长盛基金：股改效应减弱 市场分化中寻找价值

　　本周，上证综指在突破1200点这一近期高位后出现了明显的回调，周跌幅1.52%，而周四的放量跳水确实让投资者吃惊不小，带领本轮行情向纵深发展的指标股——中国石化(资讯 行情 论坛)由于获利盘非常丰厚而出现集中抛售，引发了诸多基金重仓股效仿，这是周四股指下跌的主要原因之一；第二批股改试点的42家公司在一片通过声中落下帷幕，股该带来的赚钱效应逐步减弱，部分游资短期撤退的迹象明显，这是导致股指下跌的另一原因。从盘中来看，虽然有一些科技网络股异军突起，一些超跌股奋起直追，但其所占市值份额较小，对 指数的作用并不明显，而市场多空分歧已现，调整已成必然。

　　在第二批股改试点过程中，市场经历了由回避到观望再到追捧等几个阶段，随着方案的全部通过，投资者也逐步冷静下来，市场将出现分化的格局，“寻宝”游戏将逐步向价值挖掘转化，一些基本面优良，能够持续增长的公司将值得投资指重点关注，同时也应关注那些有实质性重大重组的公司。我们认为，未来“基本面加对价”是较适合的选股思路。我们预计在三季度后，周期性行业受经济回落的影响将逐步显现，非周期性行业将重新被投资者所青睐，其抗跌的特性将再次得到展现。