长盛基金：A股长期底部已确立 QFII正在抄大底

　　记者 易非

　　“QFII正在抄中国股市的大底。”长盛基金管理公司副总经理陈礼华在8月20日于重庆举行的长江基金论坛上如此表示。

　　陈礼华指出，国内A股市场持续下跌的深度与广度世所罕见，市场功能及投资者信心 丧失殆尽，目前进行的一系列改革是革命性的制度性变革，必须从历史的高度予以正确看待，A股市场目前正走出泥淖，可以确信股市的长期性底部已经确立。

　　陈礼华认为，解决

股权分置问题的启动使上市公司的估值水平更有吸引力，全市场预期动态市盈率水平下降幅度在25%左右，A股市场投资价值大幅提升。他表示，A股市场底部确立的可靠性还可从增量资金中得到确认。2005年市场的增量资金来源总计约有1340亿，从而决定了市场底部的可靠性。

　　他指出，市场正发生质的变化，这包括机构投资者不断壮大和投资工具的不断丰富。在券商、证券投资基金、QFII之外，又增加了社保基金、企业年金、保险机构、银行系基金，还允许上市公司及股东回购或增持

股票，进一步扩大了市场参与者的范围，增加了资金供给。

　　据陈礼华介绍，今后长盛的投资策略主要围绕宏观经济结构调整与市场制度变革中的价值再发现进行，重点关注需求增长拉动类行业、非周期性与攻守兼备类行业和周期性行业中具有资源垄断优势、定价能力优势和并购重组价值的公司。