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上海证券报 记者 陶君
广发稳健增长基金的基金经理何震日前在接受记者采访时认为，如果考虑到股权分置改革后流通股将获得的对价，沪深300指标股价值总体来说已经被低估，具有较高投资价值。
记者：日前有专家提出在今年内或更长些时间完成沪深300指标股公司、中小企业板公司和其他质地较好的公司股权分置改革的思路，这会不会对市场造成较大的冲击？
何震：总体来看，股权分置改革对沪深300指标股是利好。股权分置改革对优质公司的利好效应其实已经显现了出来，如近期上证50指数走势强于上证综指。目前沪深300指标股的整体市盈率和市净率等估值指标已经与 H股接轨。但是香港的 H股上市公司多为周期性行业上市公司，而沪深300指标股范围更广，更有代表性，自当相对H股有溢价。另外，按照第二批股权分置改革试点公司推出的方案来看，大股东向流通股东支付的对价基本合理，这进一步提升现有流通股的价值。综合来看，现在的沪深300指标股价值已被低估。
记者：具体来说，沪深300指标股中哪些行业在下半年具有较好的投资机会？
何震：虽然沪深300整体具有较高投资价值，但仍然会存在"二八效应"。我个人仍然比较看好自然垄断型的行业，如机场、高速公路，建材、水泥、火电等已经跌入行业周期性谷底的行业也可以考虑。而石化、钢铁等处在行业周期顶部的行业应该回避。
记者：广发稳健增长基金运作一年来业绩如何？下半年有何投资思路？
何震：广发稳健增长基金成立一年来，一直坚持稳健的价值投资理念，基金重点投资的股票如贵州茅台、上海机场等股票具有独特的投资价值，具有稳健而持续的成长性。基金自去年7月份成立以来，已经三次分红，累计每10份分红0.60元，今年二季度以来，广发稳健净申购额达5.83亿份。
下半年本基金将延续上半年的投资思路，继续加大对消费及服务类、交通基础设施行业的优秀公司的配置，同时适当关注周期性行业中调整比较充分的股票。
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