能延期的消息已经有所预期。据媒体报道，面对各方面压力，国资委并不急于马上铺开股改工作，而希望好好总结经验。因此，原打算与证监会联手推出的全面股改政策可能会推迟至9月中旬出台。国资委可能会于近期召开央企股改会议，160家央企的股改工作将会由上面统一部署，央企不得擅自行事。据了解，目前沪深两市前272家公司占总市值70%，占流通市值60%，如果每周8～10家来安排股改，则需要4～5个月时间，明年年初才具备新老划断基础。不过，好象上面对融资的欲望更强烈一些，最好是年内就能恢复再融资和IPO。(海富通基金管理公司供稿)
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