三一重工修改对价方案 基金人士称其让步并不大

　　晨报记者 华笑丛

　　昨日，首家公布股权分置改革方案的三一重工(资讯 行情 论坛)修改了方案———非流通股股东向流通股股东支付的股份由原先的每10股送3股修改为每10股送3.5股，支付的现金“对价”仍为每10股送8元。公司第一大股东三一集团还承诺，只有在三一重工股权分置改革方案实施两年后，且二级市场收盘价连续5个交易日达到19元以上，才会通过上证所挂牌 出售所持非流通股，且出售比例不超过三一重工总股本的10%。

　　这已是三一重工第二次对流通股股东让步了。前一次在方案公布后不久，公司将2004年分配方案由原定的10转5派1元改为10转10派2元，消息公布当天，股价止住了前两个交易日冲高后大幅回落的态势。昨日消息公布后，该股以涨停开盘，最后收于20元，上涨2.04%。

　　[看点一] 沟通

　　昨日，三一重工股东热线负责人孟维强对记者表示，这次修改方案是三一集团与流通股股东充分沟通后作出的让步。据他介绍，在试点方案公布后，集团和公司管理层曾经上门拜访过不少机构投资者，并公布了电子邮箱，广泛接纳各种意见，前不久，公司高层还举行了网上路演，与中小投资者进行了沟通。这次修改是综合了广大流通股股东意见后做出的。

　　“我认为目前试点公司与基金之间的交流仍是不够的。”昨日一家基金公司的投资总监对记者这样表示。他透露，前些日子，三一重工有关高层的确上门沟通过，当时公司也提出了自己的想法，但总的感觉是，在讨价还价过程中基金还是处于弱势。因此，他呼吁，试点过程中应建立一套更充分的沟通机制，这样才能充分反映流通股股东的意见。

　　[看点二] 让步

　　在前一方案公布后，三一集团有关高管曾经表示，这已经是其支付对价的底线了。现在，这个底线已被突破。三一重工执行总裁向文波在接受媒体采访时表示，三一集团再一次让步，主要是为了使流通股股东对公司的未来收益有较好的预期，减少对二级市场的冲击，同时，也是在为推进国家的改革尽力。

　　不过，上述基金公司投资总监认为，三一集团作出的让步并不大，总共多支付了300万股股份，与其持有的1.7亿股相比，算不了什么。

　　华林证券分析师刘勘也表示，三一集团的让步还不够。对于三一集团来说，其所持的股份已无多少成本，而流通股股东却为公司作出了巨大的贡献。另外，三一重工近三年业绩是一年下一个台阶，这似乎也是非流通股股东应考虑补偿的。

　　[看点三] 承诺

　　昨日的新方案里，三一集团作出了承诺。上述基金公司投资总监表示，对公司的表述有两种理解，一是三一集团必须在19元以上减持，二是只要股价曾经连续5个交易日达到19元或以上，三一集团就有减持资格了。他表示，如果是第一种情况，那无疑表明大股东对公司很有信心，但如果是第二种情况，就没有什么意义了。在昨日的采访中，记者发现，很多人的理解都是第二种。

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　　不少投资者还对公司承诺的法律效力表示担心。毕竟此前已经出现上市公司股东不守承诺的事，管理层至今仍未有相应的惩治措施。

　　昨日，清华同方(资讯 行情 论坛)和金牛能源(资讯 行情 论坛)有关人士都对记者表示，目前为止，公司尚无修改试点方案的打算。金牛能源有关人士甚至表示，没有修改的可能性。

　　紫江企业(资讯 行情 论坛)董秘高军则表示，股权分置改革是公司股东的事，公司无法多加评论。

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