股改出商机 广发基金建议关注

　　(一)管理层

　　范福春透露《证券法》修订草案内容

　　中国证监会副主席范福春透露，《证券法》修订草案对登记结算的若干重要问题做了补充规定，主要条款有两条：第159条规定，“证券登记结算机构为证券交易提供净额结算 服务时，应当要求结算参与人按照货银对付的原则，在交收完成之前，任何人不得动用用于交收的证券、资金和担保物，结算参与人未按时履行交收义务时，登记结算机构有权按照业务规则处理前款财产”。第160条规定，“登记结算机构按照业务规则收取的各类结算资金，必须存放于专用银行账户，不得被强制执行”。

　　(二)基金

　　1、广发建议高度关注股改所带来机会

　　广发基金日前发布2005年中期策略报告，报告认为2005年下半年市场运行将进入底部整固阶段，市场继续大幅度下跌属于小概率事件，而牛市的产生同样需要相当长期的酝酿和准备。报告建议，高度关注股权分置改革带来的投资机会。首先，对于股改目标公司的投资，应该首选基本面良好的优质公司，股票的价值最终来源于企业价值并受到资本结构的影响。其次，对于估值合理的公司，股改对价的支付将提升投资的收益率，基金公司可以通过组合投资、获取对价的方式提高投资收益率。

　　2、上证50ETF(资讯 行情 论坛)销售份额破百亿

　　中国工商银行所托管的上证50ETF基金份额已经达到100.13亿份，这是继华安现金富利和南方现金增利基金后，该行托管的第三只份额过百亿的证券投资基金。由华夏基金管理公司管理的上证50ETF基金于2004年12月30日成立，2005年2月23日上市，首发规模54.35亿份基金单位。

　　(三)期货

　　1、预计7月进口豆库存达到350万吨

　　由于近月我国进口大豆的到港数量出现明显提高，港口地区及加工厂进口大豆的存量在此期间增长很快。目前，我国进口大豆已经达到270万-280万吨，这一数据正以月均增加50万吨的速度不断提高。按照这样的速度发展，预计我国7月进口大豆的存量将达到350万吨的水平。

　　2、美棉出运加快预计8月到港量大增

　　2004/05市场年度即将结束，美棉的出运速度明显加快。据统计，在截至7月21日的最新一周，美棉装运量创年度新高，达到157490吨，比前周高出90%.对中国的出运也大幅上升，加上此前的未统计数量，该周出运到中国的棉花数量共10万余吨。因此，截至7月21日，7月出运到中国的陆地棉共16万吨。在本年度最后一周，预计出运量还会继续增加。一般而言，美棉运抵中国需20天左右，因此预计这些棉花将于8月到港。加上中国进口的其他产地的棉花，预计8月到港的棉花数量相当可观。

　　王晓红